6 stratégies de protection du portefeuille commun

Warren Buffett, sans doute le plus grand sélectionneur d'actions au monde, a une règle en matière d'investissement: ne jamais perdre d'argent.

Cela ne signifie pas que vous devriez vendre vos placements dès le moment où ils se dirigent vers le sud. Mais vous devez rester parfaitement au courant de leurs mouvements et des pertes que vous êtes prêt à subir. Bien que nous souhaitions tous que nos actifs soient fructueux et se multiplient, la clé d'un investissement à long terme réussi consiste à préserver le capital. Bien qu'il soit impossible d'éviter complètement les risques lorsque vous investissez sur les marchés, ces six stratégies peuvent aider à protéger votre portefeuille.

Points clés à retenir

• La règle fondamentale de l’investissement est la suivante: Protégez et préservez votre capital.
• Les techniques de préservation du capital consistent à diversifier les avoirs sur différentes catégories d’actifs et à choisir des actifs non corrélés (c’est-à-dire qu’ils se déplacent en relation inverse).
• Les options de vente et les ordres stop-loss peuvent empêcher l’endommagement du saignement lorsque les prix de vos placements commencent à chuter.
• Les dividendes renforcent les portefeuilles en augmentant votre rendement global.
• Les billets à capital protégé préservent un investissement dans des véhicules à revenu fixe.

1. Diversification

L'une des pierres angulaires de la théorie moderne du portefeuille (MPT) est la diversification. En période de ralentissement du marché, les disciples de MPT pensent qu'un portefeuille bien diversifié surperformera un portefeuille concentré. Les investisseurs créent des portefeuilles plus profonds et plus diversifiés en détenant un grand nombre de placements dans plus d'une classe d'actifs, réduisant ainsi le risque non systématique. C'est le risque associé à l'investissement dans une entreprise en particulier. Selon certains experts financiers, les portefeuilles d'actions comprenant 12, 18 voire 30 actions peuvent éliminer la plupart, sinon la totalité, des risques non systématiques.

2. Actifs non corrélés

L'opposé du risque non systématique est le risque systématique, qui est le risque associé à un investissement sur les marchés en général. Malheureusement, le risque systématique est toujours présent. Cependant, il existe un moyen de le réduire en ajoutant des catégories d'actifs non corrélées telles que les obligations, les produits de base, les devises et les biens immobiliers aux actions de votre portefeuille. Les actifs non corrélés réagissent différemment aux fluctuations des marchés par rapport aux actions - ils se déplacent souvent de manière inverse. Lorsqu'un actif est en panne, un autre est en hausse. Ainsi, ils lissent la volatilité de la valeur globale de votre portefeuille.

En fin de compte, l’utilisation d’actifs non corrélés élimine les hauts et les bas de la performance, offrant des rendements plus équilibrés. Au moins c'est la théorie.

Cette stratégie est devenue plus difficile à mettre en œuvre ces dernières années. À la suite de la crise financière de 2008, les actifs autrefois non corrélés tendent à se imiter et évoluent parallèlement au marché boursier.

3. Options de vente

Entre 1926 et 2009, le S & P 500 a perdu 24 ans sur 84, soit plus de 25% du temps. Les investisseurs protègent généralement les gains de gain en retirant des profits de la table. Parfois, c'est un choix judicieux. Cependant, il est fréquent que les actions gagnantes se reposent simplement avant de continuer à monter. Dans ce cas, vous ne voulez pas vendre, mais vous voulez conserver une partie de vos gains. Comment est-que quelqu'un peut faire ça?

Il existe plusieurs méthodes disponibles. Le plus courant consiste à acheter des options de vente, ce qui représente un pari sur le fait que le cours de l'action sous-jacente baissera. Contrairement à la vente à découvert d'actions, le put vous offre la possibilité de vendre à un prix déterminé à un moment donné dans le futur.

Par exemple, supposons que vous possédez 100 actions de la société A, qui a augmenté de 80% en une seule année et se négocie désormais à 100 $. Vous êtes convaincu que son avenir est excellent mais que le stock a augmenté trop rapidement et que sa valeur va probablement perdre de la valeur à court terme. Pour protéger vos profits, vous achetez une option de vente de la société A dont la date d’expiration est six mois plus tard, à un prix de levée de 105 $, soit un prix légèrement supérieur. Le coût d'achat de cette option est de 600 $ ou 6 $ par action, ce qui vous donne le droit de vendre 100 actions de la société A à 105 $ avant son expiration dans six mois.

Si le stock chute à 90 dollars, le coût d'achat de l'option de vente aura considérablement augmenté. À ce stade, vous vendez l’option contre un bénéfice afin de compenser la baisse du cours de l’action. Les investisseurs qui recherchent une protection à long terme peuvent acheter des titres d’actions à anticipation sur actions à long terme (LEAPS) d’une durée de trois ans.

Il est important de se rappeler que vous n'essayez pas nécessairement de gagner de l'argent avec les options mais que vous essayez plutôt de vous assurer que vos profits non réalisés ne deviennent pas des pertes. Les investisseurs souhaitant protéger l'ensemble de leur portefeuille au lieu d'une action particulière peuvent acheter des indices LEAP qui fonctionnent de la même manière.

