Tout sur l’examen de la série 79 de la Banque d’investissement

L'examen Series 79 est une version allégée de l'examen Series 7, mais ne vous y trompez pas: cet examen est faussement difficile. À compter du 1er octobre 2018, l'examen a été restructuré. Il s'agit désormais d'un co-requis avec l'examen SIE (Securities Industry Essentials).

Le candidat idéal

L’examen Série 79 est destiné à ceux qui cherchent à travailler dans le domaine de la banque d’investissement. Avant 2009, l'examen le plus populaire, la série 7, devait être un courtier général, mais certains représentants ont constaté qu'ils n'exerçaient que des activités de banque d'investissement, même si cette banque ne représente qu'une petite partie de l'examen de série 7.

La plupart des sociétés de courtage de détail offrent un ensemble de fonctions et de services différent de celui des banques d'investissement. Le matériel de test de la série 7 traitait donc de sujets allant au-delà des obligations de la plupart des banques d'investissement. En raison de ces préoccupations, une analyse des tâches a été réalisée et un comité de banquiers d’investissement s’est mis d’accord sur les principales tâches, fonctions et tâches associées aux personnes travaillant spécifiquement dans les banques d’investissement.

En plus d’être informé par un employeur, il existe des domaines spécifiques de la finance où l’on aura probablement besoin de cette licence. La règle 1220 (b) (5) de la FINRA définit les différents types de catégories représentatives, et la section (i) Représentant limité - Services bancaires d'investissement fournit une explication plus que complète des domaines.

En 2009, la Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé l’examen plus ciblé de la série 79, également connu sous le nom d’examen de qualification du représentant de la banque d'investissement. Cet examen est également appelé examen "Représentant limité" du banquier d'investissement car il a été conçu pour les banquiers débutants.

Les bases de l'examen de la série 79

Conditions préalables à l'examen de la série 79

L’examen Série 79 satisfait aux conditions préalables de la Série 24 en tant qu’examen représentatif. Toutefois, comme la série 79 est axée sur les services bancaires d'investissement, le principal des titres de série 24 sera limité aux responsabilités de supervision des services bancaires d'investissement si l'un d'entre eux ne détient que la série 79.

En règle générale, les testeurs auront besoin de leur série 79 même s’ils possèdent déjà la série 7. C’est l’un des seuls cas où la série 79 peut être utilisée comme condition préalable au lieu de la série 7.

Généralement, si vous travaillez en dette ou en équité, ou en fusions et acquisitions - en tant que travailleur ou superviseur -, ils pourraient avoir besoin de la série 79.

Actions de dette ou d'équité

Les activités de dette ou d’équité pouvant nécessiter une série 79 comprennent:

• Tarification des titres dans les offres de titres de créance et d'actions
• Origination, qui traite des marchés des capitaux propres et des marchés des capitaux empruntés
• Souscription
• Commercialisation
• Structuration
• Syndication
• Gestion des activités d'allocation et de stabilisation des offres

Fusions & Acquisitions et Restructuration

Certaines responsabilités pour lesquelles une série 79 pourrait être requise dans cette catégorie peuvent inclure:

• Offres de soumission
• Actif de vente
• Réorganisation ou désinvestissement d'entreprise
• Transactions impliquant des regroupements d’entreprises, pouvant inclure le rendu d’opinions d’avis de solvabilité et d’équité

Série 79 Exceptions

Même si les employés participent à ces activités de banque d’investissement, ils n’auront peut-être pas besoin d’une série 79 si le risque est très limité. Il existe également une marge de manœuvre dans certains emplois où de nouveaux employés associés alternent entre différents secteurs d’activité et départements. Ces travailleurs se verront accorder un délai de grâce de six mois à compter du début de leurs activités dans la banque d’investissement. Normalement, travailler dans ces domaines obligerait à s’inscrire en tant que représentant de banque d’investissement, mais cette exception permet aux entreprises de former leurs employés. Pour un guide complet sur les exemptions, consultez la règle 1032 (i) de la NASD.

L'examen réel

L'examen est composé de 75 questions à choix multiple et se termine sur un ordinateur. Les candidats ont 150 minutes pour terminer l'examen. L’examen est effectué sur l’ordinateur, les résultats sont donc communiqués immédiatement après l’examen, en tant que réussite ou échec, ainsi qu’une ventilation des performances dans chaque section.

L'examen est administré par ordinateur. Un tutoriel sur la façon de passer l'examen est fourni avant de passer l'examen. L'examen de chaque candidat comprend 10 autres éléments de test préliminaire non identifiés qui ne contribuent pas à la note du candidat.

Les candidats doivent être parrainés par un membre de la FINRA avant de pouvoir passer l'examen. Les conditions d'éligibilité incluent la participation à l'examen de qualification approprié. Les candidats doivent répondre correctement à 73% des questions, sans compter les 10 questions supplémentaires. En outre, l'examen SIE est une condition préalable à l'examen restructuré de la série 79. Les examens des séries 79 et SIE doivent être réussis, mais pas au même moment.

Sections de test

Le test comporte trois sections. Les 10 questions supplémentaires sont dispersées au hasard.

Collecte, analyse et évaluation de données (49%): Cette section est la plus vaste avec 37 questions. Elle comprend la recherche des données pertinentes et la compréhension des endroits où vous devrez chercher pour les obtenir. Par exemple, savoir ce que seront les déclarations de procuration des formules 14A ou 4 pour la propriété véritable des administrateurs. Cette section aborde également la communication avec différents services et clients, en utilisant des métriques et des ratios, et en analysant les tendances pour évaluer ce que vous avez trouvé dans les données de l'entreprise et du secteur. Enfin, cette section se termine par la compréhension des activités de diligence raisonnable, telles que la connaissance des diligences raisonnable en matière d’achat et de vente et des exigences réglementaires.

Opérations de souscription / nouvelles opérations de financement, types d'offre et enregistrement de titres (27%): Cette section comporte 20 questions et traite de la réglementation en matière de dépôt et d'enregistrement de titres. Cela comprend les formulaires (tels que le prospectus), les règles et les états financiers requis. Cette section couvre également la distribution de supports marketing et de nombreuses règles associées.

Fusions et acquisitions, offres publiques d'achat et transactions de restructuration financière (24%): Cette section comporte 18 questions et traite des opérations d'achat et de vente, du fairness opinion et, bien entendu, des règles et règlements de la SEC. Cette section traite également de la réglementation des offres et de la restructuration financière.