Directive concernant les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs - AIFMD
La directive concernant les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD) est un règlement de l'Union européenne (UE) qui s'applique aux hedge funds, aux fonds de capital-investissement et aux fonds immobiliers. Les fonds institutionnels relevant de la directive AIFM étaient en dehors de la réglementation financière de l'UE en matière de divulgation et de transparence, y compris de la directive concernant les marchés d'instruments financiers (MIF). L'AIFMD établit des normes de marketing en matière de mobilisation de capitaux privés, de politiques de rémunération, de suivi des risques, de reporting et de responsabilité globale. La directive AIFM fait partie d'une campagne de défense accrue des investisseurs que l'UE avait entreprise juste avant la crise financière de 2007-2008, après quoi les efforts ont été intensifiés en raison des risques systématiques révélés par la crise.
AIFMD expliqué
L'AIFMD a deux objectifs principaux intégrés. Avant tout, la directive AIFMD vise à protéger les investisseurs en introduisant une conformité plus stricte concernant le mode et le type d'informations divulguées. Cela inclut les conflits d'intérêts, les profils de liquidité et une évaluation indépendante des actifs. La directive souligne que les fonds d'investissement alternatifs (FIA) s'adressent uniquement aux investisseurs professionnels, bien que certains États membres puissent choisir de les mettre à la disposition des petits investisseurs, à condition que des garanties supplémentaires soient appliquées au niveau national.
AIFMD et risque systémique
Le deuxième objectif de la directive AIFM est d'éliminer une partie du risque systémique que ces fonds peuvent poser à l'économie de l'UE. Pour ce faire, la directive AIFMD exige que les politiques de rémunération soient structurées de manière à ne pas encourager une prise de risque excessive, que le levier financier soit signalé au Comité européen du risque systémique (ERSB) et que les fonds disposent de systèmes de gestion du risque robustes qui prendre en compte la liquidité.
Le respect de la directive AIFM est nécessaire pour obtenir un "passeport" permettant de vendre des services financiers sur le marché de l'UE. L'UE étant toujours l'une des régions les plus riches de la planète, les fonds spéculatifs et les fonds de capital-investissement investissent dans les services de la conformité, alors même qu'ils se plaignent du fardeau et lancent des avertissements désastreux quant à la concurrence.
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