7 actions gagnantes dans une guerre commerciale mondiale

Alors que le spectre d’une guerre commerciale mondiale se profile, les investisseurs américains pourraient envisager de prendre des mesures défensives. "En dessous de la surface du marché, un conflit commercial serait bénéfique pour la performance de la plupart des actions américaines confrontées à des intérêts nationaux par rapport aux entreprises les plus exposées à l'étranger", selon une note adressée aux clients de Peter Oppenheimer, stratège en matière d'actions mondiales chez Goldman Sachs. Group Inc. (GS), cité par CNBC.

En effet, étant donné le plaidoyer de longue date du protectionnisme du président Trump, l'un des thèmes d'investissement de Goldman depuis l'élection de 2016 est celui des sociétés américaines dont les ventes sont en grande partie, sinon entièrement, dérivées sur le marché intérieur. Ci-dessous figurent sept actions dans le panier des ventes nationales de Goldman recommandées par Oppenheimer, par CNBC.

Protégé du protectionnisme

Toutes ces sociétés réalisent 100% de leurs ventes aux États-Unis, à l’exception d’Intuit, qui représente 95%, par Goldman et CNBC. Pour ces actions, voici les variations de cours de leur clôture du 28 février au 2 mars, depuis le début de l'année 2018, pour l'année 2017 complète, ainsi que leurs ratios P ​​/ E à terme et les rendements de dividendes, données clôturées ajustées. de Yahoo Finance:

• CSX Corp. (CSX): + 2, 5% récent; + 0, 5% YTD; + 55, 5% 2017; P / E 15; 1, 6% de rendement
• CVS Health Corp. (CVS): -0, 4% récent; -6, 4% depuis le début de l'année; -5, 8% en 2017; P / E 10; Rendement de 2, 9%
• Dollar General Corp. (DG): -0, 3% récent; +1, 6% depuis le début de l'année; + 26, 9% en 2017; P / E 17; Rendement de 1, 1%
• Intuit Inc. (INTU): + 1, 2% récent; + 7, 3% depuis le début de l'année; + 39, 2% 2017; P / E 27; Rendement de 0, 9%
• Stockage public (PSA): +0, 3% récent; -6, 7% depuis le début de l'année; -2, 9% en 2017; P / E 25; 4, 1% de rendement
• Verizon Communications Inc. (VZ): +1, 1% récemment; -7, 8% YTD; + 4, 0% en 2017; P / E 10; 4, 9% de rendement
• Wells Fargo & Co. (WFC): -1, 7% récemment; -4, 8% YTD; + 13, 2% 2017; P / E 11; 2, 7% de rendement

Le président Trump a annoncé son intention de supprimer les droits de douane élevés sur l'acier et l'aluminium importés le 1er mars. L'indice S & P 500 (SPX) était en baisse de 0, 8% entre la clôture du 28 février et la clôture du 2 mars. L'indice est en hausse de 0, 7% depuis le début de l'année et en hausse de 19, 4% en 2017. L'Indice Anxiété Investopedia (IAI) indique que nos millions de lecteurs dans le monde sont très préoccupés par les marchés des valeurs mobilières. (Pour plus d'informations, voir aussi: Trump peut tuer des emplois avec des droits de douane, sortie de l'ALENA .)

Penser petit

À la suite de l'annonce du tarif de Trump, les investisseurs ont également entendu parler de la conversion en actions à petite capitalisation, qui réalisent généralement une plus grande proportion des ventes sur le marché intérieur que les grandes capitalisations. Bien que cela soit généralement vrai, la différence n'est pas aussi spectaculaire que certains pourraient s'y attendre. Selon les données de FactSet Research Systems Inc. citées par MarketWatch, les actions du Russell 2000 Index (RUT) à petite capitalisation tirent 20, 6% de leurs revenus de l’extérieur des États-Unis, contre 30, 3% pour le S & P 500 à forte capitalisation. 1, 4% entre la clôture du 28 février et la clôture du 2 mars, mais en baisse de 0, 2% depuis le début de l'année 2018.

En conséquence, certaines actions américaines à petite capitalisation peuvent en réalité être très exposées aux ventes à l'étranger. Un article récent d'Investopedia portait sur quatre grandes sociétés à petite capitalisation, Lithia Motors Inc. (LAD), The Brink's Co. (BCO), Spectrum Pharmaceuticals Inc. (SPPI) et Axcelis Technologies Inc. (ACLS). Un examen plus approfondi du fait qu’ils représentent bien un éventail de risques liés aux ventes internationales. (Pour en savoir plus, voir aussi: Top 4 des actions à petite capitalisation pour 2018. )

Regarder de plus près

Lithia gère une chaîne de concessionnaires automobiles aux États-Unis, ce qui en fait une entreprise purement nationale. Axcelis, société spécialisée dans les équipements de fabrication de semi-conducteurs, réalise plus de 83% de ses ventes à partir d’exportations, conformément à son appel de résultats du 6 février. Selon son rapport annuel, le groupe de véhicules blindés Brink's est présent dans plus de 100 pays et réalise 75% de ses revenus hors des États-Unis.

Toutefois, Brink's étant un fournisseur de services opérant par l'intermédiaire de filiales locales plutôt qu'un exportateur de biens durables, il devrait théoriquement être isolé des guerres commerciales. En fait, dans la mesure où les guerres commerciales réduiront la valeur du dollar américain, des entreprises telles que Brink verront une augmentation de leurs revenus outre-mer convertis en dollars américains. L'essentiel: si les petites capitalisations en tant que groupe peuvent offrir une certaine protection contre une guerre commerciale, le degré de protection peut varier considérablement d'une entreprise à l'autre.