Accumulation
L'accroissement se réfère à la croissance progressive et progressive de l'actif et à la croissance des bénéfices en fonction de l'expansion des activités, de la croissance interne d'une entreprise ou des fusions et acquisitions.
En finance, l'accroissement est également l'accumulation de plus-values qu'un investisseur s'attend à recevoir après l'achat d'une obligation à escompte et sa détention jusqu'à l'échéance. Les applications les plus connues d’accroissement financier comprennent les obligations à coupon zéro ou les actions privilégiées à dividende cumulatif.
La valeur ajoutée d'un titre peut ne pas avoir de relation avec sa valeur marchande.
Comprendre l'accroissement
En finance d'entreprise, l'accroissement est la création de valeur par la croissance organique ou après une transaction. Cela peut être dû au fait que de nouveaux actifs sont acquis à escompte ou en dessous de leur valeur de marché actuelle perçue. Cela peut également inclure l'acquisition d'actifs dont la valeur devrait croître en raison de la transaction.
Sur les marchés des valeurs mobilières, l'achat d'obligations d'un montant inférieur à leur valeur nominale ou à leur valeur nominale est considéré comme un achat à rabais, tandis que l'achat d'un montant supérieur à la valeur nominale est appelé un achat à prime. En finance, la désactualisation ajuste le coût de base du montant de l'achat (escompte) au montant du rachat prévu à l'échéance. Par exemple, si une obligation est achetée pour un montant représentant au total 80% de la valeur faciale, l’accroissement est de 20%.
Affacturage en comptabilité obligataire
Lorsque les taux d'intérêt augmentent, la valeur des obligations existantes diminue, ce qui signifie que les obligations négociées sur le marché diminuent en prix pour refléter la hausse des taux d'intérêt. Étant donné que toutes les obligations arrivent à échéance à leur valeur nominale, l’investisseur comptabilise un gain sur une obligation achetée avec une décote et ce gain est comptabilisé en utilisant la désactualisation.
Accrétion d'obligations (finances)
Le taux d'accroissement est déterminé en divisant la réduction par le nombre d'années du terme. Dans le cas des obligations à coupon zéro, l'intérêt acquis n'est pas composé. Bien que la valeur de l’obligation augmente en fonction du taux d’intérêt convenu, elle doit être conservée pendant la durée convenue avant de pouvoir être encaissée. Supposons qu'un investisseur ait acheté une obligation de 1 000 USD à 860 USD et que l'obligation arrive à échéance dans 10 ans. Entre la date d’achat et la date d’échéance de l’obligation, l’investisseur doit comptabiliser un gain en capital de 140 $. Lorsque la liaison est achetée, le montant de 140 $ est affecté à un rabais sur le compte de la liaison. Au cours des 10 prochaines années, une partie des 140 $ est reclassée chaque année dans le compte d'obligations, et la totalité des 140 $ est comptabilisée en résultat à la date d'échéance.
Augmentation des gains (comptabilité)
Le ratio bénéfice par action (BPA) est défini comme le bénéfice disponible pour les actionnaires ordinaires divisé par le nombre moyen d'actions ordinaires en circulation, et la relution correspond à une augmentation du BPA d'une entreprise résultant d'une acquisition.
Points clés à retenir
- L'accroissement se réfère à la croissance progressive et progressive de l'actif et à la croissance des bénéfices en fonction de l'expansion des activités, de la croissance interne d'une entreprise ou des fusions et acquisitions.
- En finance, l'accroissement est également l'accumulation de plus-values qu'un investisseur s'attend à recevoir après l'achat d'une obligation à escompte et sa détention jusqu'à l'échéance.
- Le taux d'accroissement est déterminé en divisant la décote d'une obligation par le nombre d'années de sa durée jusqu'à l'échéance.
Exemples d'accrétion
Supposons, par exemple, qu’une entreprise génère un bénéfice disponible de 2 000 000 $ pour les actionnaires ordinaires et que 1 000 000 d’actions sont en circulation; le ratio BPA est de 2 $. La société émet 200 000 actions pour acheter une société générant un bénéfice de 600 000 $ pour les actionnaires ordinaires. Le nouveau BPA des sociétés fusionnées est calculé en divisant son bénéfice de 2 600 000 $ par 1 200 000 actions en circulation, soit 2, 17 $. Les professionnels de l'investissement considèrent les gains supplémentaires comme une augmentation liée à l'achat.
Autre exemple, si une personne achète une obligation d’une valeur de 1 000 dollars pour un prix réduit de 750 dollars, sachant qu’elle sera conservée pendant 10 ans, l’opération est considérée comme relutive. L'obligation paie l'investissement initial plus les intérêts. Selon le type d’achat d’obligations, les intérêts peuvent être payés à intervalles réguliers, par exemple une fois par an, ou sous forme de montant forfaitaire à l’échéance. Si l'achat de l'obligation est une obligation à coupon zéro, il n'y a pas d'intérêts accumulés.
Au lieu de cela, il est acheté avec un rabais, tel que l'investissement initial de 750 $ pour une obligation d'une valeur nominale de 1 000 $. L'obligation verse la valeur nominale initiale, également appelée valeur ajoutée, de 1 000 $ en une somme forfaitaire à l'échéance.
Un exemple fondamental en finance d'entreprise est présent lors de l'acquisition d'une entreprise par une autre. Premièrement, supposons que le bénéfice par action de la société X soit évalué à 100 $ et que le bénéfice par action de la société Y soit évalué à 50 $. Lorsque la société X acquiert la société Y, le bénéfice par action de la société X passe à 150 $. Cette transaction est relutive à 50% en raison de l’augmentation de la valeur.
L'accrétion d'une décote est l'augmentation de la valeur d'un instrument actualisé à mesure que le temps passe et que la date d'échéance se rapproche.
Cependant, les titres de créance à long terme, comme les prêts-auto, deviennent parfois des instruments à court terme lorsque l’obligation devrait être entièrement remboursée dans un délai d’un an. Si une personne contracte un prêt auto de cinq ans, la dette devient un instrument à court terme après la quatrième année.
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