Pourquoi Google est devenu l'alphabet

G pour Google et C pour Conglomerate. C’est ainsi que les marchés ont appris leur alphabet un lundi après-midi d’août 2015.

Google Inc. (GOOGL), qui a réinventé la manière dont le monde accède à l'information, a officiellement informé Wall Street de son intention de devenir un conglomérat technologique en annonçant la création d'une nouvelle entité mère, Alphabet Inc., Qui regroupe ses intérêts grandissants et ses gammes de produits . Outre le cœur de métier de Google dans la recherche, les huit sociétés qui composent Alphabet couvrent un large éventail de secteurs, allant de la robotique aux sciences de la vie, en passant par la santé et la lutte contre le vieillissement.

Dans un article de blog annonçant le déménagement, Larry Page - le directeur général d'Alphabet Inc. - a déclaré que la nouvelle entité les aiderait à adopter une vision à long terme et à améliorer la "transparence et la supervision" de leurs actions. La nouvelle entité, a-t-il écrit, était un «alpha-bet (Alpha est le rendement du capital investi par rapport à l'indice de référence), ce à quoi nous aspirons!

Peu de choses vont changer pour les investisseurs dans la réorganisation. Selon le dossier de la SEC, chaque action de Google Inc. serait échangée contre une action de Alphabet Inc. Ainsi, le changement a des conséquences minimes en termes d’impact sur les résultats et la direction de la société.

Cela pose alors la question: pourquoi Google a-t-il changé son nom pour Alphabet?

L'effet de Wall Street

Quand il a fait ses débuts en bourse, Google est devenu le chouchou de Wall Street. Sa capitalisation boursière a augmenté de 27, 2 milliards de dollars, ce qui lui confère une capitalisation boursière supérieure à celle de Ford (F) et de General Motors (GM) le premier jour de négociation. Ce chiffre était basé sur l'évaluation du marché des activités de recherche de la société par le marché et se révélait en grande partie correct, car les prouesses de Google en matière de recherche ont alimenté sa fortune au fil des ans.

L'arrivée de la brigade des médias sociaux a toutefois aveuglé Google. Alors même que la société faisait face à l'assaut de Facebook (FB) sur son activité principale, la désintermédiation de la recherche Web dans les applications mobiles a encore érodé le résultat net de Google. L'incursion de Google dans les médias sociaux a été un désastre. (Voir aussi: Facebook peut-il devenir le prochain Google? )

L'idée était peut-être que Google pourrait être un pionnier dans d'autres secteurs d'activité, tout comme il a lancé l'industrie des moteurs de recherche.

Cependant, l’absence de chiffres relatifs au coût et aux dépenses opérationnelles des entreprises nouvelles ou acquises de Google a rendu nerveuse Wall Street. Le président de la société a défendu les tirs sur la lune aux investisseurs lors de la réunion des actionnaires de cette année.

Cette opération visait à dissiper les craintes du marché en rationalisant les opérations et en offrant aux investisseurs une visibilité sur les opérations des nouvelles entreprises et acquisitions de Alphabet Inc. Cela a permis à Alphabet Inc. de prouver aux investisseurs qu’elle pouvait générer des bénéfices tout en explorant de nouveaux marchés et de nouvelles perspectives de bénéfices. Le prix des actions de la société a bondi en nombre record après que la chef des finances, Ruth Porat, ait parlé de «transparence» dans son dernier appel de résultats.

Grâce à la réorganisation en tant que conglomérat, le déménagement atténue également la lumière de l'examen antitrust de Alphabet. En effet, chaque entreprise du groupe Alphabet fabrique des produits pour un secteur différent. Les regrouper sous le moteur des moteurs de recherche aurait attiré l'attention des régulateurs en raison de la nature unique des activités de Google. Avec la nouvelle structure d’entreprise, Alphabet Inc., peut toujours affirmer que chaque entreprise de son organisation exerce des activités indépendantes du moteur de recherche.

Cependant, la consolidation du pouvoir détenu par les deux fondateurs par rapport aux actionnaires était moins évidente. La nouvelle entité devait être structurée de manière à ce que Page et Brin détiennent la majorité des droits de vote, sans la majorité des actions. Ceci afin d'éviter que la société ne s'éloigne de sa vision en raison des pressions exercées par les investisseurs pour obtenir des résultats financiers. (Regardez de plus près: quelle est la différence entre les tickers boursiers GOOG et GOOGL de Google? )

Inventer une nouvelle entreprise dans une entreprise

Les fondateurs de Google - Larry Page et Sergey Brin - ont toujours eu un mépris sain pour l'impossible. Ils ont imprégné ce processus de pensée dans l’ADN de leur entreprise, ce qui a permis à Google de devenir une source d’innovation au sein de la Silicon Valley, une zone géographique où l’innovation est un mot clé plutôt qu'un mot à la mode.

Mais le fait est que beaucoup de ses tentatives d'innovation ont échoué. Les tentatives de la société pour se réinventer en tant que lecteur de matériel et d’Internet des objets sont également soumises à une surveillance constante par les médias et Wall Street. Page, qui est revenu en tant que PDG de l'entreprise en 2010, s'est élevé contre les critiques et a appelé à un «lieu sûr» pour que les entreprises innovantes puissent effectuer des expériences sur Google I / O en 2013.

La séparation entre Alphabet Inc, la principale activité - la recherche - et d’autres sociétés, fournit à la société le "lieu sûr" pour mener des expériences. Chaque entreprise du groupe Alphabet sera dirigée par un PDG, qui rendra compte à Page, ce qui permettra à chaque responsable de déterminer la meilleure marche à suivre sans se soucier de son effet sur la vache à lait des moteurs de recherche.

Cette initiative permet également d'éviter les relations publiques négatives via une association directe avec le secteur des moteurs de recherche, qui gagne de l'argent en déduisant les intérêts des utilisateurs. Par exemple, l'acquisition par Google de la société de sécurité domestique Nest a soulevé des problèmes de confidentialité.

Le résultat final

Selon l'auteur des dix commandements de Google, Larry Page et Sergey ont toujours eu une vision plus globale du rôle de la technologie dans le monde. "La vision de Larry a toujours été de ressembler à General Electric (GE), et Google n'était que sa première preuve de concept", a-t-il déclaré dans le New York Times.

La réorganisation semble être la tentative de Page et Brin de rationaliser ses opérations pour concentrer ses énergies sur de nouvelles entreprises et faire évoluer Google d’un poney à un tour en un conglomérat.