Pourquoi Bank Of America voit les actions de 2018 près de 20%

Après avoir enregistré des gains stellaires en 2017, les perspectives pour les actions américaines restent favorables en 2018, selon un indicateur utilisé par Bank of America Merrill Lynch. Ce même baromètre a correctement prédit le marché robuste l'an dernier, rapporte CNBC. D'après la dernière lecture de l'indicateur, "les rendements totaux au cours des 12 mois suivants ont été positifs 93% du temps, avec des rendements médians sur 19 mois de 19%", selon CNBC dans un rapport de BofA Merrill Lynch Global Research.

Méthode contrarienne

Appelé l'indicateur de consensus de vente, ce baromètre du marché a été mis au point par Merrill Lynch en 1985, selon CNBC. Il mesure l'allocation moyenne d'actions recommandée par les stratèges du marché. Il s’agit d’un indicateur contrariant basé sur ce résultat spécifique: plus les stratèges sont prudents ou baissiers, comme le montre la recommandation d’allocations faibles en actions à leurs clients, plus les actions sont susceptibles de générer des gains au cours des 12 prochains mois. L'inverse est également vrai: lorsque les stratèges sont haussiers, les actions s'en sortent moins bien. Basé sur des données au 30 novembre, cet indicateur enregistre un sentiment relativement baissier, selon CNBC.

En 2017, l'indice S & P 500 (SPX) a augmenté de 19, 4% et a généré un rendement total, dividendes compris, de 21, 8%, selon Yahoo Finance. À la fin du mois d’août 2016, l’indicateur du prix de vente indiquait des rendements totaux sur 12 mois équivalents à peu près au cours des 12 prochains mois, selon le précédent rapport de CNBC. Le rendement total réel du S & P 500 pour les 12 mois allant de septembre 2016 à août 2017 était de 16, 2%, par Yahoo Finance.

Bears Vs. BofA

Il serait très inhabituel que le marché boursier affiche un rendement total de 19% cette année après avoir affiché des rendements d'un autre monde l'an dernier, lorsque les indices boursiers ont battu des records l'un après l'autre. En conséquence, de nombreux sceptiques affirment que le marché boursier organisera une correction brutale, une chute d'au moins 10%, voire un glissement vers un marché baissier.

L’un d’eux est le stratège expérimenté du marché, Byron Wien, actuellement vice-président du groupe Private Wealth Solutions du Blackstone Group LLC, qui s’attend à une correction du marché attendue depuis 2018, selon un autre rapport de CNBC. Il prévoit une frénésie de spéculation en 2018 suivie d'une vente qui ramènera le S & P 500 à 2 300, soit 14, 7% de moins que son ouverture du 3 janvier, par CNBC. La hausse des taux d’intérêt, provoquée par la réduction des mesures d’assouplissement quantitatif de la part de la Réserve fédérale, sera un facteur de correction, a déclaré M. Wien. Il anticipe également une répression réglementaire sur le trading de bitcoins, étant donné les risques "si grands", comme le cite CNBC.

"Le marché a perdu de la vapeur"

La dynamique de hausse des prix des actions américaines semble s'affaiblir, ce qui suggère une correction à l'horizon, selon l'analyse technique du chroniqueur de Barron, Michael Kahn. Dans son article sur l'analyse des bandes de Bollinger pour le Dow Jones Industrial Average (DJIA), Kahn explique que "lorsque le marché se situe bien au-dessus des groupes - ce que nous avons vu début décembre -, il atteint ensuite un niveau plus élevé au sein des groupes, cela nous dit que le marché a perdu de la vitesse. "

M. Kahn a également invoqué plusieurs raisons expliquant cette tendance baissière: la réforme fiscale n’est plus une source de spéculation prometteuse; La Corée du Nord fait de nouvelles menaces. des troubles se développent en Iran, un grand producteur de pétrole; et un arrêt du gouvernement américain pourrait être imminent. En outre, pour citer un modèle saisonnier, il cite une étude de Jeff Hirsch, rédacteur en chef du Stock Trader's Almanac, indiquant que le mois de janvier n’est historiquement pas un mois particulièrement favorable pour les élections législatives de mi-mandat au Congrès, comme en 2018.

Il convient de noter que même BofA Merrill Lynch est prudent dans les prévisions officielles du marché de la société, appelant le S & P 500 à atteindre 2 800 en 2018, une augmentation modeste de 3, 8% par rapport à sa valeur initiale le 3 janvier. Cela montre donc que BofA Merrill Lynch a l'ensemble est beaucoup moins optimiste que son indicateur de vente réussi.