11 défauts de l'ETF que les investisseurs ne devraient pas négliger

Les fonds négociés en bourse (FNB) peuvent être un excellent moyen d’investissement pour les petits et les grands investisseurs. Ces fonds populaires, qui s'apparentent à des fonds communs de placement mais se négocient comme des actions, sont devenus un choix populaire parmi les investisseurs cherchant à élargir la diversité de leurs portefeuilles sans augmenter le temps et les efforts consacrés à la gestion et à la répartition de leurs investissements.

Toutefois, les investisseurs doivent être conscients de certains inconvénients avant de se lancer dans le monde des FNB.

Points clés à retenir

• Les ETF sont devenus des investissements extrêmement populaires pour les investisseurs actifs et passifs.
• Bien que les ETF offrent un accès à faible coût à diverses classes d'actifs, secteurs et marchés internationaux, ils comportent des risques uniques.
• Il est important de comprendre les particularités de l’investissement dans les FNB afin de ne pas être pris au dépourvu si quelque chose se passait.

5 défauts de l'ETF à ne pas négliger

Frais de négociation

L'un des principaux avantages des FNB est qu'ils négocient comme des actions. Un FNB investit dans un portefeuille de sociétés distinctes, généralement liées par un secteur ou un thème commun. Les investisseurs achètent simplement le FNB afin de tirer parti des avantages d'un placement simultané dans ce portefeuille plus vaste.

En raison de la nature boursière des FNB, les investisseurs peuvent acheter et vendre pendant les heures de marché, ainsi que pour passer des ordres anticipés tels que des limites et des arrêts. Inversement, un achat typique de fonds commun de placement est effectué après la fermeture du marché, une fois que la valeur liquidative du fonds est calculée.

Chaque fois que vous achetez ou vendez un stock, vous payez une commission. C'est également le cas lorsqu'il s'agit d'acheter et de vendre des FNB. Selon la fréquence à laquelle vous négociez un FNB, les frais de négociation peuvent rapidement augmenter et réduire le rendement de votre placement. Les fonds communs de placement sans frais, en revanche, sont vendus sans commission ni frais d'acquisition, ce qui les rend avantageux, à cet égard, par rapport aux FNB. Il est important de connaître les frais de négociation lorsque vous comparez un placement dans des FNB à un placement similaire dans un fonds commun de placement.

Si vous décidez de choisir entre des FNB et des fonds communs de placement similaires, tenez compte des différentes structures de frais de chacun, y compris les frais de négociation. Et rappelez-vous, le négoce actif de FNB, tout comme les actions, peut sérieusement réduire le rendement de vos placements grâce à une accumulation rapide des commissions.

Les caractéristiques des frais de négociation des FNB dépendent largement des fonds eux-mêmes, ainsi que des fournisseurs de fonds. La plupart des FNB facturent des frais de moins de 10 $ par commande. Dans de nombreux cas, des fournisseurs tels que Vanguard et Schwab permettent aux clients réguliers d’acheter et de vendre des ETF sans frais. Alors que la popularité des ETF continue de croître, les fonds sans commission sont également en hausse.

Il est également important que les investisseurs connaissent le ratio de frais d'un FNB. Le ratio des frais est une mesure du pourcentage de l'actif total d'un fonds nécessaire pour couvrir divers frais d'exploitation chaque année. Bien que ce ne soit pas exactement la même chose qu'une commission qu'un investisseur verse au fonds, cela a un effet similaire: plus le ratio des frais est élevé, plus le rendement total sera faible pour les investisseurs. Les ETF sont connus pour avoir des ratios de frais très bas par rapport à de nombreux autres véhicules d'investissement. Pour les investisseurs qui comparent plusieurs FNB, il faut absolument en prendre conscience.

Fluctuations et risques sous-jacents

Les FNB, comme les fonds communs de placement, sont souvent vantés pour la diversification qu'ils offrent aux investisseurs. Cependant, il est important de noter que le simple fait qu'un FNB contienne plusieurs positions sous-jacentes ne signifie pas qu'il ne peut pas être affecté par la volatilité. Le potentiel de fluctuations importantes dépendra principalement de l’ampleur du fonds. Un ETF qui suit un indice de marché large tel que le S & P 500 est susceptible d’être moins volatil qu’un ETF qui suit un secteur ou un secteur spécifique tel que les ETF de services pétroliers.

