Top 5 des stocks d'acier de 2019

Le sous-secteur de l’acier, qui fait partie du secteur plus large des matériaux de base. L'acier représente une quantité importante de négoce de matériaux effectué en bourse, mais comme dans d'autres secteurs, les entreprises individuelles obtiennent de meilleurs résultats que les autres, et ce pour plusieurs raisons.

Performance de l'acier en 2018

Malgré l'utilisation généralisée et la demande mondiale, l'indice de référence qui suit le secteur de l'acier, le NYSE Arca Steel Index, a diminué de plus de 21% en 2018. Débutant l'année à une valeur de 1 285, l'indice de l'acier a clôturé l'année à une valeur de 1.013. Les rendements annuels des actions individuelles ont varié de pertes dépassant 51% à des gains modestes légèrement inférieurs à 10%.

Il comprend des actions de l'acier dont la capitalisation boursière est d'au moins un milliard de dollars, qui se négocient sur les principales places boursières américaines et qui ont enregistré des rendements supérieurs à ceux de l'indice de référence de l'acier en termes de rendements annuels.

Points clés à retenir

• L'acier est le métal le plus utilisé au monde.
• Bien que certaines des sociétés figurant sur cette liste n'aient pas affiché de résultats favorables pour 2018, de nombreuses autres sociétés sidérurgiques ont eu beaucoup moins de résultats.
• Les économies de matériaux de l’Inde et de la Chine expliquent le récent repli du marché de l’acier mais, selon la World Steel Association, elles devraient se redresser en 2019.

La World Steel Association a estimé fin 2018 que la demande d'acier devrait rester positive en 2019, avec une croissance de 1, 4% dans le monde. En raison des perspectives favorables pour l'acier, ces sociétés devraient être prises en compte dans le portefeuille de tout investisseur dans le secteur de l'acier. La performance des actions individuelles est comparée à celle du NYSE Arca Steel Index, ou STEEL.

Les sociétés sont présentées par ordre décroissant des actions les plus performantes sur la base des gains en pourcentage réalisés entre le 2 janvier 2018 et le 31 décembre 2018, par rapport à STEEL. Les capitalisations boursières ont été mises à jour le 21 avril 2019.

Vale SA, Inc. (VALE)

• Capitalisation boursière: 70, 38 milliards de dollars
• Performance vs. STEEL: rendement annuel de 3, 3%

La société brésilienne Vale SA a débuté ses activités en 1943 et est un producteur mondial de matière première clé utilisée pour la fabrication de l'acier. Elle produit en outre d'autres métaux, comme le nickel, qui sert à la fabrication d'acier inoxydable et d'autres alliages métalliques, de cuivre, de minerai de manganèse, de ferro-alliages, de métaux du groupe du platine, d'or, d'argent, de cobalt, de potasse, de phosphates et d'autres engrais nutritifs. La plupart de ces autres produits sont un sous-produit de ses efforts d'extraction. Le minerai de fer, utilisé pour la fabrication de l'acier, représente près de 70% des revenus et environ 80% des revenus de Vale.

Parmi les stocks d'acier à forte capitalisation boursière, Vale reste le seul à avoir généré des rendements positifs d'un peu plus de 3% en 2018. La Chine représentant près de 40% des ventes de Vale, l'incertitude entourant les tarifs commerciaux et le ralentissement économique en Asie centrale a entraîné une forte volatilité du prix des actions.

Malgré un rendement d'environ 25% depuis le début d'octobre 2018, les gains ont disparu le reste de l'année en raison de la baisse des prix et de la demande limitée de minerai de fer sur les marchés mondiaux.

Vale a entamé l'année 2019 sur une note négative, car un effondrement de barrage au Brésil a obligé la société à suspendre les dividendes et on craint que les frais et poursuites associés ne freinent le cours des actions.

Gerdau SA (GGB)

• Capitalisation boursière: 6, 028 milliards de dollars
• Performance vs. STEEL: rendement annuel de -4, 57%

Gerdau, basé au Brésil, est un autre important fabricant d’acier en Amérique du Nord et du Sud, fondé en 1961. Il est présent dans le monde entier et possède des aciéries situées en Argentine, au Brésil, au Canada, au Chili, en Colombie, en Espagne, aux États-Unis, au Guatemala, en Inde, Mexique, Pérou, République dominicaine, Uruguay et Venezuela. C'est principalement dans la production et la vente de produits en acier.

Soutenue par l'amélioration des conditions économiques sur le marché local brésilien, la société a commencé l'année 2018 sur une note positive avec des résultats du premier trimestre meilleurs que prévus. Les décisions stratégiques de vendre des actifs à faible marge et les initiatives visant à réduire les coûts opérationnels ont également aidé le stock au cours du dernier trimestre.

Alors que la demande d'acier au Brésil devrait augmenter de 6% au cours de la prochaine année, contre une moyenne mondiale de 1, 4%, Gerdau est bien placée pour en tirer parti si l'économie brésilienne s'améliore dans son ensemble.

