AAA
La notation AAA est la note la plus élevée possible que l'une des principales agences de notation de crédit puisse attribuer aux obligations d'un émetteur. Les obligations notées AAA jouissent d'un haut degré de solvabilité, car leurs émetteurs sont généralement en mesure de faire face à leurs engagements financiers et, par conséquent, ils courent un risque moins élevé de défaillance. Les agences de notation notées Standard & Poor's (S & P) et Fitch Ratings utilisent les lettres "AAA" pour identifier les obligations présentant la meilleure qualité de crédit, tandis que Moody's utilise la même "Aaa" pour désigner la notation de crédit la plus élevée d'une obligation.
Briser le AAA
Le terme "défaut" désigne un émetteur d’obligations qui n’effectue pas le principal et / ou un paiement d’intérêts dû à un investisseur. Étant donné que les obligations notées AAA sont considérées comme présentant le plus faible risque de défaut, ces instruments offrent généralement aux investisseurs les rendements les plus bas parmi les obligations ayant une échéance similaire.
La crise mondiale du crédit de 2008 a entraîné la perte de la note AAA de plusieurs entreprises, notamment de General Electric. À la mi-2009, seules quatre entreprises du S & P 500 avaient obtenu la cote AAA tant convoitée. Et à partir de 2017, seules deux sociétés détenaient la cote AAA.
Points clés à retenir
- La notation la plus élevée possible pour une obligation est AAA, qui n'est attribuée qu'aux obligations présentant la plus grande solvabilité.
--Cette note AAA est attribuée par Fitch Ratings et Standard & Poor's, tandis que S & P) tandis que Moody's utilise le même lettrage "Aaa" pour indiquer la cote de crédit la plus élevée des obligations.
- Les obligations notées AAA sont considérées comme moins susceptibles de faire défaut. Elles n'ont donc aucune difficulté à trouver des investisseurs prêts à prêter leur argent à ces offres.
Les obligations notées AAA confèrent souvent aux émetteurs un avantage concurrentiel par rapport aux sociétés cautionnées de rang inférieur, car l'ancien groupe peut utiliser les fonds réunis pour financer ses efforts d'expansion des affaires.
Comment une cote de crédit élevée aide une entreprise
Une cote de crédit élevée réduit le coût d'emprunt d'un émetteur. Par conséquent, il va sans dire que les entreprises bénéficiant de notations élevées sont mieux placées pour emprunter de grosses sommes d’argent que les instruments à revenu fixe assortis de notations de crédit moins élevées. Et un faible coût d'emprunt procure aux entreprises un avantage concurrentiel substantiel en leur permettant d'accéder facilement au crédit nécessaire à la croissance de leurs activités. Par exemple, une entreprise peut utiliser les fonds provenant d’une nouvelle émission d’obligations pour lancer une nouvelle gamme de produits, s’implanter dans un nouvel emplacement ou acquérir un concurrent. Toutes ces initiatives peuvent aider une entreprise à augmenter sa part de marché et à prospérer à long terme.
Affacturage en obligations sécurisées et non garanties
Les émetteurs peuvent vendre des obligations garanties et non garanties. Chaque type de lien comporte un profil de risque différent. Une obligation sécurisée signifie qu’un actif spécifique est donné en garantie de l’obligation et que le créancier a un droit sur l’actif, en cas de défaillance de l’émetteur. Les obligations garanties peuvent être garanties avec des éléments matériels tels que des équipements, des machines ou des biens immobiliers. Les offres garanties avec nantissement peuvent avoir une cote de crédit supérieure à celle des obligations non garanties vendues par le même émetteur. À l'inverse, les obligations non garanties sont simplement adossées à la capacité de paiement promise par l'émetteur. Par conséquent, la cote de crédit de ces instruments dépend fortement des sources de revenu de l'émetteur.
La différence entre les obligations à revenus et les obligations à caractère général
Les obligations municipales peuvent être émises sous forme d’obligations fiscales ou sous forme d’obligations d’obligation générale - chaque type reposant sur des sources de revenu différentes. Les obligations à revenus, par exemple, sont payées à l’aide de commissions et d’autres sources spécifiques génératrices de revenus, telles que les pools urbains et les sites sportifs. D'autre part, les obligations générales sont garanties par la capacité de l'émetteur à mobiliser des capitaux par le biais de la perception d'impôts. En particulier, les obligations d'État dépendent des impôts sur le revenu des États, tandis que les districts scolaires locaux dépendent des impôts sur la propriété.
[Important: Plutôt que de limiter leur exposition aux titres à revenu fixe aux obligations notées AAA, les investisseurs devraient envisager d’équilibrer ces investissements avec des obligations à revenu élevé, telles que les entreprises à haut rendement.]
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