Par conséquent, il est essentiel de connaître l’orientation du fonds et les types d’investissements qu’il comprend. Alors que les ETF ont continué à devenir de plus en plus spécifiques, parallèlement à la solidification et à la vulgarisation du secteur, cette préoccupation est devenue encore plus préoccupante.

Dans le cas des ETF internationaux ou mondiaux, les principes fondamentaux du pays suivi par l'ETF sont importants, de même que la solvabilité de la monnaie dans ce pays. L’instabilité économique et sociale jouera également un rôle déterminant dans la réussite de tout FNB qui investit dans un pays ou une région donnés. Il faut garder ces facteurs à l’esprit lors de la prise de décisions concernant la viabilité d’un FNB.

La règle ici est de savoir ce que l’ETF suit et de comprendre les risques sous-jacents qui y sont associés. Ne vous laissez pas aller à penser que, parce que certains FNB offrent une faible volatilité, tous ces fonds sont identiques.

Manque de liquidité

La liquidité est le facteur le plus important dans un FNB, une action ou tout autre élément négocié publiquement. La liquidité signifie que lorsque vous achetez quelque chose, vos intérêts commerciaux sont suffisants pour vous permettre de vous en sortir assez rapidement sans déplacer le prix.

Si un FNB est peu négocié, des difficultés peuvent survenir lors de la sortie de l'investissement, en fonction de la taille de votre position par rapport au volume moyen des opérations. Le plus grand signe d’un investissement non liquide est l’écart important entre l’offre et la demande. Vous devez vous assurer qu'un FNB est liquide avant de l'acheter. La meilleure façon de le faire est d'étudier les écarts et les mouvements du marché sur une semaine ou un mois.

La règle ici est de s’assurer que le FNB qui vous intéresse n’a pas d’écart important entre les cours acheteur et vendeur.

Distributions de gains en capital

Dans certains cas, un FNB distribuera des gains en capital aux actionnaires. Cela n’est pas toujours souhaitable pour les détenteurs de FNB, car ce sont les actionnaires qui paient l’impôt sur les plus-values. Il est généralement préférable que le fonds conserve les plus-values ​​et les investisse, au lieu de les distribuer et de créer une obligation fiscale pour l'investisseur. Les investisseurs voudront généralement réinvestir ces distributions de gains en capital et, pour ce faire, ils devront contacter leurs courtiers pour acheter plus d'actions, ce qui créera de nouveaux frais.

Étant donné que différents FNB traitent les distributions de gains en capital de différentes manières, il peut être difficile pour les investisseurs de rester informés des fonds auxquels ils participent. Il est également essentiel pour un investisseur de se renseigner sur la manière dont un FNB traite les distributions de gains en capital avant d'investir dans ce fonds. fonds.

Comment investir dans les FNB

L'achat d'un FNB avec une somme forfaitaire est simple. Disons que vous souhaitez investir 10 000 USD dans un FNB particulier. Vous calculez le nombre d'actions que vous pouvez acheter et le coût de la commission et vous obtenez un certain nombre d'actions pour votre argent.

Cependant, il existe également un moyen éprouvé de créer une position: le coût moyen. Avec cette méthode, vous prenez les mêmes 10 000 dollars et vous les investissez par incréments de 1 000 dollars par mois. C'est ce que l'on appelle la moyenne des coûts, car certains mois, vous achèterez moins d'actions avec 1 000 $, en raison de la hausse du prix. Dans les autres mois, le cours des actions sera plus bas et vous pourrez acheter plus d’actions.

Bien entendu, le gros problème de cette stratégie est que les FNB se négocient comme des actions; Par conséquent, chaque fois que vous souhaitez acheter 1 000 $ de ce FNB particulier, vous devez payer une commission à votre courtier. En conséquence, il peut devenir plus coûteux de constituer une position dans un FNB avec des investissements mensuels. Pour cette raison, la négociation d'un FNB privilégie l'approche du versement forfaitaire.

La règle ici est d’essayer d’investir une somme forfaitaire en même temps pour réduire les frais de courtage.

FNB à effet de levier

Pour ce qui est du risque, de nombreux investisseurs optent pour les FNB car ils estiment qu’ils sont moins risqués que d’autres modes de placement. Nous avons déjà abordé les problèmes de volatilité ci-dessus, mais il est important de reconnaître que certaines catégories de FNB sont intrinsèquement beaucoup plus risquées en tant qu'investissements par rapport à d'autres.

