La guerre du commerce se poursuit alors qu'émerge l'inquiétude face à l'urgence nationale

Les tensions entre les Etats-Unis et la Chine ont atteint de nouveaux sommets dimanche lorsque le président Donald Trump a déclaré qu'il était en son pouvoir de déclarer la guerre commerciale en cours d'urgence nationale et qu'il regrette de ne pas avoir augmenté les tarifs douaniers plus haut que vendredi dernier. Le fait de déclarer une telle urgence donnerait au président des États-Unis un large pouvoir pour imposer des sanctions radicales au commerce entre les deux pays. L’impact de cette mesure porterait un coup bien plus dévastateur à une économie mondiale déjà en perte de vitesse que les droits de douane nuls qui ont été la principale arme de choix pour chaque pays à ce jour.

"A bien des égards, il s'agit d'une urgence", a déclaré Trump, lors de la réunion des dirigeants du G-7 ce week-end, au sujet de l'escalade des tensions commerciales, selon CNBC. "Je pourrais déclarer une urgence nationale, je pense quand ils volent et prennent et volent de 300 milliards à 500 milliards de dollars par an et le vol de propriété intellectuelle par an et quand nous avons une perte totale de près de mille milliards de dollars par an pendant de nombreuses années." qu'il n'avait pas encore l'intention de déclarer une telle situation d'urgence.

Les marchés asiatiques ont chuté lundi, les indices chinois Composite Shanghai et Shenzhen Composite chutant d'environ 1% et le Japonais Nikkei clôturant en baisse de 2, 2%. Cependant, les contrats à terme sur les marchés boursiers américains ont été sauvés après que Trump, au début des heures, ait déclaré que les deux pays "reviendraient à la table" après que la Chine ait appelé des responsables américains du commerce extérieur. "Ils ont été grièvement blessés mais ils comprennent que c'est la bonne chose à faire et j'ai beaucoup de respect pour cela. C'est un développement très positif pour le monde", a-t-il déclaré.

Les commentaires de Trump interviennent quelques jours à peine après l'annonce vendredi par Twitter d'une commande invitant les sociétés américaines à cesser leurs activités en Chine et à revenir aux États-Unis. «Nos grandes sociétés américaines sont invitées à rechercher immédiatement une alternative à la Chine, notamment en… aux entreprises américaines et fabriquant vos produits aux États-Unis », a-t-il tweeté, provoquant une vente massive qui a fait chuter le Dow de 600 points.

Les commentaires ont été motivés par l'annonce faite par la Chine plus tôt dans la journée d'augmenter les droits de douane de 5% à 10% sur plus de 5 000 produits américains, y compris le soja, le pétrole et les aéronefs. La valeur totale de ces produits est estimée à 75 milliards de dollars et les droits de douane devraient avoir un impact particulièrement négatif sur les exportateurs des États du Midwest, qui abritent certaines des principales circonscriptions de Trump, selon MarketWatch.

Trump a réagi de la même manière, faisant passer de 25% à 30% les droits de douane existants sur des importations chinoises d'une valeur de près de 250 milliards de dollars. Ce dernier devrait entrer en vigueur le 1er octobre. Il a également déclaré que les tarifs proposés sur 300 milliards de dollars supplémentaires les marchandises qui devraient entrer en vigueur le 1er septembre et le 15 décembre passeraient de 10% à 15%, selon CNBC.

Ce que cela veut dire

L'escalade des tarifs risque de nuire aux marges bénéficiaires au point que les échanges commerciaux entre les deux pays ne sont plus rentables. En effet, même avant le début de la guerre des tarifs douaniers il y a plus d'un an, certaines entreprises américaines avaient déjà commencé à délocaliser leurs activités hors de Chine. Mais la récente menace de Trump de faire appel à une urgence nationale a fait craindre que même pour les entreprises américaines opérant en Chine où les activités en Chine resteraient réalisables, des sanctions imposées l’interdiraient.

