Si vous HODL Bitcoin?

Tout d'abord, connaissez vos memes. HODL a commencé comme une faute de frappe pour le mot "hold" sur un forum de bitcointalk.com, et la communauté crypto a trouvé tellement amusant de savoir utiliser le mot "HODL" pour désigner (plutôt que de vendre) sa crypto-monnaie.

En décembre dernier, le bitcoin a suscité un regain d’engouement pour les investisseurs alors que son prix s’est accéléré et a battu des records. La hausse vertigineuse de son prix a incité les amateurs de bitcoin à faire des prévisions fantastiques sur son prix sur toute la ligne.

Trois mois plus tard, leurs pronostics sont plus sombres. Si Bitcoin était une action, son mouvement de prix cette année serait une source de grave préoccupation. Le prix de la cryptomonnaie est en baisse de plus des deux tiers par rapport à son sommet de décembre et d'environ 47% depuis le début de cette année. En termes monétaires, cela signifie qu’un investissement de 100 dollars en bitcoins au début de cette année s’élèverait à 53 dollars actuellement.

Naturellement, les mouvements de prix de Bitcoin cette année ont obligé les investisseurs à reconsidérer leur opinion sur la crypto-monnaie. Voici un bref récapitulatif de l’affaire taureau et ours pour Bitcoin. Si vous HODL?

L'affaire des ours pour Bitcoin

Plusieurs facteurs pèsent sur le prix actuel du bitcoin. Pour commencer, un flot continu de piratages et de scandales au sein de l'écosystème de la crypto-monnaie a permis de préserver la réputation de la monnaie en tant que lieu propice à des activités criminelles. L’exemple le plus frappant de cette année a été celui de l’échange japonais Coincheck, où les pirates ont volé 500 millions de dollars en crypto-monnaie. (Voir aussi: Contrôle de pièces). Le prix du bitcoin a glissé avec celui des autres crypto-monnaies. L’introduction de contrats à terme sur bitcoins (et l’entrée de la monnaie institutionnelle dans son écosystème) était censée réduire la volatilité. Cependant, comme les événements récents l'ont prouvé, les contrats à terme peuvent eux-mêmes être à l'origine de la volatilité dans le système.

Les régulateurs et les économistes du monde entier ont ajouté à la pression en critiquant le bitcoin dans les forums publics. Leur position a fait en sorte que les gouvernements hésitent à placer le bitcoin sous une couverture légale. (Voir aussi: Exec de la Banque d'Angleterre appelle Bitcoin A en cas d'échec).

Les plates-formes en ligne, qui ont adopté Bitcoin avec enthousiasme après son lancement, ont rejoint les ours Bitcoin et imposé des restrictions ou éliminé des cryptomonnaies de leurs écosystèmes. Google (GOOG), filiale de Alphabet Inc., Facebook Inc. (FB), Twitter Inc. (TWTR) et Reddit sont parmi les grands noms qui ont freiné la diffusion d'annonces crypto-cryptées et bloqué les paiements en bitcoins.

Même les nouvelles positives s'accompagnent d'un scepticisme sous-jacent. Par exemple, les frais de transaction de Bitcoin, dont le prix élevé était considéré comme dissuasif pour l'adoption massive, ont chuté. Mais cette baisse s’est accompagnée d’une baisse correspondante des volumes. Les solutions technologiques, telles que l’adoption de Lightning Network et de Segregated Witness, étaient supposées être une panacée aux problèmes de dimensionnement de Bitcoin, car elles accéléraient le réseau. Mais ils ne sont actuellement responsables que du traitement d’une quantité infime de transactions. (Voir aussi: Le réseau Lightning de Bitcoin: trois problèmes possibles).

L'affaire Bull Pour Bitcoin

Le principal cas pour Bitcoin est basé sur les vertus de la patience. Cela indique que les prix antérieurs de la crypto-monnaie prouvent que le prix de Bitcoin augmentera à nouveau.

Parmi les partisans les plus en vue de cette théorie, notons l'analyste Thomas Lee, responsable de la recherche à Fundstrat Global Advisors, qui conseille de détenir des bitcoins. «La synchronisation des marchés est généralement découragée dans les placements en actions traditionnels. Si un investisseur rate les 10 meilleurs jours (pour le S & P 500) chaque année, le rendement annualisé chute à 9, 4%, passant de 9, 2% à 5, 4%. En d’autres termes, l’achat et la conservation d’actions sont justifiés par le coût d’opportunité de rater les 10 meilleurs jours », at-il écrit dans une note récente. Il a appliqué la même logique et écrit que les rendements annuels des bitcoins chutent à 25% par an si les investisseurs retirent les dix jours les plus performants chaque année de l'équation. En fait, selon les données de Fundstrat, les rendements de Bitcoin sont négatifs si l’on exclut les gains des 10 premiers jours. Lee a un objectif de prix de 20 000 USD en milieu d’année et de 25 000 USD en fin d’année pour le bitcoin.

Un rapide coup d'œil sur les tableaux de prix de Bitcoin confirme la thèse de Lee. La croissance de Bitcoin s’est en effet produite par jets plutôt que par flux régulier. Par exemple, son prix a enregistré une hausse de 30% entre le 28 octobre et le 5 novembre de l'année dernière. Ce chiffre a grimpé à 50% entre le 5 et le 15 décembre l'année dernière, lorsque le prix du bitcoin a grimpé à 17601, 44 $.

Les mesures prises récemment par les gouvernements et les organismes de réglementation indiquent également un dégel des positions liées à la crypto-monnaie dans le futur. Par exemple, Cboe a pris l’initiative de pousser la SEC à introduire des ETF Bitcoin, qui introduiront davantage de liquidités dans l’écosystème de Bitcoin. Les développements techniques au sein du réseau de bitcoin suggèrent également un avenir meilleur. La liste des noeuds acceptant Lightning Network est en augmentation. De grandes plates-formes, telles que Coinbase, ont commencé à mettre en œuvre la technologie SegWit. Pour les partisans d'une future hausse du prix du bitcoin, ces mesures pourraient contribuer à éviter les problèmes qui posaient le bitcoin en proie à la flambée de son prix l'an dernier et à garantir un niveau de soutien plus ferme pour les gains futurs.

Le résultat final

Le prix de Bitcoin a été sur un tour de montagnes russes pour la dernière année. Mais la baisse actuelle de son prix a incité les investisseurs à reconsidérer sa position, après une période de croissance prolongée. Les acheteurs sont d’avis que le prix de Bitcoin suit un schéma prévisible fondé sur les tendances antérieures et qu’il augmentera à nouveau. Les ours, cependant, soulignent le sentiment de plus en plus négatif et les scandales associés à la crypto-monnaie d'origine pour plaider en faveur de la vente de bitcoin.