Taon
Gadfly est un terme familier pour un investisseur qui assiste à l'assemblée annuelle des actionnaires pour critiquer les dirigeants de la société. Un gadfly aborde de nombreux problèmes pour les actionnaires, soulevant souvent des questions à la direction au sujet de politiques ou de gouvernance d'entreprise spécifiques.
BRISER Gadfly
Nommé en l'honneur de petits insectes qui piquent et gênent le bétail, le moucheron semble irriter la direction d'une société jusqu'à ce qu'il agisse ou résolve les préoccupations des actionnaires. Les questions concernant la rémunération des membres de la haute direction ou le lieu peu commode des assemblées générales annuelles sont souvent mises en lumière par un gadget. Un gadfly ajoute de la valeur aux autres actionnaires en exprimant ses préoccupations et en incitant à l'action. Ces investisseurs sont des actionnaires activistes qui préconisent des changements dans la gouvernance d'entreprise en proposant des propositions de vote aux assemblées annuelles. Les propositions proposées par les actionnaires doivent être inscrites à l'ordre du jour et soumises au vote lors de la prochaine assemblée annuelle des actionnaires. Parce que la plupart des propositions soulèvent des problèmes que la direction de l'entreprise a tendance à éviter, elles déclenchent souvent une confrontation, forçant la direction à exhorter les actionnaires à voter contre elle ou à adopter un compromis. La plupart des propositions portent sur des préoccupations environnementales, la responsabilité sociale, les dépenses politiques des entreprises ou leur lobbying, la rémunération des dirigeants, l’accès aux procurations, les réunions spéciales ou les règles de vote.
Contrairement aux investisseurs activistes tels que Carl Icahn ou Bill Ackman, qui acquièrent des participations importantes dans une société en raison de la possibilité d’influencer directement son conseil d’administration, les gadgets sont des actionnaires qui détiennent un minimum de 2 000 $ en fonds propres depuis au moins un an.
L'impact des gadgets sur les entreprises
Les partisans de l'activisme des actionnaires affirment que les gadgets d'entreprise sont au cœur d'une démocratie naissante des actionnaires qui attire l'attention sur des questions clés qui resteraient obscurcies autrement. Les mouches volantes jouent un rôle clé dans la responsabilisation des petits investisseurs contre les dirigeants d’entreprise qui pourraient ne pas agir au mieux de leurs intérêts. La plupart des mouches volantes ont tendance à se concentrer sur des problèmes de nature religieuse, de politique publique ou d’investissement social, mais les problèmes liés aux politiques de gouvernance d’entreprise, telles que la rémunération des dirigeants, ont plus de chances de gagner du terrain auprès des actionnaires avec droit de vote.
En 2016, environ 1 000 propositions d'actionnaires ont été déposées aux États-Unis, dont environ 400 concernaient des questions sociales et environnementales. Un autre sujet populaire en 2016 a été le reporting et la gestion des risques liés au changement climatique, qui ont été à l’origine de votes sur plus de 175 résolutions. La question de la diversité des membres du conseil d'administration est de plus en plus utilisée, de même qu'une étude réalisée par le Credit Suisse, qui montre que les entreprises comptant au moins une femme sur leur conseil d'administration ont surclassé de près de 40% celles qui n'en avaient aucune entre 2006 et 2016.
Les critiques de l'activisme des actionnaires soulignent le coût énorme supporté par les entreprises pour répondre aux propositions d'actionnaires. Les critiques affirment que le coût des entreprises pour traiter les propositions de gadfly est de 87 000 dollars. Certains critiques soutiennent qu'un certain nombre de militants individuels agissent au nom des syndicats pour tenter de démontrer le populisme des actionnaires pour des questions syndicales. Bien que des institutions telles que les fonds de pension soumettent activement des propositions d'actionnaires, en 2014 et 2015, le plus grand nombre de propositions concernait un petit groupe de personnes pouvant être motivées par des intérêts personnels. Ensemble, John Chevedden, William Steiner et James McRitchie étaient responsables du tiers des propositions d'actionnaires présentées jusqu'à la mi-2015.
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