Alibaba fait face à de nouveaux déclins alors que la guerre commerciale se réchauffe

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille.)

Les actions du groupe Alibaba (BABA) ont augmenté de plus de 130% au cours des trois dernières années, dépassant ainsi de près de trois fois la hausse de l'indice S & P 500. Il est apparu que peu d'actions pouvaient faire obstacle aux actions d'Alibaba, poussées par la flambée des revenus et des bénéfices. Mais à présent, les actions de la société chinoise de commerce électronique se situent au beau milieu de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, chutant de plus de 14% par rapport à leurs sommets de la mi-juin. Pire encore, le stock est maintenant confronté à une nouvelle baisse, pouvant aller jusqu'à 9% par rapport à son prix actuel de 180, 60 $, selon l'analyse technique.

La baisse de la valeur de la devise chinoise, le yuan, est l’un des obstacles majeurs auxquels la société est confrontée. Depuis le 14 juin, la valeur du dollar par rapport au yuan a bondi de près de 7%, le dollar valant 6, 83 yuans.

Données BABA par YCharts

Faiblesse technique

Le stock d'Alibaba a chuté depuis le 14 juin après une tentative infructueuse de résistance technique autour de 201, 50 $. Maintenant, le stock est tombé sous une tendance technique critique. La tendance haussière est en place depuis début avril et la situation laisse supposer une baisse du niveau de l’assistance technique pour atteindre 164, 35 dollars, soit une baisse d’environ 9% par rapport au prix actuel.

Ce n’est pas seulement les tendances techniques qui semblent faibles, car l’indice de force relative a eu tendance à baisser depuis le sommet atteint début juin à des niveaux de surachat supérieurs à 70. De plus, les volumes ont augmenté pour le stock ces derniers jours, en baisse. Cela peut indiquer que le courant descendant actuel attire plus de vendeurs.

Inquiétudes de la guerre commerciale

Une des raisons pour lesquelles le yuan affaibli peut être source d'inquiétude pour le stock d'Alibaba est que la société enregistre les résultats en yuan et les convertit ensuite en dollars américains à des fins de reporting. Le 31 mars (période de déclaration précédente d'Alibaba), le dollar valait 6, 27 dollars le yuan, aujourd'hui il est près de 9% plus faible à 6, 83 dollars le yuan. La valeur du dollar par rapport au yuan a une relation inverse. une valeur croissante indique un affaiblissement. En fait, si Alibaba avait annoncé ses résultats pour l'exercice 2018 au taux de change actuel du dollar par rapport au yuan, les recettes auraient été inférieures de près de 8%.

Baisse des estimations

En raison de l'affaiblissement de la devise, les analystes ont réduit leurs perspectives de revenus pour le premier trimestre de 2019. Au cours des 30 derniers jours, les estimations des bénéfices et des revenus ont diminué de près de 5%. Les estimations de résultats pour l'exercice 2019 ont également commencé à baisser, diminuant de près de 2, 5%, tandis que les estimations de revenus ont diminué de près de 3%.

Données BABA par YCharts

Les objectifs de prix des analystes restent élevés

Cependant, malgré toutes les inquiétudes commerciales négatives, les analystes n’ont pas ménagé leurs objectifs en matière de prix. Depuis le 27 avril, les analystes ont relevé leurs prix cibles de près de 7%, pour atteindre 238, 35 $ en moyenne, soit une hausse de plus de 31% par rapport au prix actuel de l'action.

Il semblerait que les tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et la Chine aient un impact négatif sur le stock d'Alibaba. Cependant, toutes les inquiétudes récentes pourraient rapidement dégénérer en euphorie si la société peut positivement surprendre les investisseurs lorsqu'elle publiera ses résultats trimestriels le 23 août.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, conseiller en placement inscrit, et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à gestion unique activement géré de la société. Kramer achète et conserve généralement des actions pour une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et n'ont pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, investissements ou stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous au préalable de consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre l'une des stratégies décrites dans le présent document. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.