Des réserves obligatoires
Les réserves obligatoires sont le montant des liquidités que les banques doivent disposer, dans leurs coffres ou à la plus proche des banques de la Réserve fédérale, correspondant aux dépôts de leurs clients. Définies par le conseil des gouverneurs de la Fed, les réserves obligatoires sont l'un des trois principaux outils de la politique monétaire. Les deux autres outils sont les opérations d'open market et le taux d'actualisation.
Points clés à retenir
- Les réserves obligatoires sont le montant des fonds qu'une banque garde en réserve afin de pouvoir faire face aux engagements en cas de retraits soudains.
- Les réserves obligatoires sont un outil utilisé par la Réserve fédérale pour augmenter ou diminuer la masse monétaire dans l'économie et influencer les taux d'intérêt.
Notions de base sur les réserves obligatoires
Les banques prêtent des fonds à leurs clients en fonction d'une fraction de leurs liquidités. Le gouvernement en impose une exigence en échange de cette capacité: conserver un certain montant de dépôts pour couvrir les retraits possibles. Ce montant s'appelle la réserve obligatoire. Il s'agit du taux que les banques doivent garder en réserve et qu'elles ne sont pas autorisées à prêter.
Le conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale fixe l'exigence et détermine le taux de versement des banques sur les réserves excédentaires. La loi de 2006 sur l’allégement de la réglementation des services financiers a donné à la Réserve fédérale le droit de payer des intérêts sur les réserves excédentaires. La date effective à laquelle les banques ont commencé à percevoir des intérêts était le 1er octobre 2008. Ce taux est appelé taux d'intérêt sur les réserves excédentaires et sert d'indicateur du taux des fonds fédéraux.
Seuils de réserves obligatoires
La loi de 1982 sur les institutions de dépôt Garn-St Germain permet à certaines banques d’être exemptées de la règle de l’exigence. À l'heure actuelle, le seuil d'exemption est fixé à 2 millions de dollars, ce qui signifie que les premiers 2 millions de dollars de passifs réservés ne sont pas soumis aux règles relatives aux réserves obligatoires. Le seuil est ajusté chaque année selon un calcul prévu dans la loi. À compter du 1er janvier 2018, les banques dont les dépôts sont inférieurs à 16 millions de dollars n'ont aucune réserve. Les banques dont les dépôts sont compris entre 16 millions et 122, 3 millions de dollars ont une réserve obligatoire de 3%, et les banques ayant plus de 122, 3 millions de dollars de dépôts ont une réserve obligatoire de 10%. Les dépôts à terme non personnels et les engagements en monnaie euro ont un ratio de réserves nul depuis décembre 1990.
La réserve obligatoire est un autre outil dont dispose la Fed pour contrôler la liquidité du système financier. En réduisant les réserves obligatoires, la Fed applique une politique monétaire expansionniste et, inversement, lorsqu'elle la relève, elle applique une politique monétaire restrictive. Cette action réduit les liquidités et provoque un ralentissement de l'économie.
Historique des conditions de réserve
La pratique de la constitution de réserves a commencé avec les premières banques commerciales au début du 19e siècle. Chaque banque avait sa propre note qui n’était utilisée que dans sa zone géographique d’opération. L'échanger contre un autre billet de banque dans une autre région était coûteux et risqué en raison du manque d'informations sur les fonds de l'autre banque. Pour surmonter ce problème, les banques de New York et du New Jersey ont pris des dispositions pour que leurs banques se rachetent volontairement, à la condition que la banque émettrice et la banque qui rachète conservent toutes deux un dépôt convenu d'or ou son équivalent. Par la suite, la Loi sur la Banque nationale de 1863 a imposé aux banques placées sous sa responsabilité des réserves obligatoires de 25%. Ces exigences et une taxe sur les billets d’État en 1865 garantissent que les billets nationaux remplacent d’autres monnaies comme moyen d’échange. La création de la Réserve fédérale et de ses banques constituantes en 1913 en tant que prêteur de dernier recours a également permis d'éliminer les risques et les coûts inhérents au maintien des réserves et de réduire les exigences en matière de réserves par rapport aux niveaux précédemment élevés. Par exemple, les réserves obligatoires pour trois types de banques relevant de la Réserve fédérale ont été fixées à 13%, 10% et 7% en 1917.
Exigences de réserve par rapport aux exigences de capital
Certains pays n'ont pas de réserves obligatoires. Ces pays incluent le Canada, le Royaume-Uni, la Nouvelle-Zélande, l'Australie, la Suède et Hong Kong. L'argent ne peut être créé sans limite, mais certains de ces pays doivent respecter les exigences de fonds propres, qui correspondent au montant de capital qu'une banque ou une institution financière doit détenir, comme l'exige son régulateur financier.
Exemple de réserve obligatoire
À titre d'exemple, supposons qu'une banque dispose de 200 millions de dollars de dépôts et doit en détenir 10%. La banque est maintenant autorisée à prêter 180 millions de dollars, ce qui augmente considérablement le crédit bancaire. En plus de fournir un tampon contre les mouvements des banques et une couche de liquidité, les réserves obligatoires sont également utilisées comme un outil monétaire par la Réserve fédérale. En augmentant les réserves obligatoires, la Réserve fédérale retire essentiellement de l’argent de la masse monétaire et augmente le coût du crédit. L'abaissement de la réserve obligatoire injecte de l'argent dans l'économie en donnant aux banques des réserves excédentaires, ce qui favorise l'expansion du crédit bancaire et abaisse les taux.