Prime de liaison amortissable
La prime obligataire amortissable est une condition fiscale désignant la prime excédentaire payée en sus de la valeur nominale d'une obligation. Selon le type d'obligation, la prime peut être déductible des impôts et amortie sur sa durée de vie au prorata.
Décomposer la prime des obligations amortissables
Une prime obligataire se produit lorsque le prix de l’obligation a augmenté sur le marché secondaire en raison de la baisse des taux d’intérêt du marché. Une obligation vendue avec une prime au pair a un prix du marché supérieur à la valeur nominale. La différence entre la valeur comptable de l'obligation et sa valeur nominale est la prime de l'obligation. Par exemple, une obligation dont la valeur nominale est de 1 000 $ mais qui est vendue à 1 050 $ a une prime de 50 $. Au fil du temps, à mesure que la prime de l’obligation approche de l’échéance, sa valeur diminue jusqu’à ce qu’elle soit au pair à la date d’échéance. La diminution progressive de la valeur de l'obligation est appelée amortissement.
Pour un investisseur obligataire, la prime payée pour une obligation représente une partie du coût de base de l'obligation, aux fins de l'impôt. Si l'obligation paye un intérêt imposable, le porteur peut choisir d'amortir la prime, c'est-à-dire utiliser une partie de la prime pour réduire le montant du revenu d'intérêt inclus pour les impôts. Ceux qui investissent dans des obligations à prime imposable bénéficient généralement de l’amortissement de la prime, car le montant amorti peut être utilisé pour compenser le revenu d’intérêts de l’obligation, ce qui réduira le montant du revenu imposable que l’investisseur devra payer au titre de l’obligation. Le coût de base de l’obligation imposable est réduit du montant de la prime amortie chaque année.
Dans le cas où l'obligation paye des intérêts exonérés d'impôt, l'investisseur obligataire doit amortir la prime obligataire. Bien que ce montant amorti ne soit pas déductible lors de la détermination du revenu imposable, le contribuable doit réduire sa base de l'obligation du montant de l'amortissement de l'année. L'IRS exige que la méthode du rendement constant soit utilisée pour amortir une prime obligataire chaque année.
Amortissement de la prime d’émission en utilisant la méthode du rendement constant
La méthode du rendement constant amortit une prime d’obligation en multipliant la base ajustée par le rendement à l’émission, puis en soustrayant les intérêts du coupon.
Accumulation = Base d'achat x (YTM / Période d'accumulation par an) - Intérêt du coupon
Il est utilisé pour déterminer l’amortissement de la prime obligataire pour chaque période de régularisation. La première étape du calcul de l'amortissement des primes consiste à déterminer le rendement à l'échéance (YTM), qui correspond au taux d'actualisation qui équivaut à la valeur actuelle de tous les paiements restants à effectuer sur l'obligation à la base de l'obligation.
Par exemple, considérons un investisseur qui a acheté une obligation pour 10 150 $. L’obligation a une échéance de cinq ans et une valeur nominale de 10 000 $. Il paie un coupon de 5% deux fois par an et son rendement à l'échéance est de 3, 5%. Calculons l'amortissement pour la première et la deuxième période.
Étant donné que cette obligation effectue des paiements semestriels, la première période correspond aux 6 premiers mois suivant le premier versement du coupon. La deuxième période correspond aux six prochains mois, après lesquels l’investisseur reçoit le deuxième versement du coupon. Etc. Puisque nous supposons une période d’acquisition de six mois, le rendement et le taux du coupon seront divisés par 2. Suivant notre exemple, le rendement utilisé pour amortir la prime de l’obligation est de 3, 5% / 2 = 1, 75%, et le paiement du coupon par période est 5% / 2 x 10 000 $ = 250 $. L’amortissement pour la période 1 est:
Période de régularisation1 = (10 150 $ x 1, 75%) - 250 $
Période de régularisation1 = 177, 63 $ - 250 $
Période de régularisation1 = - 72, 38 $
La base de la caution pour la deuxième période est le prix d’achat majoré de la première période, soit 10 150 $ - 72, 38 $ = 10 077, 62 $.
Période de régularisation2 = (10 077, 62 $ x 1, 75%) - 250 $
Période de régularisation2 = 176, 36 $ - 250 $
Période de régularisation2 = - 73, 64 $
Intuitivement, une obligation achetée avec une prime a une accumulation négative; autrement dit, la base s’amortit. Pour les 8 périodes restantes (il existe 10 périodes de régularisation ou de paiement pour une obligation semestrielle ayant une échéance de 5 ans), utilisez la même structure que celle présentée ci-dessus pour calculer la prime de l'obligation amortissable.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.