Comment les fonds ESG, ISR et Impact diffèrent-ils?

Un nombre croissant d’investisseurs exigent de leurs conseillers des choix en matière d’investissement qui ne se limitent pas à leur procurer un taux de rendement simple. Les plus jeunes investisseurs, en particulier, recherchent des options qui contribueront non seulement à la croissance de leurs actifs, mais également à la société dans son ensemble.

Une enquête récente réalisée par la TIAA auprès des investisseurs a révélé qu'environ un tiers des personnes interrogées avaient répondu posséder déjà une forme d'investissement socialement responsable (ISR), et environ la moitié de ceux qui n'avaient pas annoncé leur intention de s'engager prochainement dans cette direction. Cela concerne plusieurs catégories d’investissements, et les conseillers et les investisseurs doivent être en mesure de reconnaître leurs différences pour pouvoir allouer les fonds de manière appropriée.

Similitudes et différences

Les investissements qui entrent dans la vaste catégorie des offres offrant plus qu'un simple taux de rendement peuvent être classés en fonction de l'accent mis sur la performance financière de l'investissement. Patrick Drum, gestionnaire de portefeuille chez Saturna Capital, a dirigé les efforts de son entreprise pour aider les conseillers à comprendre ces investissements, rapporte ThinkAdvisor. Il a créé un éventail d'investissements à dimension sociale appelé «sourire de durabilité», qui classe ces offres de la manière décrite ci-dessus. À une extrémité du spectre se trouvent des investissements purement traditionnels, achetés uniquement pour leur potentiel de profit, sans incidence sur leur impact sur la société.

La catégorie suivante est l'investissement intégré, qui prend en compte l'impact environnemental, social et de gouvernance (ESG) tout en permettant de générer des rendements. "ESG concerne la performance financière, mais prend en compte un ensemble plus large de questions de diligence raisonnable sur la manière dont les faits environnementaux, sociaux et de gouvernance conduisent ou inhibent la performance", a déclaré Drum à ThinkAdvisor. Dans cette catégorie, la performance financière est toujours prise en compte, mais l'objectif ultime est de produire des résultats optimaux avec l'argent investi.

L'étape suivante de la recherche du profit pur est étiquetée comme investissement éthique / de plaidoyer. Cette approche tente d’équilibrer la recherche du profit avec les convictions de l’investisseur en excluant certains segments tels que les actions «sin», comme l’alcool, le tabac ou les armes à feu. Drum a donné à ThinkAdvisor un exemple de ce type d'investissement, citant une société nommée The Carbon Divestment Campaign (Campagne sur la cession de carbone), qui met au défi et encourage les entreprises de négoce de carbone, telles que les sociétés pétrolières, à aller plus loin dans le domaine des énergies renouvelables. Le rendement du capital a toujours une importance, mais Drum affirme qu’il existe également «un niveau de pardon» pour ce facteur.

Drum considère la prochaine étape comme un investissement thématique / d'impact, où la performance financière est secondaire au thème social ou à l'impact de l'investissement. L'objectif principal ici est d'atteindre les objectifs des sociétés dans lesquelles le client investit. L'investisseur peut toujours chercher à générer un retour sur investissement, mais ce dernier est subordonné de manière inconditionnelle à l'aspect social de l'investissement. La dernière catégorie d’investissements est purement philanthropique, sans considération du taux de rendement obtenu, le cas échéant.

Le résultat final

Le CFA Institute a interrogé plus de 1 300 conseillers financiers et analystes de recherche, qui ont révélé que l'intégration des facteurs ESG était une priorité majeure pour eux et qu'elle était plus importante que l'investissement thématique ou à impact. Plus de la moitié des personnes interrogées ont intégré les investissements ESG dans leur analyse des investissements, tandis que moins du quart d'entre elles utilisaient des stratégies thématiques ou d'impact. Morningstar Inc. attribue également à de nombreux investissements une note globale qui mesure l'impact social de l'investissement. Les conseillers et les investisseurs intéressés par les investissements à impact social peuvent utiliser ce classement pour déterminer si un choix d'investissement donné répond à leurs critères sociaux.