Zéro Uptick
Zéro hausse est une transaction exécutée au même prix que l'opération précédente, mais à un prix supérieur à celui de la transaction précédente. Par exemple, si les actions sont achetées et vendues à 47 $, suivies de 48 et 48 $, le dernier échange à 48 $ est considéré comme une hausse nulle. Cette distinction peut être importante pour les vendeurs à découvert qui tentent d'éviter de court-circuiter un stock croissant. Aussi connu comme un zéro plus.
BRISER Zéro Uptick
La technique du court-circuit sur zéro ne s'applique pas à tous les marchés d'investissement, en raison de diverses règles et réglementations interdisant ou restreignant de telles transactions. Le marché des changes, où les restrictions sur les ventes à découvert sont limitées, fait partie des marchés sur lesquels la technique est la plus populaire.
Règles Uptick
La règle Uptick (également appelée «règle plus gradué») est une ancienne loi établie par la Securities and Exchange Commission (SEC) qui exige que chaque transaction de vente à découvert soit conclue à un prix supérieur à celui de la transaction précédente. Cette règle a été introduite dans la Securities Exchange Act of 1934 en tant que règle 10a-1 et mise en œuvre en 1938. Elle empêche les vendeurs à découvert d'augmenter le dynamisme à la baisse d'un actif déjà en forte baisse.
En saisissant un ordre de vente à découvert dont le prix est supérieur à l'enchère actuelle, un vendeur à découvert s'assure que sa commande est exécutée au plus vite. La règle de la hausse est ignorée lors de la négociation de certains types d'instruments financiers tels que les contrats à terme standardisés, les contrats à terme sur actions individuelles, les devises ou les FNB de marché tels que le QQQQ ou les SPDR. Ces instruments peuvent être court-circuités sur un downtick car ils sont très liquides et ont suffisamment d'acheteurs disposés à prendre une position longue, garantissant que le prix sera rarement poussé à des niveaux trop bas sans justification.
La règle de la hausse des prix a été supprimée en 2008, puis rétablie, mais elle n’est activée que lorsque les actions d’une société ont chuté d’au moins 10% au cours d’une journée de négociation.
La règle de la hausse peut être frustrante pour les vendeurs à découvert (les personnes qui parient qu'un stock va chuter) car ils doivent attendre que le stock se stabilise avant que leur commande puisse être exécutée.
Certains investisseurs soutiennent que des règles à la hausse empêchent la négociation et réduisent la liquidité. Afin de vendre des actions à découvert, un investisseur doit d’abord emprunter les actions à une personne qui les possède. Cela crée une demande pour les actions. La réalité est que les ventes à découvert fournissent des liquidités aux marchés et empêchent également les actions d’être offertes à des niveaux ridiculement élevés de battage médiatique et d’optimisme excessif.
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