Rio Tinto (RIO)

• Capitalisation boursière: 66, 813 milliards de dollars
• Performance vs. STEEL: rendement annuel de -11, 45%

La société cotée à la NYSE, Rio Tinto, est une multinationale anglo-australienne et se classe parmi l'une des plus grandes sociétés minières et métallurgiques du monde. Son activité principale concerne la production de minerai de fer, qui représente plus de 45% de son chiffre d'affaires total et constitue l'ingrédient clé de l'acier. La société produit également d'autres minéraux et minerais tels que l'aluminium, le cuivre, l'uranium et les diamants. Ses activités couvrent six continents, qui sont administrés par plusieurs filiales.

Le cours des actions de Rio Tinto a connu des hauts et des bas en 2018, principalement en raison des préoccupations suscitées par la demande mondiale en acier limitée, des changements dans la politique chinoise de croissance des infrastructures financées par le gouvernement et des espoirs d'un changement possible de la politique chinoise en matière d'assouplissement budgétaire boosté le cours de l'action en septembre.

Dans des conditions de marché incertaines, la société a utilisé efficacement les liquidités générées par ses activités d'exploitation pour rembourser généreusement ses actionnaires via des dividendes et via un programme de rachat d'actions contribuant à soutenir le cours de l'action.

Allegheny Technologies (ATI)

• Capitalisation boursière: 3, 244 milliards de dollars
• Performance vs. STEEL: Rendement annuel de -15, 03%

Fondée en 1999, Allegheny Technologies, basée en Pennsylvanie, est un fabricant de matériaux spéciaux et de composants complexes tels que divers aciers inoxydables, alliages à base de nickel et de titane, alliages spéciaux et superalliages. Il est particulièrement connu pour les aciers maraging fondus sous vide, une sorte d'alliage à base d'acier spécial, qui trouve une utilisation dans la production de trains d'atterrissage, de pièces structurelles et de composants de moteurs à réaction d'aéronefs.

100%

Le pourcentage de coproduits de l'industrie sidérurgique pouvant être réutilisés.

Ses produits sont principalement utilisés dans les produits aérospatiaux et de défense. La stratégie de la société consistant à privilégier les produits à haute performance et à forte marge et à réduire les produits et les installations de production à faible marge a donné des résultats positifs en 2018. Malgré une année morose, la demande attendue du marché de la prochaine génération de moteurs à réaction est attendue pour renforcer les perspectives d'Allegheny.

L’acquisition stratégique du fabricant d’alliages métalliques additif pour l’aérospatiale et la défense en juillet devrait donner à Allegheny un avantage important dans le secteur de la défense et de l’aérospatiale, ainsi qu’à progresser dans la technologie d’impression 3D, qui utilise des alliages à base de nickel et poudres d'alliages à base de titane.

Ternium (TX)

• Capitalisation boursière: 5, 263 milliards de dollars
• Performance vs. STEEL: Rendement annuel de -17, 07%

Ternium, coté au NYSE, a été créé en 2004 et produit des produits en acier. Opérant dans deux secteurs, l'acier et les mines, qui comprennent respectivement les ventes de produits en acier et de produits à base de minerai de fer.

Malgré les résultats financiers attendus des trimestres précédents, le titre a abandonné l’ensemble des gains enregistrés depuis le début d’août en raison des incertitudes grandissantes entourant l’ALENA et le statut commercial du Mexique en tant que partenaire d’assemblage de véhicules à faible coût pour le marché américain. La majeure partie de l'usine de production d'acier de Ternium est située au Mexique.

La société dépend beaucoup de l’économie mexicaine, ainsi que d’autres économies sud-américaines, l’Argentine et le Brésil. L'expansion prévue de la capacité orientée vers l'exportation de Rival Steel Dynamics Inc. (STLD) est considérée comme une perturbation potentielle pour Ternium dans la région, tandis que la reprise incertaine de l'économie brésilienne pourrait demeurer une source de préoccupation dans un proche avenir.

Conclusion du secteur de l'acier

Les autres principaux stocks d’acier et de minerai de fer n’ont pas obtenu de bons résultats par rapport à ceux des stocks susmentionnés. United States Steel Corp (X) a perdu 51, 26%, Arcelor Mittal (MT) a perdu 41%, POSCO (PKX) a perdu 35%, Tenaris SA (TS) a cédé 32, 35%, Steel Dynamics a perdu 32, 2% et Nucor Corp. (NUE ) ont versé 22, 11 pour cent en 2018.

L'émergence de clarté autour des politiques fiscale, monétaire et commerciale aux États-Unis, dans l'UE et en Chine déterminera les développements futurs de l'industrie sidérurgique. Les principaux consommateurs d'acier, l'Inde et la Chine, sont confrontés à des problèmes de croissance. Alors que l'Inde continue de se remettre du double choc de démonétisation et d'application de la taxe sur les produits et services (TPS), le ralentissement en Chine pourrait continuer à avoir un impact négatif sur la demande et les prix de l'acier.