Obligation sécurisée
Une obligation garantie est un type d’obligation qui est garantie par le nantissement d’un actif spécifique par l’émetteur, qui est une forme de garantie sur le prêt. En cas de défaut, l’émetteur obligataire transmet le titre de l’actif aux porteurs d’obligations. Les obligations garanties peuvent également être garanties avec un flux de revenus provenant du projet que l'émission a été utilisée pour financer.
Lien sécurisé expliqué
Les obligations garanties sont considérées comme moins risquées que les obligations non garanties, car les investisseurs sont au moins légèrement indemnisés pour leur investissement en cas de défaillance.
Certains types d’obligations garanties sont les obligations hypothécaires et les certificats de fiducie de matériel. Les obligations garanties sont garanties par des actifs tels que des biens immobiliers, des équipements ou un autre flux de revenus. Par exemple, les titres adossés à des créances hypothécaires sont adossés aux titres de propriété des maisons des emprunteurs et au flux de revenus provenant des paiements hypothécaires. Si l'émetteur ne verse pas les paiements d'intérêt et de principal en temps voulu, les investisseurs ont le droit de rembourser les actifs sous-jacents.
Obligations garanties émises par les municipalités
Les municipalités émettent généralement des obligations garanties adossées aux revenus anticipés d'un projet spécifique. Les municipalités peuvent également émettre des obligations non garanties ou des obligations générales, adossées au pouvoir de taxation de la municipalité.
Dans certains cas, les créances des investisseurs sur les actifs d'un emprunteur peuvent être contestées ou la vente de l'actif peut ne pas restituer l'intégralité du capital aux investisseurs. En particulier dans les affaires impliquant une action en justice, les investisseurs peuvent ne pas recevoir la totalité de leur capital.
Obligations de première hypothèque
Les sociétés détenant des biens immobiliers importants peuvent émettre des obligations hypothécaires en utilisant ces actifs en garantie. En tant que grands propriétaires de terrains, de centrales électriques, de lignes électriques et d'équipements, de nombreuses entreprises de services publics émettent des obligations de première hypothèque pour garantir des prêts à un coût inférieur à celui des obligations non garanties. Les détenteurs d’obligations ont d’abord une revendication sur le bien sous-jacent au cas où la société ne verserait pas le principal et les intérêts conformément au calendrier prévu.
La documentation associée à une obligation de première hypothèque contient une première hypothèque sur au moins une des propriétés de l'émetteur. En raison de l'hypothèque, le créancier obligataire est un prêteur garanti et a un droit de premier droit sur les actifs sous-jacents en cas de défaillance. Les détenteurs d'obligations peuvent liquider les actifs et utiliser le produit de la vente pour récupérer leur investissement initial.
Si l'émetteur dispose de suffisamment de liquidités pour rembourser ses créanciers, plutôt que de vendre les actifs sous-jacents, la société utilise ces liquidités pour payer les créanciers obligataires de premier rang avant les autres. Parce que les obligations comportent moins de risques, elles offrent des taux d’intérêt plus bas que les obligations non garanties.
Certificats de confiance de l'équipement
Un certificat de confiance d'équipement est appuyé par un actif qui est facilement transporté ou vendu. Le titre de l'équipement est détenu par une fiducie. Les investisseurs achètent des certificats de fiducie comme moyen de fournir le capital nécessaire à l’achat d’équipement ou au financement d’opérations. La société effectue des paiements planifiés à la fiducie, fournissant aux investisseurs un revenu en capital et en intérêts. Lorsque la dette est remboursée, la propriété de l'actif est transférée de la fiducie à la société.
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