Quelle est la VNI d'un fonds commun de placement?

La valeur nette d'inventaire (VNI) représente la valeur de marché d'un fonds par action. Il s’agit du prix auquel les investisseurs achètent ("cours acheteur") des actions du fonds à une société de fonds et les vendent ("prix de rachat") à une société de fonds. Il est obtenu en divisant la valeur totale de toutes les espèces et de tous les titres du portefeuille d'un fonds, déduction faite des passifs éventuels, par le nombre d'actions en circulation. Un calcul de la valeur liquidative est effectué une fois à la fin de chaque jour de bourse en fonction des cours de clôture des titres du portefeuille.

Par exemple, supposons qu'un fonds de placement investisse 45 millions de dollars en valeurs mobilières et 5 millions de dollars en espèces pour un actif total de 50 millions de dollars. Le fonds a un passif de 10 millions de dollars. En conséquence, la valeur totale du fonds serait de 40 millions de dollars.

La valeur totale est importante pour les investisseurs car c’est à partir de là que le prix par part d’un fonds peut être calculé. En divisant la valeur totale d'un fonds par le nombre de parts en circulation, vous vous retrouvez avec le prix par part - la forme d'évaluation dans laquelle la valeur liquidative est généralement cotée.

Sur la base de notre exemple précédent, si le fonds avait 4 millions d’actions en circulation, le prix par action serait de 40 millions USD divisé par 4 millions, soit une VNI de 10 USD par action.

Points clés à retenir

• La valeur nette d'inventaire (VNI) représente la valeur de marché d'un fonds par action.
• La valeur liquidative est calculée en divisant la valeur totale de toutes les espèces et de tous les titres du portefeuille d'un fonds, déduction faite des passifs éventuels, par le nombre d'actions en circulation.
• Le calcul de la valeur liquidative est important car il nous indique la valeur d’une part du fonds.

Valeur des fonds communs de placement par rapport à la valeur des actions

Le système de tarification de la valeur liquidative utilisé pour la négociation des actions d’OPC diffère sensiblement de celui des actions ordinaires ou des actions émises par des sociétés et cotées en bourse.

Une société émet un nombre fini d’actions dans le cadre d’un premier appel public à l’épargne (PAPE) et éventuellement d’offres additionnelles, qui sont ensuite négociés sur des bourses telles que la Bourse de New York (NYSE). Les prix des actions sont déterminés par les forces du marché ou par l'offre et la demande des actions. Le système de valorisation ou de valorisation des actions est basé uniquement sur la demande du marché.

D'autre part, la valeur d'un fonds commun de placement est déterminée par le montant investi dans le fonds, ainsi que par les coûts de gestion de ce fonds et de ses actions en circulation. Cependant, la VNI ne fournit pas de mesure de performance pour le fonds. Étant donné que les fonds communs de placement distribuent la quasi-totalité de leurs revenus et de leurs gains en capital réalisés aux actionnaires, la valeur liquidative d’un fonds commun de placement n’est pas très importante pour évaluer le rendement d’un fonds. Au lieu de cela, un fonds commun de placement est mieux jugé par son rendement total, qui comprend le rendement des titres sous-jacents et les dividendes versés.

Aperçu du conseiller

Joe Allaria, CFP®
CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, IL

La VNI est simplement le prix par action du fonds commun de placement. Cela ne changera pas tout au long de la journée comme un cours boursier; il est mis à jour à la fin de chaque jour de bourse. Ainsi, un prix de vente indiqué est en réalité le prix à la clôture d’hier. Cependant, une commande que vous passez sera basée sur la VNI mise à jour à la fin de la journée de négociation CURRENT. Par conséquent, il est possible que vous ne connaissiez pas la valeur liquidative exacte lorsque vous achetez ou vendez des actions.

Par exemple, si vous souhaitez acheter un fonds de placement ABCDX d'une valeur de 10 000 $ et que la valeur liquidative à la clôture d'hier était de 100 $, cela signifierait que vous achetez 100 actions. Cependant, si la VNI augmente considérablement le jour de votre achat, vous achèterez en réalité plus que les 100 actions que vous aviez initialement prévues. Pour éviter cela, vous pouvez également acheter ou vendre en dollars au lieu d’actions.