Devise faible
Une monnaie faible désigne la monnaie légale d’un pays qui a vu sa valeur diminuer par rapport à d’autres monnaies. On pense souvent que les devises faibles sont celles des pays dont les fondamentaux économiques ou les systèmes de gouvernance sont médiocres. En pratique, les monnaies s'affaiblissent et se renforcent les unes contre les autres pour diverses raisons, même si les fondamentaux économiques jouent un rôle primordial.
Comprendre la devise faible
Les monnaies fondamentalement faibles ont souvent des traits communs. Cela peut inclure un taux d'inflation élevé, des déficits chroniques au compte courant et au budget et une croissance économique lente. Les pays dont les monnaies sont faibles peuvent également avoir des niveaux d'importations beaucoup plus élevés par rapport à leurs exportations, entraînant une offre plus importante que la demande de ces monnaies sur les marchés des changes internationaux - si elles sont échangées librement. Alors qu'une phase de faiblesse temporaire dans une devise majeure offre un avantage en termes de prix à ses exportateurs, cet avantage peut être annulé par d'autres problèmes systématiques.
Points clés à retenir
- Une devise faible peut être due à de nombreux facteurs, mais ce sont principalement les fondamentaux économiques d’un pays.
- Les pays dépendants des exportations peuvent encourager activement une monnaie faible.
- La faiblesse de la devise (ou la force) peut être auto-corrigée dans certains cas.
Exemples de monnaies faibles
Les monnaies peuvent également être affaiblies par des interventions nationales et internationales. Par exemple, la Chine est intervenue pour affaiblir sa monnaie en 2015 après une longue période de renforcement. De plus, l’imposition de sanctions peut avoir un effet immédiat sur la monnaie d’un pays. En 2018 encore, les sanctions ont affaibli le rouble russe, mais le véritable choc en 2014 a été la chute du prix du pétrole et l'annexion de la Crimée, qui ont mis les autres nations en conflit avec les milieux économiques et politiques russes.
L’exemple récent le plus intéressant est peut-être le sort de la livre sterling à l’approche du Brexit. Le Royaume-Uni était une monnaie stable, mais le vote en faveur de la sortie de l'Union européenne a mis la livre sterling dans une trajectoire très volatile qui s'est généralement affaiblie au fur et à mesure que le processus de sortie progressait.
Règle de l'offre et de la demande monnaies faibles
Comme tout actif, la monnaie est gouvernée par l'offre et la demande. Lorsque la demande augmente, le prix augmente également. Si la plupart des gens convertissent leur monnaie en yen, le prix du yen augmente et le yen devient une monnaie forte. Parce qu'il faut plus de dollars pour acheter le même montant de yen, le dollar devient une monnaie faible.
La monnaie est, après tout, un type de marchandise. Par exemple, quand une personne échange des dollars contre du yen, elle vend ses dollars et achète du yen. Étant donné que la valeur d'une devise fluctue souvent, une devise faible signifie qu'un plus grand nombre d'objets peuvent être achetés à un moment donné. Lorsqu'un investisseur a besoin de 100 dollars pour acheter une pièce d'or un jour et de 110 dollars pour acheter la même pièce le lendemain, le dollar est une devise en perte de vitesse.
Avantages et inconvénients d'une monnaie faible
Une devise faible peut aider les exportations d’un pays à gagner des parts de marché lorsque ses biens sont moins chers que ceux dont les prix sont libellés dans des monnaies plus fortes. L'augmentation des ventes pourrait stimuler la croissance économique et l'emploi, tout en augmentant les bénéfices des entreprises opérant sur les marchés étrangers. Par exemple, lorsque l'achat d'articles fabriqués aux États-Unis devient moins coûteux que l'achat auprès d'autres pays, les exportations américaines ont tendance à augmenter. En revanche, lorsque la valeur du dollar se raffermit par rapport aux autres devises, les exportateurs sont confrontés à de plus grandes difficultés pour vendre des produits fabriqués en Amérique à l'étranger.
La force ou la faiblesse d'une devise peut être auto-corrigée. Parce qu'il faut plus de monnaie faible pour acheter la même quantité de biens dont le prix est fixé dans une devise plus forte, l'inflation augmentera au fur et à mesure que les pays importeront des marchandises de pays dotés d'une monnaie plus forte. En fin de compte, le rabais sur la devise pourrait entraîner une augmentation des exportations et améliorer l’économie nationale à condition que des problèmes systématiques n’affaiblissent pas la monnaie.
En revanche, une faible croissance économique peut entraîner une déflation et devenir un risque plus important pour certains pays. Lorsque les consommateurs s'attendent à une baisse régulière des prix, ils peuvent retarder leurs dépenses et les entreprises peuvent retarder leurs investissements. Un cycle auto-entretenu de ralentissement de l'activité économique commence et cela affectera à terme les fondamentaux économiques soutenant le renforcement de la devise.
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