Sous-jacent
Les actions sous-jacentes sont les actions ordinaires qui doivent être livrées lors de l’exercice d’un bon de souscription ou lorsqu’une obligation convertible ou une action privilégiée convertible est convertie en action ordinaire. Le prix du sous-jacent est le principal facteur qui détermine le prix des produits dérivés, des warrants et des convertibles. Ainsi, une modification d’un sous-jacent entraîne une modification simultanée du prix de l’actif dérivé qui lui est associé.
Compréhension sous-jacente
Le sous-jacent s'applique aux actions et aux dérivés. Dans les dérivés, le sous-jacent désigne le titre qui doit être livré lors de l’exercice d’un contrat dérivé, tel qu’une option de vente ou d’achat.
Il existe deux principaux types d’investissements: les dettes et les capitaux propres. La dette doit être remboursée et les investisseurs sont indemnisés sous forme de paiements d'intérêts. Il n’est pas nécessaire de rembourser les fonds propres et les investisseurs sont rémunérés par une appréciation du prix de l’action ou des dividendes. Ces deux investissements ont des flux de trésorerie et des avantages spécifiques en fonction de l’investisseur individuel.
Dérivés Financiers
Il existe d'autres instruments financiers basés uniquement sur le mouvement de la dette et des capitaux propres. Il y a des instruments financiers qui augmentent lorsque les taux d'intérêt augmentent. Il existe également des instruments financiers qui baissent lorsque les cours des actions baissent. Ces instruments financiers sont basés sur la performance de l’actif sous-jacent, ou sur la dette et les capitaux propres constituant l’investissement initial. Cette catégorie d’instruments financiers est appelée «dérivés» car elle tire sa valeur des mouvements du sous-jacent. En règle générale, le sous-jacent est un titre tel qu'une action dans le cas d'options ou un produit de base dans le cas d'un contrat à terme.
Un exemple sous-jacent
Deux des types les plus courants de dérivés sont appelés des appels et des options de vente. Un contrat dérivé sur appel donne au propriétaire le droit, mais non l’obligation, d’acheter une action ou un actif particulier à un prix de levée donné. Si la société A se négocie à 5 $ et que le prix d’exercice est atteint à 3 $, le cours de l’action augmente, l’appel vaut théoriquement 2 $. Dans ce cas, le sous-jacent est l’action au prix de 5 USD et le dérivé est l’appel au prix de 2 USD. Un contrat dérivé de vente donne au propriétaire le droit, mais non l'obligation, de vendre une action particulière à un prix de levée donné. Si la société A se négocie à 5 $ et que le prix d’exercice est atteint à 7 $, le cours de l’action baisse, l’opération se négocie à 2 $ et vaut théoriquement 2 $. Dans ce cas, le sous-jacent est l’action au prix de 5 USD et le dérivé est le contrat de vente à 2 USD. L’appel et le put dépendent tous deux des mouvements de prix de l’actif sous-jacent, qui est dans ce cas le cours des actions de la société A.
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