Comment analyser l'inventaire d'une entreprise

Important pour l'exploitation des installations, les stocks représentent les produits qu'une entreprise possède dans ses locaux ou des biens destinés à des tiers. Les stocks jouent un rôle important dans le bon fonctionnement des activités d’une entreprise car ils servent de tampon entre la production et l’achèvement des commandes des clients. Les investisseurs peuvent trouver des données sur les stocks dans les documents publics d’une entreprise sur son site Web consacré aux relations avec les investisseurs ou sur le site Web de la Securities and Exchange Commission (SEC).

Alors que le bilan d’une entreprise contient une ligne présentant les soldes de stocks de fin de période, les notes de bas de page relatives aux états financiers donnent plus de détails sur les stocks. Ces détails incluent généralement une description de la manière dont une entreprise comptabilise son stock et des soldes détaillés pour différentes sous-catégories dans un compte de stock.

Types d'inventaire

Les stocks représentent un actif courant, car une entreprise a généralement l'intention de vendre ses produits finis dans un court laps de temps, généralement une année. Les stocks doivent être comptés ou mesurés physiquement avant de pouvoir être inscrits au bilan. Les entreprises disposent généralement de systèmes de gestion d’inventaire sophistiqués capables de suivre les niveaux d’inventaire en temps réel. L’inventaire est comptabilisé selon l’une des trois méthodes suivantes: calcul du coût du premier entré premier sorti (FIFO); dernier entré, premier sorti (LIFO); ou coût moyen pondéré.

Un compte d'inventaire se compose généralement de quatre catégories distinctes: matières premières, travaux en cours, produits finis et marchandises. Les matières premières représentent divers matériaux qu'une entreprise achète pour son processus de production. Ces matériaux doivent subir un travail important avant qu'une entreprise puisse les transformer en un produit fini prêt à la vente. Les travaux en cours représentent des matières premières en cours de transformation en un produit fini. Les produits finis sont des produits finis facilement disponibles à la vente pour les clients d'une entreprise. La marchandise représente les produits finis qu'une entreprise achète à un fournisseur pour la revente future.

Ratios financiers

Pour analyser les stocks, les professionnels de la finance utilisent généralement divers ratios financiers pour déterminer si une entreprise a des problèmes de production et de vente rapide de ses stocks. Les ratios financiers peuvent également donner lieu à des signaux d'alarme quant à la fraude ou à l'obsolescence comptable. Les investisseurs et les analystes examinent généralement les ratios de stocks d'une entreprise au fil du temps et établissent des comparaisons entre pairs au sein du même secteur.

Le calcul du nombre de jours d’acquisition de stocks (DSI) est une méthode répandue d’évaluation du temps moyen mis par une entreprise pour transformer ses stocks en revenus. La DSI est calculée en prenant le stock annuel moyen, en le divisant par le coût des marchandises vendues (COGS) pour la même période et en multipliant le résultat par 365. Plus le DSI est petit, plus une entreprise gère efficacement son activité en monétisant rapidement ses stocks. . DSI peut varier pour une même entreprise dans le temps pour différentes raisons, telles que l'utilisation inefficace des stocks, la production externalisée et les entrepôts de remplissage en prévision d'un nombre plus important de commandes au cours de la prochaine période comptable. DSI varie également d'un secteur à l'autre. Une entreprise aérospatiale a généralement de très longs cycles de conversion dans son processus de production et son DSI peut durer plus de 200 jours. En revanche, une entreprise de vente au détail peut vendre ses articles assez rapidement et son DSI est généralement inférieur à 50 jours.

La rotation des stocks permet aux analystes d’évaluer la vitesse à laquelle les stocks sont utilisés sur une période donnée. Elle est calculée en divisant le solde de stock final par le coût annuel des biens vendus. Si le solde des stocks de clôture s'écarte de manière significative de la norme, le solde annuel moyen peut être utilisé à la place. À l'aide du ratio de rotation des stocks, un analyste peut évaluer si une entreprise a des niveaux de stocks excessifs sous la main par rapport à son niveau de vente. La rotation des stocks peut fluctuer en raison de faibles ventes ou de compétences insuffisantes en gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks varie d'un secteur à l'autre.

Analyse qualitative de l'inventaire

Il existe d'autres méthodes utilisées pour analyser les stocks d'une entreprise. Si une entreprise modifie fréquemment sa méthode de comptabilisation des stocks sans justification raisonnable, il est probable que sa direction tente de brosser un tableau plus clair de son activité que ce qui est vrai. La SEC exige des sociétés ouvertes qu’elles publient une réserve LIFO permettant d’effectuer des inventaires d’un coût comparable à celui du FIFO.

Les radiations fréquentes des stocks peuvent indiquer les problèmes d'une entreprise avec la vente de ses produits finis ou l'obsolescence de ses stocks. Cela peut également donner des signes avant-coureurs à la capacité d'une entreprise à rester compétitive et à fabriquer des produits attractifs pour les consommateurs.