Bitcoin ETF expliqué

Il semble inévitable que deux des régions les plus en vogue du monde de l’investissement se rencontrent tôt ou tard. Pour les passionnés de crypto-monnaie et les investisseurs qui cherchent à capitaliser sur la popularité croissante des fonds négociés en bourse (FNB), la possibilité d’un FNB qui traque les bitcoins est la meilleure opportunité pour ce type de connexion. Cependant, il y a eu des difficultés et des problèmes croissants pour essayer de lancer les premiers ETF Bitcoin. La raison en est que bitcoin, la plus grande crypto-monnaie au monde par capitalisation boursière, reste largement non réglementée, et la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine hésite à laisser un ETF axé sur le nouveau marché, largement non testé, se frayer un chemin le public.

Comment fonctionne un FNB Bitcoin?

Avant d'examiner les avantages et les risques potentiels d'un FNB Bitcoin, revenons sur nos pas et examinons ce qu'est un FNB Bitcoin. Un FNB est un instrument de placement permettant de suivre le rendement d’un actif ou d’un groupe d’actifs. Les ETF permettent aux investisseurs de diversifier leurs investissements sans être réellement propriétaires des actifs suivis par un ETF. Pour les personnes cherchant à se concentrer uniquement sur les gains et les pertes, les FNB constituent une alternative plus simple à l’achat et à la vente d’actifs individuels. En outre, dans la mesure où de nombreux ETF traditionnels ciblent des corbeilles plus larges de noms ayant quelque chose en commun (par exemple, la durabilité, ou des actions représentant l’industrie du jeu vidéo et les entreprises associées), ils permettent aux investisseurs de diversifier facilement leurs avoirs. (Pour en savoir plus, voir: Quelle est la différence entre les FNB Blockchain et les FNB Bitcoin? )

Un ETF bitcoin est un ETF imitant le prix de la devise numérique la plus populaire au monde. Cela permet aux investisseurs d’acheter des parts du FNB sans passer par le processus compliqué de la négociation de bitcoins. De plus, comme les détenteurs du FNB ne seront pas directement investis dans Bitcoin, ils n'auront pas à se soucier de la complexité des procédures de stockage et de sécurité imposées aux investisseurs en crypto-monnaie.

Pourquoi ne pas simplement investir dans Bitcoin?

Si un ETF bitcoin reflète simplement le prix de la crypto-monnaie elle-même, pourquoi s’embêter avec l’intermédiaire? Pourquoi ne pas simplement investir dans Bitcoin directement? Il y a plusieurs raisons à cela. Premièrement, comme indiqué ci-dessus, les investisseurs n'ont pas à se préoccuper des procédures de sécurité associées à la détention de bitcoins et d'autres crypto-devises. De plus, il n’est pas nécessaire de traiter les échanges de crypto-monnaie dans le processus; les investisseurs peuvent simplement acheter et vendre le FNB par le biais d’échanges et de marchés traditionnels. (Voir aussi: Pourquoi acheter cette confiance coûteuse en Bitcoin au lieu de Bitcoin réel? )

Se concentrer sur un ETF de bitcoin plutôt que sur bitcoin lui-même présente un autre avantage crucial. Le FNB étant un instrument de placement, les investisseurs seraient en mesure de vendre à découvert des actions du FNB s’ils estiment que le prix du bitcoin baissera à l’avenir. Ce n'est pas quelque chose qui peut être fait sur le marché traditionnel de crypto-monnaie. (Pour plus d'informations, voir: 5 façons de réduire le bitcoin .)

Mais surtout, les ETF sont beaucoup mieux compris dans le monde des investissements que les cryptomonnaies, même si les pièces et jetons numériques sont devenus de plus en plus populaires ces dernières années. Un investisseur cherchant à s'impliquer dans l'espace de la monnaie numérique, mais sans le temps nécessaire pour en apprendre plus sur tous les tenants et aboutissants de sa carrière, pourrait se concentrer sur le négoce d'un véhicule qu'il est susceptible de mieux comprendre.