Plus précisément, Trump pourrait invoquer la loi internationale sur les pouvoirs économiques d'urgence (IEEPA), créée en 1977. En cas d'urgence nationale, la loi permettrait à Trump de bloquer les activités d'entreprises individuelles ou de secteurs entiers de l'économie, selon les experts cités par CNBC. La loi a été utilisée par les anciens présidents pour geler les avoirs de gouvernements étrangers, comme lorsque Jimmy Carter l'avait fait contre le gouvernement iranien en 1979. Selon le Service de recherches du Congrès, "à compter du 1er mars 2019, les présidents ont déclaré urgences faisant appel à IEEPA, dont 29 sont toujours en cours. Généralement, les urgences nationales faisant appel à IEEPA durent près d’une décennie, bien que certaines aient duré beaucoup plus longtemps. "

Que Trump puisse ou non ordonner aux entreprises américaines opérant en Chine de partir est discutable. «S'il déclare l'urgence économique internationale requise, il dispose de pouvoirs étendus, la plupart sanctionnant l'autre pays», a déclaré William A. Reinsch, chercheur en commerce international au Centre d'études stratégiques et internationales. Mais il a ajouté qu'il ne pensait pas que la loi donnerait à Trump le pouvoir d'ordonner aux entreprises américaines de cesser complètement leurs activités en Chine, selon le New York Times.

La proposition de Trump selon laquelle il a le pouvoir d’ordonner à des entreprises de s’implanter semble aller à l’encontre de l’objectif initial de IEEPA, a déclaré l’avocate Judith Alison Lee, avocate spécialiste du commerce international. Cependant, elle a concédé que la loi était rédigée de manière assez large pour laisser cette possibilité ouverte. «Le cadre IEEPA est suffisamment large pour faire quelque chose de direct», a déclaré Tim Meyer, directeur du programme d'études juridiques internationales à la Vanderbilt Law School de Nashville.

Étant donné que les importations américaines en provenance de Chine dépassent de loin ses exportations (539 milliards USD importés contre 120 milliards USD exportés en 2018), il pourrait sembler que les droits de douane et de nouvelles sanctions commerciales seraient beaucoup plus dommageables pour la Chine que les États-Unis. Cependant, cette analyse ignore le complexe interconnexions qui composent l’économie mondiale actuelle. Tout ce qui nuit à l'économie chinoise nuit à l'économie mondiale et aura de graves répercussions sur l'économie américaine.

Les signes d'un ralentissement économique mondial sont déjà bien avancés. Le secteur manufacturier allemand se contracte et l'économie chinoise s'est affaiblie à son rythme le plus lent depuis 27 ans. Cette faiblesse s’est propagée aux États-Unis, la dernière enquête menée auprès des dirigeants du secteur de la fabrication suggérant que le secteur s’était contracté en août pour la première fois au cours de la décennie écoulée depuis la grande récession. La Réserve fédérale a déjà réduit les taux d'intérêt pour assouplir les conditions monétaires et devrait procéder à d'autres réductions avant la fin de l'année.

«La croissance mondiale est modérée et nous la décrivons comme fragile. Il y a beaucoup de risques à la baisse. Les risques sur le plan commercial sont l'un des risques que nous signalons sans cesse », a déclaré vendredi à CNBC Gita Gopinath, économiste en chef au FMI. "Les développements que nous observons aussi récemment qu'aujourd'hui nous inquiètent beaucoup de ce qui va arriver à la croissance à venir."

Regarder vers l'avant

Bien que le conflit entre les deux plus grandes économies mondiales fasse de nombreuses victimes, il pourrait aussi en bénéficier, car le commerce mondial est dévié sur d'autres marchés. Le Vietnam serait probablement le principal bénéficiaire, mais le Chili, la Malaisie et l'Argentine en bénéficieraient également, et les gains les plus importants proviendraient des importateurs américains à la recherche de nouveaux partenaires commerciaux, selon les économistes de Nomura.