Profondément en dehors de l'argent
Une option est considérée comme profondément en-deçà de la monnaie si son prix d'exercice est nettement supérieur (pour un call) ou nettement inférieur (pour un put) au prix actuel de l'actif sous-jacent. En règle générale, cela signifie que le prix d’exercice de l’option doit être supérieur à quelques impacts dans la chaîne d’options, loin du prix de l’actif sous-jacent.
Les options hors de l’argent n’ont aucune valeur intrinsèque et se négocient sur leur valeur temporelle. Plus l'option est profonde, plus elle devient exagérée. Inversement, dans l’argent, les options ont à la fois une valeur intrinsèque et une valeur temporelle.
1:25Comprendre les options hors de l'argent
Comprendre au plus profond de l'argent
Pour qu'une option d'achat ait une valeur à l'échéance ou à l'expiration, le prix de l'actif sous-jacent doit être supérieur au prix de levée de l'option. Pour une option de vente, le prix du sous-jacent doit être inférieur au prix de levée de l'option. Si ni est vrai que l'option expirera sans valeur. Par conséquent, plus l'option est profonde, moins il est probable qu'elle expirera avec une valeur quelconque.
Exemple de profond de l'argent
Par exemple, si le prix actuel de l’action sous-jacente est de 60 USD, une option de vente avec un prix de levée de 45 USD serait considérée comme totalement hors de l’argent. Une option de vente avec une grève de 40 $ serait encore plus profonde.
Stratégie de trading
Même si une option hors de l’argent ne semble rien valoir, le produit dérivé garde toujours une certaine valeur. Toutes les options, dans et hors de l’argent, contiennent une valeur temporelle. La valeur temporelle mesure l'avantage de disposer d'une option avec un temps restant jusqu'à l'échéance, avec au moins une chance que le prix du sous-jacent se déplace vers la grève souhaitée.
Par conséquent, même si un appel en profondeur n’a aucune valeur intrinsèque, certains investisseurs sont disposés à payer un petit montant pour la valeur temps restante. Cependant, cette valeur temporelle diminue à mesure que l'option se rapproche de sa date d'expiration.
La caractéristique évidente des options profondes de la monnaie est leur coût très faible par rapport à des options comparables avec des prix de levée plus proches du prix du sous-jacent. Le risque que les options expirent sans valeur est grand, mais la taille potentielle de la récompense l'est aussi, si l'option est transférée dans l'argent avant l'expiration. Si ce dernier devient vrai, le pourcentage de gain peut être énorme. Le petit montant payé pour l'option pourrait se multiplier plusieurs fois. Les gains de cent pour cent sont en réalité à l’écart des possibilités.
Il est tentant d’acheter plusieurs options en même temps en profondeur, car seuls quelques-uns doivent réussir pour créer un gain global pour le portefeuille. Toutefois, les commissions augmentent les coûts et certains experts considèrent que ce type d’options est un jeu qui peut être très rentable, mais dont les chances de succès sont très faibles.
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