Les deux types d'IPO

Une offre publique initiale, ou IPO, est une façon courante pour une entreprise de devenir publique et de vendre des actions pour obtenir un financement. Il existe deux types courants d’introduction en bourse: un prix fixe et une offre de construction de livres. Une entreprise peut utiliser le type séparément ou combiné. En participant à une introduction en bourse, un investisseur peut acheter des actions avant qu’elles ne soient accessibles au grand public sur le marché boursier.

Offre à prix fixe

À prix fixe, la société devient un prix fixe à partir duquel ses actions sont offertes aux investisseurs. Les investisseurs connaissent le cours de l'action avant que la société ne devienne publique. La demande des marchés n'est connue que lorsque le problème est clos. Pour participer à cette introduction en bourse, l’investisseur doit payer le prix total de l’action lorsqu’il présente sa demande.

Offre de construction de livres

Dans le secteur de la comptabilité, la société en bourse offre aux investisseurs une fourchette de 20% de ses actions. Les investisseurs ont ensuite offert leurs actions avant que le prix final ne soit réglé, une fois l’enchère terminée. Les investisseurs doivent spécifier le nombre d'actions qu'ils souhaitent acheter et combien ils sont disposés à payer. Contrairement à une offre à prix fixe, il n'y a pas de prix fixe par action. Le prix de l'action le plus bas est appelé prix plancher, tandis que le prix de l'action le plus élevé est appelé prix plafond. Le prix final de l'action est déterminé à l'aide des offres de l'investisseur.

Participer à une introduction en bourse

Pour participer à un PAPE, un investisseur doit connaître plusieurs détails, tels que le nom du problème, son type, sa catégorie et sa fourchette de prix, pour n'en nommer que quelques-uns. Le nom du problème est la société qui devient publique. Le type d’émission est le type d’introduction en bourse: forfait ou livre. Il existe trois catégories de PAPE: les investisseurs de détail, les investisseurs non institutionnels et les acheteurs institutionnels qualifiés. La fourchette de prix correspond à la fourchette de prix déterminée pour les problèmes liés à la construction de livres. Tous les courtiers de détail n'offrent pas d'introduction en bourse à leurs clients; les introductions en bourse sont donc généralement attribuées en priorité à des investisseurs qualifiés ou à des investisseurs institutionnels. Les introductions en bourse peuvent également avoir tendance à être plus risquées que les actions classiques car elles n’ont pas encore fait leurs preuves en matière de performance ni d’historique d’états financiers accessibles au public pouvant être analysés.

Lorsqu'une entreprise décide d'entrer en bourse, elle doit engager une banque d'investissement pour s'occuper de l'introduction en bourse. Même si une entreprise peut devenir publique seule, cela se produit rarement. Une entreprise peut engager une ou plusieurs banques d'investissement pour gérer son introduction en bourse. En engageant plus d'une banque, le risque est réparti entre les banques, qui placent leurs offres pour le PAPE avec le montant d'argent qu'elles prévoient de gagner. Ce processus s'appelle la souscription.

Lorsque l'entreprise devient publique et que les banques d'investissement parviennent à un accord sur la souscription, elles préparent une déclaration d'enregistrement qui doit être déposée auprès de la Securities and Exchange Commission ou de la SEC. L’état contient des informations financières importantes sur le PAPE, notamment des états financiers, le nom du conseil d’administration, des questions juridiques et la manière dont le financement doit être utilisé. Une fois que la SEC a examiné les documents, elle détermine la date du premier appel public à l'épargne.