L'art de réduire vos pertes

L'un des dictons les plus durables de Wall Street est le suivant: "Coupez court à vos pertes et laissez vos gagnants courir." Sage conseille, mais de nombreux investisseurs semblent toujours faire le contraire, vendant des actions après un petit gain uniquement pour les regarder monter plus haut, ou détenant un titre avec une petite perte, pour le voir perdre encore plus.

Personne n'achètera délibérément une action qui, à son avis, baissera en prix et valera moins que son prix. Toutefois, l’achat de titres dont la valeur baisse est inhérent à l’investissement. L’objectif n’est donc pas d’éviter les pertes, mais de les minimiser. Réaliser une perte en capital avant que celle-ci ne dégénère, sépare les investisseurs performants des autres. Dans cet article, nous vous aiderons à vous démarquer de la foule et vous montrerons comment identifier quand vous devez agir.

Points clés à retenir

• Bien que les indices boursiers augmentent généralement sur de longues périodes, les actions individuelles ne suivent pas toujours le même rythme et nombre d’entre elles moins performantes peuvent subir de longues périodes de pertes.
• Il n’est pas rare que des investisseurs individuels conservent des actions en perte, dans l’attente d’un revirement, pour ensuite les voir chuter encore.
• Dans le pire des cas, l'entreprise fait faillite.
• Avoir un plan écrit vous aidera à décider quand et pourquoi un stock perdant devrait être retiré du portefeuille.
• Les ordres Stop Loss peuvent être utilisés pour sortir automatiquement d'une position et accepter une perte lorsqu'un titre se dégrade.

Détenir des stocks avec de grandes pertes

En dépit de la logique qui consiste à réduire les pertes, de nombreux petits investisseurs ont encore du pain sur la planche. Ils se retrouvent inévitablement avec un certain nombre de positions sur actions avec d'importantes pertes en capital non réalisées. Au mieux, c'est de l'argent "mort"; dans le pire des cas, sa valeur diminue davantage et ne récupère jamais. En règle générale, les investisseurs croient que leurs pertes importantes et non réalisées tiennent au fait qu’ils ont acheté les actions au mauvais moment. Ils peuvent aussi croire que c'était une affaire de malchance, mais ils croient rarement que c'est à cause de leurs propres biais comportementaux.

1. Les stocks ne rebondissent-ils pas toujours?

Un coup d'œil sur un graphique à long terme d'un indice boursier important permet de voir une ligne qui se déplace du coin inférieur gauche au coin supérieur droit. Le marché boursier, sur toute période à long terme, atteindra toujours de nouveaux sommets. Sachant que le marché boursier ira en hausse, les investisseurs présument à tort que leurs actions finiront par rebondir. Cependant, un indice boursier est composé d'entreprises performantes. C'est un index des gagnants.

Ces actions moins performantes ont peut-être fait partie d’un indice à la fois, mais si leur valeur a chuté de manière significative, elles seront éventuellement remplacées par des sociétés plus performantes. Les index sont toujours reconstitués en éliminant les perdants et en les remplaçant par des gagnants. Par conséquent, l'examen des principaux indices tend à surestimer la résilience du titre moyen, ce qui ne rebondit pas nécessairement. En fait, de nombreuses entreprises ne retrouvent jamais leurs sommets passés et certaines font même faillite.

2. Refuser d'accepter le blâme

En évitant de vendre un titre à perte, de nombreux investisseurs ne doivent pas admettre avoir commis une erreur de jugement. Sous la fausse illusion qu'il ne s'agit pas d'une perte tant que le titre n'est pas vendu, ils choisissent de conserver une position perdante. Ce faisant, ils évitent le regret d'un mauvais choix. Après qu'une action subisse une perte, de nombreux investisseurs envisagent de la conserver jusqu'à ce qu'elle revienne à son prix d'achat. Ils ont l'intention de vendre le stock une fois qu'ils auront récupéré cette perte de papier. Cela signifie qu'ils vont atteindre le seuil de rentabilité et "effacer" leur erreur. Malheureusement, bon nombre de ces mêmes stocks continueront de baisser.

