Augmentez vos finances sur les marchés céréaliers

La température, les précipitations et les besoins changeants des clients contribuent tous à l'offre et à la demande de produits comme le blé, le maïs ou le soja. Tous ces changements affectent grandement les prix des produits de base, et les marchés des céréales sont essentiels pour gérer ces fluctuations de prix et fournir des prix de référence mondiaux. Poursuivez votre lecture pour explorer et découvrir les sept principaux produits des marchés céréaliers. (Voir également: Principes fondamentaux des contrats à terme .)

Que sont les contrats à terme sur céréales?

Quiconque cherche à investir dans des contrats à terme doit savoir que le risque de perte est considérable. Ce type d'investissement ne convient pas à tout le monde. Un investisseur pourrait perdre plus que ce qui avait été initialement investi et, par conséquent, seul le capital-investissement devrait être utilisé. Le capital de risque est la quantité d'argent qu'une personne peut se permettre d'investir, ce qui, s'il était perdu, n'aurait pas d'incidence sur le mode de vie de l'investisseur.

Un contrat à terme sur céréales est un accord juridiquement contraignant pour la livraison future de céréales à un prix convenu. Les contrats sont normalisés par un échange à terme quant à la quantité, la qualité, l'heure et le lieu de livraison. Seul le prix est variable.

Il existe deux principaux acteurs sur les marchés à terme: les opérateurs en couverture et les spéculateurs. Les opérateurs en couverture utilisent les marchés à terme pour la gestion des risques et supportent certains risques associés au prix ou à la disponibilité de la marchandise sous-jacente réelle. Les opérations et positions à terme ont pour objectif exprès d’atténuer ces risques. Les spéculateurs, en revanche, n’ont généralement aucune utilité pour les produits dans lesquels ils négocient; ils acceptent volontiers le risque lié à l'investissement dans des contrats à terme en contrepartie de la perspective de gains spectaculaires.

Avantages des contrats à terme

Parce qu'ils négocient au Chicago Board of Trade (CBOT), les contrats à terme offrent davantage de levier financier, de souplesse et d'intégrité financière que de négocier les produits eux-mêmes.

L'effet de levier financier est la capacité de négocier et de gérer un produit à haute valeur marchande avec une fraction de la valeur totale. La négociation des contrats à terme standard est réalisée avec une marge de performance; par conséquent, il nécessite considérablement moins de capital que le marché physique. L'effet de levier fournit aux spéculateurs un investissement à risque / rendement plus élevé.

Par exemple, un contrat à terme pour le soja représente 5 000 boisseaux de soja. Par conséquent, la valeur en dollars de ce contrat est 5 000 fois le prix par boisseau. Si le marché se négocie à 5, 70 dollars le boisseau, la valeur du contrat est de 28 500 dollars (5, 70 dollars x 5 000 boisseaux). Selon les règles actuelles en matière de marge de change, la marge requise pour un contrat de soja n’est que de 1 013 dollars. Ainsi, pour environ 1 013 $, un investisseur peut obtenir 28 500 $ de soja.

Avantages des contrats de grain

Le grain étant un produit tangible, le marché céréalier possède un certain nombre de qualités uniques. Premièrement, par rapport à d’autres complexes comme les énergies, les grains ont une marge plus faible, ce qui facilite la participation des spéculateurs. De plus, les céréales ne font généralement pas partie des plus gros contrats (en termes de montant total), ce qui explique les marges plus faibles.

Les principes fondamentaux des céréales sont assez simples: comme la plupart des produits de base, l'offre et la demande détermineront le prix. Les facteurs météorologiques auront également un effet.

Spécifications du contrat

Au Chicago Board of Trade, sept produits céréaliers différents sont commercialisés: maïs, avoine, blé, soja, riz, tourteau de soja et huile de soja.

Des produits céréaliers similaires sont commercialisés sur d'autres marchés de produits de base à travers le monde, tels que Minneapolis, Winnipeg, Hong Kong, le Brésil et l'Inde, pour n'en nommer que quelques-uns.

1. Maïs: le maïs est utilisé non seulement pour la consommation humaine, mais également pour nourrir les animaux d'élevage tels que les bovins et les porcs. En outre, la hausse des prix de l'énergie a conduit à utiliser du maïs pour la production d'éthanol.

Le contrat de maïs porte sur 5 000 boisseaux, soit environ 127 tonnes métriques. Par exemple, lorsque le maïs se négocie à 2, 50 dollars le boisseau, la valeur du contrat est de 12 500 dollars (5 000 boisseaux x 2, 50 dollars = 12 500 dollars). Un commerçant qui coûte 2, 50 $ et se vend 2, 60 $ réalisera un bénéfice de 500 $ (2, 60 $ - 2, 50 $ = 10 cents, 10 cents x 5 000 = 500 $). Inversement, un commerçant qui vend longtemps à 2, 50 $ et qui vend à 2, 40 $ perdra 500 $. En d'autres termes, chaque différence en centimes équivaut à un mouvement ascendant ou descendant de 50 $.

