Moyennes mobiles pondérées: l'essentiel

Au fil des ans, les techniciens ont constaté deux problèmes avec la moyenne mobile simple. Le premier problème réside dans la période de la moyenne mobile (MA). La plupart des analystes techniques estiment que l'action des prix, le cours de clôture ou d'ouverture, n'est pas suffisante pour prédire correctement les signaux d'achat ou de vente de l'action croisée de l'AM. Pour résoudre ce problème, les analystes attribuent désormais plus de poids aux données de prix les plus récentes en utilisant la moyenne mobile lissée de manière exponentielle (EMA). (Pour en savoir plus, consultez la rubrique Analyse de la moyenne mobile pondérée de manière exponentielle .)

Un exemple
Par exemple, en utilisant une échéance journalière de 10 jours, un analyste prendrait le cours de clôture du dixième jour et multiplierait ce nombre par 10, le neuvième jour par neuf, le huitième jour par huit et ainsi de suite jusqu'au premier de la MA. Une fois le total déterminé, l’analyste divisera ce nombre par l’addition des multiplicateurs. Si vous ajoutez les multiplicateurs de l'exemple de MA sur 10 jours, le nombre est 55. Cet indicateur est appelé moyenne mobile pondérée linéairement. (Pour des lectures connexes, consultez Moyennes mobiles simples. Make Trends Stand Out .)

De nombreux techniciens croient fermement à la moyenne mobile lissée de manière exponentielle (EMA). Cet indicateur a été expliqué de tant de manières différentes qu'il est source de confusion pour les étudiants et les investisseurs. La meilleure explication est peut-être celle de "Analyse technique des marchés financiers" de John J. Murphy (publiée par le New York Institute of Finance, 1999):

"La moyenne mobile lissée exponentiellement répond aux deux problèmes associés à la moyenne mobile simple. Premièrement, la moyenne lissée exponentiellement attribue un poids plus important aux données les plus récentes. Il s’agit donc d’une moyenne mobile pondérée. données de prix passées, il inclut dans son calcul toutes les données de la vie de l’instrument. En outre, l’utilisateur peut ajuster la pondération pour donner une pondération plus ou moins grande au prix du jour le plus récent, qui est ajouté à un pourcentage La somme des deux pourcentages s’élève à 100. "

Par exemple, le prix du dernier jour peut recevoir un poids de 10% (0, 10), qui est ajouté au poids des jours précédents de 90% (0, 90). Cela donne au dernier jour 10% de la pondération totale. Cela équivaudrait à une moyenne de 20 jours en donnant au prix des derniers jours une valeur inférieure à 5% (0, 05).

Figure 1: Moyenne mobile lissée de manière exponentielle

Source: Tradestation

Le graphique ci-dessus présente l'indice composé Nasdaq de la première semaine d'août 2000 au 1er juin 2001. Comme vous pouvez le constater, l'EMA, qui utilise dans ce cas les données de prix de clôture sur une période de neuf jours, a vendre des signaux le 8 septembre (marqué par une flèche noire vers le bas). C'est le jour où l'indice est tombé sous le niveau des 4 000. La deuxième flèche noire montre une autre jambe attendue par les techniciens. Le Nasdaq n’a pas pu générer suffisamment de volume et d’intérêt auprès des petits investisseurs pour dépasser la barre des 3 000 points. Il a ensuite redescendu à fond à 1619, 58 le 4 avril. La tendance haussière du 12 avril est marquée par une flèche. L'indice a clôturé à 1 961, 46, et les techniciens ont commencé à voir des gestionnaires de fonds institutionnels commencer à faire des affaires comme Cisco, Microsoft et certains problèmes liés à l'énergie. (Lisez nos articles connexes: Enveloppes de moyenne mobile: Raffinage d’un outil de trading populaire et d’un rebond moyen mobile .)