Rendement total annualisé

Qu'est-ce que le rendement total annualisé?

Un rendement total annualisé est le montant moyen géométrique gagné chaque année par un investissement sur une période donnée. La formule de rendement annualisé est calculée en tant que moyenne géométrique pour indiquer ce qu'un investisseur gagnerait sur une période donnée si le rendement annuel était composé. Un rendement total annualisé ne fournit qu'un aperçu du rendement d'un placement et ne donne aucune indication aux investisseurs sur sa volatilité ou les fluctuations de prix.

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Rendement total annualisé

Comprendre le rendement total annualisé

Pour comprendre le rendement total annualisé, comparons les performances hypothétiques de deux fonds communs de placement. Le taux de rendement annualisé sur une période de cinq ans est présenté ci-dessous pour les deux fonds:

Fonds communs de placement A: 3%, 7%, 5%, 12% et 1%

Fonds communs de placement B: 4%, 6%, 5%, 6% et 6, 7%

Les deux fonds communs de placement ont un taux de rendement annualisé de 5, 5%, mais le fonds commun de placement A est beaucoup plus volatile. Son écart-type est de 4, 2%, tandis que l'écart-type du fonds d'investissement B n'est que de 1%. Même lors de l'analyse du rendement annualisé d'un investissement, il est important d'examiner les statistiques de risque.

Formule et calcul du rendement annualisé

La formule permettant de calculer le taux de rendement annualisé ne nécessite que deux variables: les rendements pour une période donnée et la durée de détention du placement. La formule est la suivante:

Par exemple, prenons les taux de rendement annuels des fonds communs de placement A ci-dessus. Un analyste substitue chacune des variables "r" au rendement approprié et "n" au nombre d'années de détention du placement. Dans ce cas, cinq ans. Le rendement annualisé du fonds commun de placement A est calculé comme suit:

Rendement annualisé = ((1 + 3%) x (1 + 7%) x (1 + 5%) x (1 + 12%) x (1 + 1%)) ^ (1/5) -1 = 130, 9% ^ (0, 20) -1 = 105, 55% - 1 = 5, 53%

Un rendement annualisé ne doit pas être limité aux rendements annuels. Si un investisseur a un rendement cumulatif pour une période donnée, même s’il s’agit d’un nombre spécifique de jours, un chiffre de performance annualisé peut être calculé; cependant, la formule de rendement annuel doit être légèrement ajustée pour:

Par exemple, supposons qu'un investisseur ait été détenu par un investisseur pendant 575 jours et qu'il ait généré un rendement cumulatif de 23, 74%. Le taux de rendement annualisé serait:

Rendement annualisé = (1 + 23, 74%) ^ (365/575) - 1 = 114, 5% - 1 = 14, 5%

Points clés à retenir

• Un rendement total annualisé est le montant moyen géométrique gagné chaque année par un investissement sur une période donnée.
• La formule de rendement annualisé indique ce qu'un investisseur gagnerait sur une période donnée si le rendement annuel était composé.
• Le calcul du taux de rendement annualisé ne nécessite que deux variables: les rendements pour une période donnée et la durée de détention du placement.

Différence entre le rendement annualisé et le rendement moyen

Les calculs de moyennes simples ne fonctionnent que lorsque les nombres sont indépendants les uns des autres. Le rendement annualisé est utilisé parce que le montant de l'investissement perdu ou gagné au cours d'une année donnée est interdépendant du montant des autres années considérées en raison de la composition. Par exemple, si un gestionnaire de fonds communs de placement perd la moitié de l'argent de son client, il doit générer un rendement de 100% pour atteindre le seuil de rentabilité. L'utilisation du rendement annualisé plus précis donne également une image plus claire de la comparaison de divers fonds communs de placement ou du rendement des actions qui ont été négociées sur différentes périodes.

Déclaration du rendement annualisé

Selon les normes GIPS (Global Investment Performance Standards), un ensemble de principes normalisés applicables à l’ensemble du secteur et guidant l’éthique en matière d’établissement de rapports sur la performance, aucun investissement qui n’a pas fait ses preuves depuis au moins 365 jours ne peut «améliorer» sa performance. être annualisé. Ainsi, si un fonds fonctionne depuis seulement six mois et gagne 5%, il n’est pas permis de dire que sa performance annualisée est d’environ 10%, car cela prédit la performance future au lieu de rappeler les faits du passé. En d'autres termes, le calcul d'un taux de rendement annualisé doit être basé sur des chiffres historiques.

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