3. Négligence

Lorsque les portefeuilles d’actions se portent bien, les investisseurs les utilisent souvent comme des jardins bien entretenus. Ils manifestent un grand intérêt pour la gestion de leurs investissements et la récolte des fruits de leur travail. Toutefois, lorsque leurs actions sont stables ou perdent de la valeur, en particulier sur des périodes plus longues, de nombreux investisseurs perdent intérêt. Par conséquent, ces portefeuilles d’actions bien entretenus commencent à montrer des signes de négligence. Plutôt que d'éliminer les perdants, de nombreux investisseurs ne font rien du tout. L'inertie prend le dessus et, au lieu d'élaguer leurs pertes, ils les laissent souvent pousser hors de contrôle.

4. Hope Springs Eternal

L'espoir est la croyance en la possibilité d'un résultat positif, même s'il existe certaines preuves du contraire. L’espérance est également l’une des principales vertus théologales de diverses traditions religieuses. Bien que l’espoir ait sa place dans la théologie, il n’appartient pas à la dure et froide réalité du marché boursier. Malgré la persistance de mauvaises nouvelles, les investisseurs maintiendront fermement leurs actions perdantes, en se fondant uniquement sur le faible espoir de retrouver au moins le prix d'achat. La décision de conserver ne repose ni sur une analyse rationnelle ni sur une stratégie d’investissement bien conçue. Malheureusement, souhaiter et espérer qu’une action monte n’est pas réalisable.

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Réaliser des pertes en capital

Souvent, il suffit de mordre la balle et de vendre vos actions à perte avant que ces pertes ne s'agrandissent. L'espoir n'est pas une stratégie, et un investisseur doit avoir une raison logique de perdre sa position. Ce que vous avez payé pour un stock n'a aucune incidence sur son orientation future. Les actions augmenteront ou diminueront en fonction des forces du marché boursier, des fondamentaux sous-jacents des actions et de leurs perspectives futures.

Examinons quelques façons d’assurer qu’une petite perte ne devienne pas de l’argent mort ou une perte beaucoup plus importante.

Avoir une stratégie d'investissement

Avoir une stratégie de placement écrite avec un ensemble de règles pour l’achat et la vente d’actions donnera la discipline nécessaire pour vendre des actions avant l’épanouissement des pertes. La stratégie pourrait être basée sur des facteurs fondamentaux, techniques ou quantitatifs.

Avoir des raisons de vendre un stock

Un investisseur a généralement plusieurs raisons d'acheter une action, mais généralement aucune limite pour le moment ou la raison de la vente. Ne laissez pas cela vous arriver. Définissez les raisons pour vendre des actions et vendez-les lorsque ces raisons se produisent. La raison pourrait être aussi simple que: "Vendre si de mauvaises nouvelles sont publiées sur les développements de l'entreprise ou si un analyste abaisse l'objectif de prix".

Définir les pertes d'arrêt

Avoir un ordre stop-loss sur les actions que vous possédez, en particulier les actions les plus volatiles, a été un conseil de base sur ce sujet. L'ordre stop-loss empêche les émotions de prendre le dessus et limitera vos pertes. Il est important de noter qu'une fois le stop loss en place, ne l'ajustez pas car le cours de l'action baisse. Il est plus logique d'ajuster le prix d'arrêt lorsque les actions montent en flèche.

Demandez: est-ce que je devrais acheter le stock maintenant?

Passez régulièrement en revue chaque action que vous possédez et posez-vous cette question simple: "Si je ne possédais pas cette action, l'achèterais-je aujourd'hui?" Si la réponse est un "non" retentissant, alors il devrait être vendu.

Stratégies de récolte avec perte fiscale

Une stratégie de récupération des pertes fiscales est utilisée pour réaliser des pertes en capital sur une base régulière et offre une certaine discipline pour ne pas conserver les stocks perdants pendant de longues périodes. Pour mettre vos ventes d'actions sous un jour plus positif, rappelez-vous que vous recevez des crédits d'impôt qui peuvent être utilisés pour compenser les impôts sur vos gains en capital.

Le résultat final

Prendre des mesures correctives avant l’aggravation de vos pertes est toujours une bonne stratégie. Éviter les pertes n’est pas toujours possible, mais les investisseurs performants acceptent cela et essaient de minimiser leurs pertes plutôt que de les éviter. Vendre un stock à perte et bénéficier d'un crédit d'impôt est l'un des avantages dont vous bénéficierez. La vente de ces "chiens" présente un autre avantage: votre erreur passée ne vous sera pas rappelée chaque fois que vous regarderez votre relevé de placement.