Valeur temporelle de l'argent (TVM)

Quelle est la valeur temporelle de l'argent (TVM)?

La valeur temporelle de l'argent (TVM) est le concept selon lequel l'argent disponible à l'heure actuelle vaut plus que la somme identique à l'avenir en raison de sa capacité de gain potentielle. Ce principe fondamental de la finance stipule que si l’argent peut rapporter de l’intérêt, toute somme d’argent vaut le plus tôt possible. TVM est aussi parfois appelée valeur actualisée.

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Comprendre la valeur temporelle de l'argent

Comprendre la valeur temporelle de l'argent (TVM)

La valeur temporelle de l'argent découle de l'idée que les investisseurs rationnels préfèrent recevoir de l'argent aujourd'hui plutôt que la même somme d'argent à l'avenir en raison du potentiel de croissance de l'argent sur une période donnée. Par exemple, l'argent déposé dans un compte d'épargne rapporte un certain taux d'intérêt et est donc réputé avoir une valeur composée.

Pour illustrer davantage la préférence de l’investisseur rationnel, supposons que vous avez la possibilité de choisir entre recevoir 10 000 $ maintenant ou 10 000 $ dans deux ans. Il est raisonnable de supposer que la plupart des gens choisiraient la première option. Malgré l’égale valeur au moment du décaissement, recevoir les 10 000 $ aujourd’hui a plus de valeur et d’utilité pour le bénéficiaire que de les recevoir à l’avenir en raison des coûts d’opportunité associés à l’attente. Ces coûts d'opportunité pourraient inclure le gain potentiel sur les intérêts si cet argent avait été reçu aujourd'hui et conservé dans un compte d'épargne pendant deux ans.

Formule de valeur temporelle de l'argent

Selon la situation exacte en question, la formule de la valeur temporelle de l'argent peut légèrement varier. Par exemple, dans le cas des annuités ou des versements à perpétuité, la formule généralisée a des facteurs supplémentaires ou moindres. Mais en général, la formule de TVM la plus fondamentale prend en compte les variables suivantes:

• FV = Valeur future de l'argent
• PV = Valeur actuelle de l'argent
• i = taux d'intérêt
• n = nombre de périodes de composition par an
• t = nombre d'années

Sur la base de ces variables, la formule pour TVM est la suivante:

FV = PV x [1 + (i / n)] ^(nxt)

Valeur temporelle de l'argent Exemples

Supposons qu'une somme de 10 000 $ est investie pour un an à un taux d'intérêt de 10%. La valeur future de cet argent est la suivante:

VF = 10 000 $ x (1 + (10% / 1) ^ (1 x 1) = 11 000 $

La formule peut également être modifiée pour trouver la valeur de la somme future en dollars courants. Par exemple, la valeur de 5 000 $ dans un an à compter de maintenant, composée de 7% d’intérêt, est la suivante:

PV = 5 000 $ / (1 + (7% / 1) ^ (1 x 1) = 4 673 $

Effet des périodes de composition sur la valeur future

Le nombre de périodes de composition peut avoir un effet considérable sur les calculs de TVM. En prenant l'exemple de 10 000 $ ci-dessus, si le nombre de périodes de composition est augmenté trimestriellement, mensuellement ou quotidiennement, les calculs de la valeur future finale sont les suivants:

• Compounding trimestriel: VF = 10 000 $ x (1 + (10% / 4) ^ (4 x 1) = 11 038 $
• Composé mensuel: VF = 10 000 $ x (1 + (10% / 12) ^ (12 x 1) = 11 047 $
• Composé quotidien: VF = 10 000 $ x (1 + (10% / 365) ^ (365 x 1) = 11 052 $

Cela montre que TVM dépend non seulement du taux d'intérêt et de l'horizon temporel, mais également du nombre de fois où les calculs de la composition sont calculés chaque année. (Pour une lecture connexe, voir "Pourquoi la valeur temporelle de l'argent (TVM) est-elle importante pour les investisseurs")

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