Pourquoi la valorisation de Disney peut-elle atteindre 55 milliards de dollars grâce à la nouvelle magie du streaming

Walt Disney Co. (DIS), dont les actions ont dominé le marché cette année, devrait augmenter de 25% par rapport à son cours de début octobre, à mesure que la société élargit sa stratégie de diffusion directe aux consommateurs, selon l'analyste de Morgan Stanley Benjamin Swinburne, de Barron. Cela augmenterait sa valeur de marché d'environ 55 à 290 milliards de dollars.

Disney en streaming à 140 millions d'abonnés

Le taureau Morgan Stanley a réitéré sa cote de surperformance sur les actions du géant du divertissement et son objectif de prix de 160 $, citant son contenu et ses capacités de production. Il estime qu'une variété de facteurs positifs, notamment des promotions et remises anticipées, des partenariats de distribution avec Apple Inc. (AAPL), Roku Inc. (ROKU), Alphabet Inc. (GOOGL) et d'autres, ainsi qu'un déploiement international réussi, aider son nouveau service de streaming à compter plus de 140 millions d’abonnés en cinq ans.

Dans le cadre de cette initiative, Disney + devrait compter environ 15, 5 millions d’abonnés d’ici septembre et 75, 5 millions d’ici fin 2024. Selon lui, le nombre d’utilisateurs d’ESPN + atteindrait 10, 3 millions en cinq ans, contre 2, 7 millions à la fin de l’exercice 2019, et les utilisateurs adultes. Hulu focalisé amasse 55, 4 millions d’abonnés sur 29, 2 millions sur les mêmes périodes respectives, par Barron.

Les actions de Disney ont cédé du terrain depuis avril, année où elles ont pris de l'ampleur après l'annonce par la société de nouveaux objectifs ambitieux et la planification de sa stratégie de diffusion en continu. En mars, Disney a conclu son méga accord en vue d’acheter la majorité des actifs de divertissement de la 20th Century Fox Inc (FOXA) pour un montant incroyable de 81, 2 milliards de dollars. Cette transaction constituait un pari sur le renforcement de la capacité de production et du portefeuille de propriété intellectuelle de la société et donnait à Disney une participation majoritaire dans Hulu.

Alors que le blockbuster, qui inclut la dette, ajoute maintenant aux investissements dans du nouveau contenu, du marketing, des revenus de licence perdus et d'autres coûts du service de streaming, Swinburne pense toujours que le nouvel objectif est un net avantage à long terme. Il s'attend à ce que la plate-forme DTC génère 23, 3 milliards de dollars de revenus et contribue positivement aux résultats de l'exercice 2024.

Et après?

Le lancement de Disney + aux États-Unis est prévu pour le 12 novembre, à partir de 6, 99 $ par mois, soit environ la moitié du coût de Netflix Inc. (NFLX). Swinburne recommande d'acheter des actions avant cette date. Si les Pays-Bas l’indiquent, les taureaux auront plus à se réjouir, les testeurs du pays européen offrant des critiques favorables et indiquant qu’ils utiliseront moins les services de streaming concurrents, comme indiqué par le Wall Street Journal.