Pourquoi le stock de McDonalds peut-il subir un grand recul?

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille)

Les taureaux de McDonald's Corp. (MCD) sont peut-être trop optimistes et ont de grandes attentes qui ne peuvent que conduire à la déception. Selon les données de YCharts, le cours cible moyen pour les analystes prévoit une hausse de plus de 16% du stock, à 160, 30 USD. Le titre a sous-performé le S & P 500 au cours de la dernière année, enregistrant une hausse de 2, 6%, contre une hausse de près de 15% du S & P 500. Pire encore, le stock de McDonald's est en baisse de plus de 10% par rapport à son sommet de début janvier. (Pour en savoir plus, voir aussi: Pourquoi le stock de McDonald's sur-vendu semble-t-il toujours cher ?)

Les actions de la société de restauration rapide sont déjà chères et se négocient à plus de 19 fois les prévisions de bénéfices pour 2019. Les analystes ont également commencé à changer de cap et ont ajusté leurs estimations de revenus et de bénéfices ces dernières semaines pour leurs perspectives pour 2019. Les graphiques techniques montrent que le titre ne peut pas gagner d’élan et qu’il pourrait chuter de 8%. Cela signifierait que le stock serait en baisse de près de 17% par rapport à son sommet.

Les actions ne sont pas bon marché

Les actions de McDonald's ne sont pas bon marché compte tenu de leur multiple de bénéfices actuel, étant donné que la croissance des bénéfices devrait décélérer en 2019, passant de 15% en 2018 à 7, 8%. Le ratio de PEG se négocie à 2, 5. Cela signifie que le ratio PE se négocie à plus du double du taux de croissance des bénéfices, ce qui rend les actions coûteuses.

Découper des estimations

Autre signe baissier, les analystes ont commencé à réduire leurs estimations de revenus et de revenus pour 2019, un changement par rapport à la tendance précédente qui avait vu ces prévisions augmenter régulièrement. Ce peut être le début de quelque chose de plus significatif ou juste un ajustement. Cependant, McDonald's a tiré un avantage supplémentaire de ses résultats du premier trimestre en raison de la faiblesse du dollar américain. Le dollar s'est raffermi depuis cette époque et les résultats pourraient en souffrir.

Estimations des revenus de MCD pour le prochain exercice, données par YCharts

Technique baissière

Le graphique montre que le stock a bénéficié d’une assistance technique considérable (155 USD). Cependant, le stock a récemment connu des niveaux de volume croissants les jours de baisse et des niveaux de volume faibles les jours où le stock a augmenté, ce qui est une indication baissière. Un autre indicateur baissier est l'indice de force relative, qui a eu tendance à baisser depuis son sommet à un niveau de surachat supérieur à 70 début novembre; un signe l'élan haussier est en train de sortir du stock. Si les actions tombaient en dessous du support à 155 USD, elles pourraient tomber à environ 148 USD, soit une baisse de près de 8%.

McDonald's publiera ses résultats trimestriels dans quelques semaines. Ces résultats seront peut-être suffisants pour faire remonter le stock et le ramener à son plus haut niveau historique. Toutefois, si les résultats sont insuffisants ou même in-line, il peut s’agir du point de retournement du stock.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit, et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à gestion unique activement géré de la société. Kramer achète et conserve généralement des actions pour une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et n'ont pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, investissements ou stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous au préalable de consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre l'une des stratégies décrites dans le présent document. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.