Approbation de l'ETF sur la route de Bitcoin

Les entreprises qui cherchent à lancer des ETF Bitcoin ont rencontré des difficultés avec les organismes de réglementation jusqu'à présent. Cameron et Tyler Winklevoss, célèbres pour leur implication dans Facebook, Inc. (FB) et, plus récemment, pour leur système d'échange de devises numériques Gemini, ont lancé leur pétition en vue de lancer un FNB bitcoin appelé le Winklevoss Bitcoin Trust rejeté par la SEC en 2017. La raison en est que le bitcoin est négocié sur des bourses en grande partie non réglementées, ce qui le rend vulnérable à la fraude et à la manipulation. Les frères Winklevoss n'abandonnèrent cependant pas leurs efforts; le 19 juin 2018, le US Patent and Trademark Office leur a octroyé un brevet pour une société appelée Winklevoss IP LLP pour des produits cotés en bourse. (Voir aussi: Pourquoi le nouveau FNB Bitcoin des jumeaux de Winklevoss est-il important?)

Les Winklevosses ne sont pas les seuls passionnés de crypto-monnaie qui cherchent à être les premiers à lancer avec succès un FNB bitcoin. Cboe Global Markets, Inc. (CBOE), la bourse responsable de l'établissement de contrats à terme sur bitcoins, espère que la SEC autorisera également les ETF liés à la monnaie numérique. Cboe a également acquis Bats Global Markets, Inc., la bourse sur laquelle le FNB Winklevoss aurait été offert. (Pour plus d'informations, voir: La SEC envisage de modifier les règles pour autoriser les ETF Bitcoin .)

VanEck et SolidX, une société de technologie financière avec des projets liés à bitcoin, ont annoncé des projets plus tôt en 2018 pour le FNB VanEck SolidX Bitcoin Trust (XBTC). Selon ETF Trends, ce FNB ciblerait les investisseurs institutionnels puisqu'il ouvrirait à un cours de l'action de 200 000 $. XBTC est conçu pour suivre un index lié à un groupe de pupitres de négociation de bitcoins. L'idée est que, en répartissant quelque peu le focus de l'ETF, XBTC pourrait peut-être apaiser les inquiétudes de la SEC concernant les fonds liés au bitcoin lui-même. Le PDG de VanEck, Jan van Eck, a expliqué à CoinDesk qu'il "croyait que, collectivement, nous construirions quelque chose de meilleur que d'autres concepts en cours de règlementation. Un FNB bitcoin à architecture physique correctement construit sera conçu pour offrir une visibilité bitcoin, et une composante assurance aidera à protéger les actionnaires contre les risques opérationnels liés à la recherche et à la détention de bitcoins. "

Le résultat final

Bien que la SEC n’ait jusqu’à présent approuvé aucun FNB en monnaie numérique, les investisseurs restent globalement optimistes. Une source de la Commodities Futures Trading Commission a expliqué que la probabilité qu'un FNB de bitcoin soit approuvé en 2018 est de "90% à ce stade". La raison de ce changement pourrait avoir quelque chose à voir avec le fait que "les marchés de la crypto se sont modérés et les régulateurs ont observé le manque de drames entourant les futurs bitcoins sur plusieurs bourses mondiales".

La SEC a également ouvert les applications bitcoin ETF aux commentaires du public, la grande majorité des commentateurs ayant exprimé son approbation du nouveau produit. Si et lorsque les premiers ETF Bitcoin sont lancés, il est probable qu'ils connaîtront un succès rapide, tant les amateurs de crypto-monnaie que les investisseurs traditionnels y prendront part. À son tour, la montée en puissance des ETF en bitcoins pourrait également contribuer à alimenter les gains en bitcoins et, comme de nombreuses autres monnaies numériques sont étroitement liées aux performances de bitcoin, des gains sur le marché de la crypto-monnaie.

En fin de compte, une source à la SEC explique: "Les résidents des États-Unis envoient de l'argent dans toutes sortes de lieux exotiques pour investir dans des instruments non réglementés [crypto-monnaie] sans aucun recours en cas de perte de chaque cent qu'ils ont mis en danger ... la réglementation commencera résolvez ces problèmes et conservez les ressources de vos clients «à l’état terrestre». "