L'unité de tarification du maïs est exprimée en dollars et en cents, la taille minimale de la tique étant de 0, 0025 dollar (un quart de cent), ce qui correspond à 12, 50 dollars par contrat. Bien que le marché ne négocie pas forcément de plus petites unités, il peut très certainement se négocier en centimes durant les marchés "rapides".

Les mois les plus actifs pour la livraison du maïs sont mars, mai, juillet, septembre et décembre.

Les limites de positions sont définies par la bourse pour assurer le bon fonctionnement des marchés. Une limite de position est le nombre maximum de contrats qu'un seul participant peut détenir. Hedgers et spéculateurs ont des limites différentes. Le maïs a un mouvement de prix quotidien maximum.

Le maïs aura traditionnellement plus de volume que tout autre marché céréalier. En outre, il sera moins volatil que les haricots et le blé.

2. Avoine: l' avoine n'est pas seulement utilisée pour nourrir le bétail et les humains, mais également dans la production de nombreux produits industriels tels que les solvants et les plastiques.

Un contrat d'avoine, comme le maïs, le blé et le soja, concerne la livraison de 5 000 boisseaux. Il se déplace dans les mêmes augmentations de 50 $ / penny que le maïs. Par exemple, un commerçant qui vend de l’avoine à 1, 40 dollar et vend à 1, 45 dollar gagnera 5 cents le boisseau ou 250 dollars par contrat (1, 45 à 1, 40 dollar = 5 cents, 5 cents x 5 000 = 250 dollars). L'avoine se négocie également par incréments d'un quart.

Les flocons d'avoine pour livraison sont commercialisés en mars, mai, juillet, septembre et décembre, comme le maïs. De même que le maïs, les contrats à terme sur l'avoine ont des limites de position.

L’avoine est un marché difficile à négocier car son volume quotidien est inférieur à celui de tout autre marché du complexe céréalier. De plus, sa portée quotidienne est assez petite.

3. Blé: le blé est utilisé non seulement pour l'alimentation animale, mais également pour la production de farine pour le pain, les pâtes et autres.

Un contrat de blé porte sur la livraison de 5 000 boisseaux de blé. Le blé se négocie en dollars et en cents et sa taille correspond à un quart de cent (0, 0025 dollar), à l'instar de nombreux autres produits négociés au CBOT. Un mouvement de prix en une fois entraînera une modification du contrat de 12, 50 $.

Les mois les plus actifs pour la livraison de blé, en fonction du volume et de l’intérêt ouvert, sont mars, mai, juillet, septembre et décembre. Les limites de position s'appliquent également au blé.

À côté du soja, le blé est un marché assez volatil avec de grandes gammes journalières. En raison de son utilisation très répandue, il peut y avoir d’énormes fluctuations quotidiennes. En fait, il n’est pas rare qu’une seule nouvelle bouge cette limite du marché à la hâte.

4. Soja: Le soja est le produit à base d’oléagineux le plus populaire, avec une gamme d'utilisations presque illimitée, allant des produits alimentaires aux produits industriels.

Le contrat de soja, comme le blé, l’avoine et le maïs, est également négocié pour une taille de contrat de 5 000 boisseaux. Il se négocie en dollars et en cents, comme le maïs et le blé, mais est généralement le plus volatil de tous les contrats. La taille de la tique est un quart de cent (ou 12, 50 $).

Les mois les plus actifs pour le soja sont les mois de janvier, mars, mai, juillet, août, septembre et novembre.

Les limites de position s'appliquent ici aussi.

Les haricots ont la plus large gamme de tous les marchés de la salle des céréales. En outre, le prix du boisseau sera généralement de 2 à 3 dollars de plus que le blé ou le maïs.

5. Huile de soja: En plus d'être l'huile comestible la plus utilisée aux États-Unis, l'huile de soja a des utilisations de plus en plus importantes dans l'industrie du biodiesel.

Le contrat d’huile de haricot est de 60 000 livres, ce qui est différent du reste des contrats de céréales. L'huile de haricot se négocie également en cents par livre. Par exemple, supposons que l’huile de haricot se négocie à 25 cents la livre. Cela donne une valeur totale pour le contrat de 15 000 dollars (0, 25 x 60 000 = 15 000 dollars). Supposons que vous allez long à 0.2500 $ et vendez à 0.2650 $; cela signifie que vous avez gagné 900 USD (0, 2650 USD - 25 cents = profit 0, 015 USD, 0, 015 USD x 60 000 = 900 USD). Si le marché avait chuté de 0, 015 $ à 0, 2350, vous perdriez 900 $.

La fluctuation de prix minimale de l'huile de haricot est de 0, 0001 USD, soit un centième de cent, ce qui correspond à 6 USD par contrat.

Les mois les plus actifs pour la livraison sont janvier, mars, mai, juillet, août, septembre, octobre et décembre.

Les limites de position sont également appliquées sur ce marché.

6. Farine de soja: La farine de soja est utilisée dans un certain nombre de produits, notamment les aliments pour bébés, la bière et les nouilles. C'est la protéine dominante dans l'alimentation animale.