4. Stop Losses

Les ordres Stop Loss protègent contre la chute des cours des actions. Vous pouvez utiliser plusieurs types d'arrêts. Les arrêts brusques impliquent de déclencher la vente d’une action à un prix fixe qui ne change pas. Par exemple, lorsque vous achetez des actions de la société A à 10 USD par action avec une limite fixe de 9 USD, les actions sont automatiquement vendues si le prix chute à 9 USD.

Un arrêt de suivi est différent en ce sens qu'il se déplace avec le cours de l'action et qu'il peut être défini en termes de dollars ou de pourcentages. En reprenant l'exemple précédent, supposons que vous définissiez un arrêt de fin de 10%. Si le titre s'apprécie de 2 USD, le trailing stop passera de 9 USD à 10, 80 USD. Si le stock tombe ensuite à 10, 50 $, en utilisant un arrêt brutal de 9 $, vous serez toujours propriétaire du stock. Dans le cas d'un arrêt de suivi, vos actions seront vendues à 10, 80 $. Ce qui se passe ensuite détermine ce qui est le plus avantageux. Si le cours de l’action chute de 10, 50 $ à 9 $, l’arrêt final est le vainqueur. Cependant, si le cours monte jusqu'à 15 $, le meilleur choix sera le stop.

Les partisans des stop loss croient qu'ils vous protègent des marchés en mutation rapide. Les opposants suggèrent que les arrêts brutal et final entraînent des pertes temporaires permanentes. C'est pour cette raison que les arrêts de toutes sortes doivent être bien planifiés.

5. Dividendes

Investir dans des actions versant des dividendes est probablement le moyen le moins connu de protéger votre portefeuille. Historiquement, les dividendes représentent une partie importante du rendement total d'une action. Dans certains cas, cela peut représenter le montant total.

Posséder des sociétés stables qui paient des dividendes est une méthode éprouvée pour générer des rendements supérieurs à la moyenne. En plus du revenu de placement,
Des études montrent que les entreprises qui paient des dividendes généreux ont tendance à accroître leurs bénéfices plus rapidement que les autres. Une croissance plus rapide entraîne souvent une hausse du prix des actions, ce qui génère des gains en capital plus importants.

Alors, comment cela protège-t-il votre portefeuille? Fondamentalement, en augmentant votre rendement global. Lorsque les cours des actions chutent, les amortissements fournis sont importants pour les investisseurs qui craignent le risque et se traduisent généralement par une volatilité moindre.

En plus de fournir un amortisseur sur un marché en baisse, les dividendes constituent une bonne couverture contre l'inflation. En investissant dans des sociétés de premier ordre qui versent des dividendes et possèdent un pouvoir de fixation des prix, vous offrez à votre portefeuille une protection telle que les investissements à revenu fixe - à l'exception des titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) - ne correspondent pas.

En outre, si vous investissez dans des «aristocrates en dividendes», ces sociétés qui augmentent leurs dividendes depuis 25 années consécutives, vous pouvez être pratiquement certain que ces sociétés augmenteront leurs versements annuels tant que les versements d’obligations resteront inchangés. Si vous approchez de la retraite, la dernière chose dont vous avez besoin est une période de forte inflation pour détruire votre pouvoir d'achat.

6. Billets à capital protégé

Les investisseurs qui s’inquiètent du maintien de leur capital peuvent souhaiter envisager des billets à capital protégé avec droits de participation au capital. Elles ressemblent aux obligations en ce qu’elles sont des titres à revenu fixe qui vous rendent votre capital principal s’il est détenu jusqu’à l’échéance. Cependant, là où ils diffèrent, c’est la participation au capital qui existe parallèlement à la garantie de capital.

Par exemple, supposons que vous vouliez acheter des billets à capital protégé d'une valeur de 1 000 USD liés au S & P 500. Ces billets arriveront à échéance dans cinq ans. L'émetteur achèterait des obligations à coupon zéro arrivant à échéance à peu près au même moment que les billets à un prix inférieur à leur valeur nominale. Les obligations ne paieraient aucun intérêt jusqu'à leur échéance, où elles seront remboursées à leur valeur nominale. Dans cet exemple, les obligations à coupon zéro de 1 000 USD sont achetées à 800 USD et les 200 USD restants sont investis dans des options d'achat S & P 500.

Les obligations arriveraient à échéance et, en fonction du taux de participation, les bénéfices seraient distribués à l’échéance. Si l'indice a gagné 20% au cours de cette période et que le taux de participation est de 90%, vous recevriez votre investissement initial de 1 000 USD plus les bénéfices de 180 USD. Vous perdez 20 $ de bénéfices en échange de la garantie de votre capital. Mais disons que l'indice perd 20% sur cinq ans. Vous recevriez toujours votre placement initial de 1 000 $; en revanche, un investissement direct dans l'indice serait en baisse de 200 $.

Les investisseurs qui craignent le risque trouveront intéressants les billets à capital protégé. Avant de monter à bord, il est toutefois important de déterminer la solidité de la banque qui garantit le capital, l’investissement sous-jacent des billets et les frais associés à leur achat.

Le résultat final

Chacune de ces stratégies peut protéger votre portefeuille de la volatilité inévitable qui existe dans le monde des investissements. Tous ne conviendront pas à vous ou à votre tolérance au risque. Mais en mettre au moins une partie en place peut aider à préserver votre capital et à mieux dormir la nuit.