Les FNB à effet de levier en sont un bon exemple. Ces FNB ont tendance à subir une baisse de valeur avec le temps et en raison de réinitialisations quotidiennes. Cela peut se produire même si un index sous-jacent est en plein essor. De nombreux analystes mettent en garde les investisseurs contre l'achat de FNB à effet de levier. Les investisseurs qui adoptent cette approche devraient surveiller attentivement leurs investissements et être conscients des risques.

ETF contre ETN

Parce qu'ils se ressemblent sur la page, les ETF et les billets négociés en bourse (ETN) sont souvent confondus. Cependant, les investisseurs doivent se rappeler que ce sont des véhicules de placement très différents. Les ETN auront une stratégie bien définie: ils suivent également un indice sous-jacent de matières premières ou d’actions, et ils ont également un ratio de dépenses, entre autres caractéristiques.

Néanmoins, les ETN ont tendance à présenter un ensemble de risques différent de celui des ETF. Les ETN sont exposés au risque de solvabilité d’une société émettrice. Si une banque émettrice d'un ETN se déclare en faillite, les investisseurs n'ont souvent pas de chance. Le risque est différent de celui associé aux FNB et les investisseurs désireux de suivre la tendance des FNB ne sont peut-être pas au courant.

Perte de contrôle du revenu imposable

Un investisseur qui achète des actions dans un pool de différentes actions individuelles a plus de flexibilité que celui qui achète le même groupe d’actions dans un FNB. L’un des facteurs qui désavantagent l’investisseur en FNB est sa capacité à contrôler la récupération des pertes fiscales. Si le prix d'une action diminue, un investisseur peut vendre des actions à perte, réduisant ainsi dans une certaine mesure le total des gains en capital et du revenu imposable. Les investisseurs qui détiennent les mêmes actions par l’intermédiaire d’un FNB n’ont pas le même luxe; Le FNB détermine quand ajuster son portefeuille et l'investisseur doit acheter ou vendre un lot entier d'actions, plutôt que des noms individuels.

Prix ​​vs valeur sous-jacente

Comme les actions, le prix d'un FNB peut parfois être différent de la valeur sous-jacente de ce FNB. Cela peut conduire à des situations dans lesquelles un investisseur pourrait effectivement verser une prime supérieure au coût des actions ou des produits de base sous-jacents d'un portefeuille de FNB rien que pour acheter ce FNB. Ceci est rare et est généralement corrigé avec le temps, mais il est important de reconnaître le risque que l’on prend lors de l’achat ou de la vente d’un FNB.

Problèmes de contrôle

L’une des raisons pour lesquelles les FNB attirent de nombreux investisseurs peut également être considérée comme une limite du secteur. Les investisseurs n'ont généralement pas leur mot à dire sur les actions individuelles de l'indice sous-jacent d'un ETF. Cela signifie qu'un investisseur cherchant à éviter une entreprise ou un secteur particulier pour une raison telle qu'un conflit moral n'a pas le même niveau de contrôle qu'un investisseur axé sur des actions individuelles. Un investisseur dans les FNB n’a pas besoin de prendre le temps de sélectionner les actions composant le portefeuille; d'autre part, l'investisseur ne peut exclure des actions sans éliminer son investissement dans l'ensemble du FNB.

Attentes de rendement des FNB

Bien que ce ne soit pas un défaut au même sens que certains des éléments mentionnés précédemment, les investisseurs devraient investir dans les FNB avec une idée précise de ce à quoi s'attendre de la performance.

Les ETF sont le plus souvent liés à un indice de référence, ce qui signifie qu'ils sont souvent conçus pour ne pas surperformer cet indice. Les investisseurs à la recherche de ce type de surperformance (qui, bien entendu, comporte également des risques supplémentaires) devraient peut-être se tourner vers d'autres opportunités.

Le résultat final

Maintenant que vous connaissez les risques associés aux FNB, vous pouvez prendre de meilleures décisions de placement. Les FNB ont connu une croissance spectaculaire de leur popularité et, dans de nombreux cas, cette popularité est bien méritée. Mais, comme toutes les bonnes choses, les ETF ont aussi leurs inconvénients.

Pour prendre des décisions de placement judicieuses, il faut connaître tous les faits concernant un instrument de placement particulier, et les FNB ne sont pas différents. Connaître les inconvénients vous aidera à éviter les pièges potentiels et, si tout se passe bien, à réaliser des bénéfices nets.