Le contrat de repas couvre 100 tonnes courtes, soit 91 tonnes métriques. La farine de soja se négocie en dollars et en cents. Par exemple, la valeur d'un contrat de farine de soja à 165 dollars par tonne est de 16 500 dollars (165 dollars x 100 tonnes = 16 500 dollars).

La taille des tiques pour la farine de soja est de 10 cents, ou 10 $ par tique. Par exemple, si le prix du marché actuel est de 165, 60 USD et que le marché passe à 166 USD, cela équivaut à un transfert de 400 USD par contrat (166 USD - 165, 60 USD = 40 cents, 40 cents x 100 = 400 USD).

La farine de soja est livrée en janvier, mars, mai, juillet, août, septembre, octobre et décembre.

Les contrats de farine de soja ont également des limites de position.

7. Riz: Le riz est utilisé non seulement dans les aliments, mais également dans les carburants, les engrais, les matériaux d'emballage et les collations. Plus spécifiquement, ce contrat concerne le riz brut à grains longs.

Le contrat de riz est de 2 000 cents de poids (cwt). Le riz se négocie également en dollars et en cents. Par exemple, si le riz se négocie à 10 USD / cwt, la valeur totale du contrat serait de 20 000 USD (10 USD x 2 000 = 20 000 USD).

La taille minimale du riz pour le riz est de 0, 005 USD (un demi-cent) par cent de poids ou 10 USD par contrat. Par exemple, si le marché se négociait à 10, 05 $ / cwt et passait à 9, 95 / cwt, cela représentait une variation de 200 $ (10, 05 - 9, 95 = 10 cents, 10 cents x 2 000 cwt = 200 $).

Le riz est livré en janvier, mars, mai, juillet, septembre et novembre. Les limites de position s'appliquent également au riz.

Marché centralisé

La fonction première de tout marché à terme de produits de base est de fournir un marché centralisé à ceux qui ont un intérêt à acheter ou à vendre des produits de base physiques à un moment donné dans l’avenir. Il y a beaucoup d'opérateurs en couverture sur les marchés céréaliers en raison des nombreux producteurs et consommateurs de ces produits. Ceux-ci incluent, sans toutefois s'y limiter, les triturateurs de soja, les transformateurs d'aliments, les producteurs de céréales et d'oléagineux, les producteurs de bétail, les élévateurs à grains et les marchandiseurs.

Utilisation des contrats à terme et de base pour se couvrir

La principale prémisse sur laquelle reposent les opérateurs en couverture est que, même si l’évolution des prix au comptant et des prix des marchés à terme peut ne pas être exactement identique, elle peut être suffisamment proche pour que les opérateurs en couverture puissent réduire leur risque en prenant une position opposée sur les marchés à terme. En prenant une position opposée, les gains sur un marché peuvent compenser les pertes sur un autre. De cette manière, les opérateurs en couverture sont en mesure de fixer les niveaux de prix pour les transactions sur le marché au comptant qui auront lieu plusieurs mois plus tard.

Par exemple, considérons un producteur de soja. Alors que la récolte de soja est en terre au printemps, le fermier cherche à vendre sa récolte en octobre après la récolte. Dans le jargon du marché, l’agriculteur occupe depuis longtemps une position de marché au comptant. L'agriculteur craint que les prix ne baissent avant de pouvoir vendre sa récolte de soja. Afin de compenser les pertes dues à une éventuelle baisse des prix, l'agriculteur vendra un nombre correspondant de boisseaux sur le marché à terme et les rachètera plus tard lorsqu'il sera temps de vendre la récolte sur le marché au comptant. Toute perte résultant d'une baisse du prix au comptant peut être partiellement compensée par un gain résultant de la vente à découvert sur le marché à terme. Ceci est connu comme une courte haie.

Les transformateurs de produits alimentaires, les importateurs de céréales et les autres acheteurs de produits céréaliers constitueraient une longue haie pour se protéger de la hausse des prix des céréales. Comme ils achèteront le produit, leur position sur le marché au comptant est courte. En d'autres termes, ils achèteraient des contrats à terme pour se protéger de la hausse des prix au comptant.

Il y aura généralement une légère différence entre les prix au comptant et les prix à terme. Cela est dû à des variables telles que le fret, la manutention, le stockage, le transport et la qualité du produit, ainsi que les facteurs locaux d'offre et de demande. Cette différence de prix entre les prix au comptant et à terme est appelée base. La principale considération pour les opérateurs en couverture en ce qui concerne la base est de savoir si elle deviendra plus forte ou plus faible. Le résultat final d'une couverture peut dépendre de la base. La plupart des opérateurs en couverture prendront en compte les données historiques ainsi que les attentes actuelles du marché.

Le résultat final

En règle générale, la couverture avec des contrats à terme standardisés peut aider le futur acheteur ou le vendeur d’une marchandise, car elle peut les protéger des fluctuations de prix défavorables. La couverture avec des contrats à terme standardisés peut aider à déterminer une fourchette de prix approximative plusieurs mois avant l’achat ou la vente physique. Cela est possible parce que les marchés au comptant et à terme ont tendance à évoluer en parallèle et que les gains sur un marché ont tendance à compenser les pertes sur un autre.