5 choix d'actions de Gurus pour un marché des actions coûteux

Dans le cadre de sa table ronde annuelle sur les investissements avec les principaux analystes, stratèges et gestionnaires de fonds, Barron's demande aux participants de nommer leurs principaux choix d'actions pour la nouvelle année. La montée stratosphérique du marché haussier, due en partie à une augmentation massive des valorisations, rend la recherche de bonnes affaires de plus en plus difficile pour les investisseurs. Néanmoins, les panélistes de Barron ont trouvé un certain nombre d'actions à recommander pour le moment. (Pour plus d'informations, voir aussi: 5 raisons pour lesquelles le marché haussier prospérera en 2018. )

Parmi les actions suggérées par les membres du panel figurent: Equifax Inc. (EFX), Vail Resorts Inc. (MTN), Madison Square Garden Co. (MSG), MGM Resorts International (MGM), AbbVie Inc. (ABBV), Occidental Petroleum Corp (OXY), Lam Research Corp. (LRCX), Hi-Crush Partners LP (HCLP), CarMax Inc. (KMX) et Orion Engineered Carbons SA (OEC).

Les gourous

Les gourous du marché qui ont fait ces choix sont: Henry Ellenbogen, gestionnaire de portefeuille et directeur des investissements pour la croissance des actions américaines chez T. Rowe Price Group Inc. (TROW); Mario Gabelli, fondateur, président et PDG de Gamco Investors; Scott Black, fondateur et président de Delphi Management; Meryl Witmer, associée commanditaire chez Eagle Capital Partners; et Abby Joseph Cohen, stratège principale en placement, Goldman Sachs Group Inc. (GS). Les choix d'actions de ces vétérans du marché ont été résumés dans une série de rapports spéciaux publiés par Barron's le 20 janvier. Le nom de chaque panéliste ci-dessus est lié à l'un de ces rapports.

Henry Ellenbogen: "Test de contrainte"

Equifax a pris beaucoup de chaleur pour une brèche de sécurité majeure, mais Ellenbogen a déclaré: "on ne sait jamais à quel point une entreprise est bonne jusqu'à ce que son modèle commercial soit testé sous la plus grande contrainte." Il note que, malgré ses faux pas, la société n’a perdu qu’un montant marginal d’affaires et que seul "un nombre négligeable" d’Américains ont réagi en verrouillant leurs dossiers de crédit. Il vise des prix compris entre 160 et 172 $, soit entre 28% et 38% au-dessus de la clôture du 31 janvier.

Vail Resorts a une "entreprise de marketing de bases de données de classe mondiale" et a gagné des parts de marché en abaissant les prix et en proposant une "entreprise par abonnement" innovante qui régularise les revenus tout au long de l'année. La société possède plusieurs stations de ski dans l'ouest des États-Unis et au Canada, a un faible effet de levier et des flux de trésorerie disponibles élevés, et Ellenbogen a déclaré à Barron qu'il voyait "un grand avantage de la nouvelle loi fiscale".

Mario Gabelli: Game On

Outre "l'arène la plus célèbre du monde", le Madison Square Garden Co. possède l'équipe de hockey des Rangers, l'équipe de basket-ball des Knicks, le Radio City Music Hall, le théâtre Beacon à New York et le Forum de la banlieue de Los Angeles, entre autres . "Les Millennials et la population de la génération Z aiment le divertissement en direct", a déclaré Gabelli à Barron's. En partie à cause de son précieux portefeuille immobilier à Manhattan, Gabelli valorise MSG entre 280 et 300 dollars, soit 30% à 39% de plus que la clôture le 31 janvier.

MGM Resorts International est un important opérateur de casinos situé à Las Vegas et à Macau, en Chine, et ouvre une nouvelle propriété à Springfield, dans le Massachusetts. Selon son analyse des pièces, Gabelli attribue à l’action MGM une valeur supérieure à 42 dollars, soit plus de 15% au-dessus de la clôture au 31 janvier. (Pour plus, voir aussi: 3 actions de jeu qui vont battre la maison: Morgan Stanley .)

Scott Black: "Powerhouse" dans les puces

Selon M. Black, le groupe Lam Research "est un acteur majeur dans les immobilisations pour semi-conducteurs", avec des parts de marché importantes et en croissance allant de 40% à 57% dans les principales catégories d'équipements de fabrication de puces. Black estime le BPA 2018 à 15 dollars et son encaisse nette par action à 22 dollars. Retourner l'argent, et Lam vend à seulement 11, 3 fois le bénéfice à terme (basé sur la clôture du 31 janvier), qu'il appelle un "cadeau".

Hi-Crush est le leader du marché de l'extraction du sable utilisé dans le secteur en pleine croissance de la fracturation pétrolière et gazière, par Black. Il rapporte un dividende de 4, 6%, sa part de marché et son chiffre d’affaires augmentent rapidement et son P / E à terme sur le titre est très bon marché, à 5, 6 fois les estimations du consensus.

Meryl Witmer: Pas de marchandage

CarMax achète et vend des voitures d'occasion, offre des financements et des garanties prolongées, et sa politique "sans marchandage" a généré une grande satisfaction de la clientèle, a déclaré Witmer à Barron. En fait, Ellenbogen et Witmer se disent tous deux satisfaits. La société agrandit son parc de magasins et Witmer a un objectif de prix de 93 $, soit 30% de plus que la clôture du 31 janvier.

Orion produit du noir de carbone destiné à être utilisé comme pigment dans les encres et les peintures, ainsi que comme ingrédient clé dans une variété de produits, tels que des adhésifs, des tuyaux, des batteries, des pneus et d'autres produits en caoutchouc. Les concurrents quittent le marché, mais "la tendance vers les véhicules hybrides et électriques est excellente pour le noir de carbone car les pneus ont besoin de plus de noir de carbone pour supporter un poids plus lourd", a déclaré Witmer à Barron. Son prix cible est de 40 $, près de 36% au-dessus de la clôture au 31 janvier.

Abby Joseph Cohen: 'Croissance supérieure'

Occidental Petroleum a des taux d'imposition élevés et devrait donc bénéficier de la réforme fiscale, dit Cohen. Elle indique que la société est principalement attrayante pour son rendement en dividendes, actuellement de 4, 1%, "qui est soutenu par un cash-flow important".

La société de biotechnologie AbbVie "a un solide pipeline" et Goldman prévoit de générer environ 180 dollars de cash-flow libre au cours des 10 prochaines années, dont "110 milliards de dollars ne sont actuellement pas affectés à des dividendes ni à des rachats d'actions", comme le dit Cohen à Barron. "Bien que son profil de croissance soit supérieur, l'action vend au rabais à ses pairs", ajoute-t-elle. Il verse également un dividende de 2, 5%.

Cohen a recommandé AbbVie à Barron's à la mi-janvier, alors qu'il était à 101 $. Les actions ont progressé de 22, 8% au cours des deux semaines précédant l'annonce, le 29 janvier, par un partenariat visant à réduire les coûts des soins de santé des employés par les chefs de la direction, Warren Buffett de Berkshire Hathaway inc. (BRK.A), Jeff Bezos de Amazon.com Inc. (AMZN) et Jamie Dimon de JPMorgan Chase & Co. (JPM). Le titre a chuté de 8, 9% jusqu'à la fin du mois à cette nouvelle.