Marché à distance

Qu'est-ce qu'un marché sans lien de dépendance?

Un marché sans lien de dépendance désigne un marché financier constitué de parties qui n'ont aucune relation ou contact les unes avec les autres en dehors de la transaction en cours. Aux États-Unis, la majorité des échanges sont considérés comme des entités sans lien de dépendance, où acheteurs et vendeurs ne sont jumelés qu'en fonction des détails d'une transaction. Les deux parties resteront souvent anonymes, ne sachant jamais qu'elles étaient impliquées l'une avec l'autre. Des marchés sans lien de dépendance permettent de déterminer la juste valeur marchande des actifs.

Les transactions qui ont lieu sur des marchés sans lien de dépendance sont appelées des transactions sans lien de dépendance, dans lesquelles les acheteurs et les vendeurs agissent de manière indépendante et n’ont aucune relation les uns avec les autres.

Le lien de dépendance peut être opposé au bras, dans lequel les contreparties se connaissent et peuvent avoir des relations préexistantes.

Points clés à retenir

• Un marché sans lien de dépendance désigne un marché financier constitué de parties qui n'ont aucune relation ou contact les unes avec les autres en dehors de la transaction en cours.
• Un tel marché élimine les possibilités de négociation découlant de relations personnelles, susceptibles de manipuler le marché, ainsi que de tirer parti des relations personnelles (positives ou négatives) pour influencer le prix.
• La plupart des marchés boursiers, ainsi que certains marchés immobiliers, sont considérés comme des entités sans lien de dépendance.

Les bases d'un marché sans lien de dépendance

Un marché sans lien de dépendance repose sur le principe selon lequel les parties doivent avoir une influence égale dans les transactions. En outre, cela élimine les possibilités d’achat découlant de relations personnelles, susceptibles de manipuler le marché, et de tirer parti des relations personnelles (positives ou négatives) pour influencer le prix. Les marchés boursiers modernes sont considérés comme le paradigme des marchés sans lien de dépendance, car les transactions électroniques ne révèlent pas qui est la ou les contreparties.

L’expression est utilisée spécifiquement dans le droit des contrats pour conclure un accord qui résistera à un contrôle juridique, même si les parties peuvent avoir des intérêts partagés (par exemple, employeur-employé) ou sont trop étroitement liées pour être considérées comme totalement indépendantes (par exemple, le les parties ont des liens familiaux).

Les lois fiscales du monde entier sont conçues pour traiter les résultats d'une transaction différemment lorsque les parties ont un lien de dépendance et quand elles ne le sont pas.

Une relation de dépendance est séparée d'une relation fiduciaire, dans laquelle les parties ne sont pas sur un pied d'égalité, mais où il existe plutôt des asymétries de pouvoir, de contrôle et d'information.

C'est également l'un des éléments clés de la fiscalité internationale car il permet une répartition adéquate des droits d'imposition des bénéfices entre les pays qui concluent des conventions de double imposition, par le biais de prix de transfert, entre chaque pays.

Exemple de marché sans lien de dépendance

Par exemple, Samer tente de vendre sa maison sur le marché et de s’éloigner. Sa fille LoLo vit dans la même ville. Il aimerait garder la maison dans la famille comme elle le fait depuis des années. Samer fait évaluer la maison et vaut 1 750 000 $.

Cependant, sa fille vient de terminer ses études. Elle ne peut donc pas se payer la maison à la juste valeur marchande. Alors, Samer, étant un grand père, décide de vendre la maison pour 200 000 $. Ce n'est pas une transaction sans lien de dépendance, car les deux parties sont liées. En outre, le prix convenu était actualisé bien en dessous de la juste valeur. Si Samer avait vendu 1 550 000 $ à un inconnu, cela aurait été considéré comme un lien de dépendance, car ils n'avaient aucun lien de parenté. Même si le prix est légèrement inférieur à l'évaluation, le prix convenu est le résultat de négociations entre les deux parties.

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