Bond Laddering Définition
L’échelonnement des obligations est une stratégie d’investissement qui consiste à acheter des obligations dont l’échéance est différente, de sorte que l’investisseur puisse réagir assez rapidement aux fluctuations des taux d’intérêt.
Points clés à retenir
- L'échelonnement des obligations consiste à acheter des obligations ayant des échéances différentes.
- L'idée est de répartir le risque sur la courbe des taux d'intérêt.
- Cette stratégie est utilisée par des investisseurs peu enclins à prendre des risques et recherchant un revenu supérieur à leur croissance.
Comment Bond Laddering fonctionne
Un investisseur en obligations peut acheter des obligations à court et à long terme afin de disséminer le risque le long de la courbe des taux d’intérêt. Autrement dit, si les obligations à court terme arrivent à échéance à un moment où les taux d’intérêt augmentent, le capital peut être réinvesti dans des obligations à rendement plus élevé.
En règle générale, une obligation à court terme arrive à échéance dans moins de trois ans.
Si les taux d'intérêt ont atteint un point bas, l'investisseur obtiendra un rendement inférieur sur le réinvestissement. Cependant, l'investisseur détient toujours les obligations à long terme qui rapportent un taux plus favorable.
L’échelonnement des obligations est essentiellement une stratégie visant à réduire les risques ou à augmenter les chances de gagner de l’argent grâce à une hausse des taux d’intérêt. En période de taux d'intérêt historiquement bas, cette stratégie aide l'investisseur à éviter de conserver un rendement médiocre pendant une longue période.
Autres avantages de l’échelonnement des obligations
L’échelonnement des obligations offre un revenu stable sous forme de paiements d’intérêts sur les obligations à court terme. Cela permet également de réduire les risques, car le portefeuille est diversifié en raison des différents taux de maturation des obligations qu’il contient.
L'échelle des obligations devrait idéalement être utilisée pour réduire le risque d'un portefeuille de titres à revenu fixe.
En effet, le laddering ajoute également un élément de liquidité à un portefeuille obligataire. Les obligations, par nature, ne sont pas des investissements liquides. Autrement dit, ils ne peuvent être encaissés à aucun moment sans pénalité. En achetant une série d’obligations ayant des dates d’échéance différentes, l’investisseur garantit que des liquidités sont disponibles dans un délai raisonnablement court.
L'échelle des obligations conduit rarement à des rendements démesurés par rapport à un indice pertinent. Par conséquent, il est généralement utilisé par les investisseurs qui attachent de l'importance à la sécurité du capital et du revenu par rapport à la croissance du portefeuille.
Variations sur Bond Laddering
En théorie, l’échelle des obligations d’un investisseur pourrait être composée d’un nombre quelconque de types d’obligations. Les obligations municipales et gouvernementales, les bons du Trésor américains et les certificats de dépôt font partie des variations, et chacune aura sa propre date d'échéance. Une approche moins compliquée consiste à acheter des actions d’un fonds d’obligations et à laisser un professionnel se charger de tout.
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