Sélection adverse
La sélection adverse se réfère généralement à une situation dans laquelle les vendeurs ont des informations que les acheteurs n'ont pas, ou inversement, sur certains aspects de la qualité du produit. En d'autres termes, il s'agit d'un cas dans lequel une information asymétrique est exploitée. Les informations asymétriques, également appelées défaillances d'informations, se produisent lorsqu'une partie à une transaction a une connaissance matérielle supérieure à celle de l'autre partie.
Généralement, la partie la mieux informée est le vendeur. L'information symétrique se produit lorsque les deux parties ont les mêmes connaissances.
Dans le cas de l'assurance, l'antisélection est la tendance des personnes occupant des emplois dangereux ou ayant un style de vie à haut risque à acheter des produits tels que l'assurance-vie. Dans ces cas, c'est l'acheteur qui a réellement plus de connaissances (par exemple, sur sa santé). Pour lutter contre la sélection adverse, les compagnies d’assurance réduisent l’exposition aux sinistres importants en limitant la couverture ou en augmentant les primes.
1:16Sélection adverse
Comprendre la sélection adverse
La sélection adverse se produit lorsqu'une partie à une négociation dispose d'informations pertinentes qui font défaut à l'autre partie. L'asymétrie de l'information conduit souvent à prendre de mauvaises décisions, telles que faire plus d'affaires avec des segments de marché moins rentables ou plus risqués.
Dans le cas des assurances, pour éviter la sélection adverse, il faut identifier des groupes de personnes plus à risque que la population en général et leur demander plus d’argent. Par exemple, les compagnies d’assurance-vie subissent une souscription lorsqu’elles évaluent s’il faut accorder à un demandeur une police et quelle prime facturer.
Les souscripteurs évaluent généralement la taille du demandeur, son poids, sa santé actuelle, ses antécédents médicaux, ses antécédents familiaux, son occupation, ses loisirs, son dossier de conduite et ses risques liés au style de vie, tels que le tabagisme; tous ces problèmes ont une incidence sur la santé du demandeur et sur le potentiel de paiement de la société. La compagnie d’assurance détermine ensuite s’il faut accorder au demandeur une police et quelle prime facturer pour prendre ce risque.
Sélection adverse sur le marché
Un vendeur peut avoir de meilleures informations qu'un acheteur sur les produits et services offerts, ce qui le désavantage dans la transaction. Par exemple, les dirigeants d'une entreprise peuvent émettre des actions plus volontiers lorsqu'ils savent que leur cours est surévalué par rapport à la valeur réelle. les acheteurs peuvent acheter des actions surévaluées et perdre de l'argent. Sur le marché des voitures d’occasion, un vendeur peut avoir connaissance du défaut d’un véhicule et facturer davantage à l’acheteur sans divulguer le problème.
Sélection adverse en assurance
En raison de la sélection adverse, les assureurs constatent que les personnes à haut risque sont plus disposées à souscrire et à payer des primes plus élevées pour leurs polices. Si l'entreprise facture un prix moyen mais n'achète que des consommateurs à haut risque, elle subit une perte financière en payant davantage d'avantages ou de réclamations.
Cependant, en augmentant les primes des assurés à haut risque, la société dispose de plus d’argent pour payer ces prestations. Par exemple, une compagnie d’assurance vie facture des primes plus élevées aux conducteurs de voitures de course. Une compagnie d’assurance automobile facture plus cher aux clients vivant dans des zones à forte criminalité. Une compagnie d’assurance maladie facture des primes plus élevées aux clients qui fument. En revanche, les clients qui n’adoptent pas de comportements à risque risquent moins de payer une assurance en raison de l’augmentation des coûts des polices.
Un fumeur qui réussit à obtenir une couverture d'assurance en tant que non-fumeur est un bon exemple de sélection adverse en ce qui concerne la couverture d'assurance vie ou maladie. Le tabagisme étant l'un des principaux facteurs de risque identifiés pour l'assurance vie ou l'assurance maladie, un fumeur doit payer des primes plus élevées pour obtenir le même niveau de protection qu'un non-fumeur. En dissimulant son choix comportemental de fumer, le demandeur pousse la compagnie d’assurance à prendre des décisions concernant les coûts de la couverture ou des primes contraires à la gestion du risque financier par la compagnie d’assurance.
Un autre exemple de sélection adverse dans le cas de l'assurance-automobile serait le cas où le demandeur obtient une couverture d'assurance basée sur la fourniture d'une adresse de résidence dans une zone avec un taux de criminalité très bas alors que le demandeur vit réellement dans une zone avec un taux de criminalité très élevé . De toute évidence, le risque que le véhicule du demandeur soit volé, vandalisé ou endommagé de toute autre manière lorsqu'il est régulièrement garé dans une zone à forte criminalité est nettement plus grand que s'il était garé régulièrement dans une zone à faible criminalité.
Une sélection défavorable peut se produire à une plus petite échelle si un demandeur déclare que le véhicule est garé dans un garage tous les soirs alors qu'il est effectivement garé dans une rue animée.
Points clés à retenir
- La sélection adverse se produit lorsque les vendeurs ont des informations que les acheteurs ne possèdent pas, ou inversement, sur certains aspects de la qualité du produit.
- Les personnes occupant des emplois dangereux ou ayant un style de vie à haut risque ont donc tendance à souscrire une assurance vie ou invalidité où les chances sont plus grandes qu’elles accumulent.
- Un vendeur peut également avoir de meilleures informations qu'un acheteur sur les produits et services offerts, ce qui désavantage l'acheteur dans la transaction. Par exemple sur le marché des voitures d'occasion.
Risque moral vs sélection adverse
À l'instar de la sélection adverse, l'aléa moral se produit lorsqu'il existe une asymétrie d'informations entre deux parties, mais lorsqu'un changement de comportement d'une partie est exposé après la conclusion d'un accord. La sélection adverse se produit lorsqu'il existe un manque d'informations symétriques avant une transaction entre un acheteur et un vendeur.
L'aléa moral est le risque qu'une partie n'ait pas conclu le contrat de bonne foi ou fourni de faux détails sur ses actifs, ses passifs ou sa capacité de crédit. Par exemple, dans le secteur des banques d’investissement, il peut arriver que l’on sache que les organismes de réglementation gouvernementaux vont renflouer les banques en faillite; en conséquence, les employés de banque peuvent prendre des risques excessifs pour accumuler des bonus lucratifs, sachant que si leurs paris risqués ne se concrétisent pas, la banque sera de toute façon sauvée.
Exemple de sélection défavorable: le marché des citrons
Le problème des citrons fait référence aux problèmes qui se posent concernant la valeur d'un investissement ou d'un produit en raison d'informations asymétriques détenues par l'acheteur et le vendeur.
Le problème des citrons a été présenté dans un document de recherche intitulé "Le marché des 'citrons: incertitude quant à la qualité et mécanisme de marché", écrit à la fin des années 1960 par George A. Akerlof, économiste et professeur à l'Université de Californie, Berkeley. Le libellé identifiant le problème provient de l'exemple des voitures d'occasion utilisées par Akerlof pour illustrer le concept d'information asymétrique, les voitures usagées défectueuses étant communément appelées citrons.
Le problème des citrons existe sur le marché, tant pour les produits grand public que professionnels, ainsi que dans le domaine des investissements, en raison de la disparité de la valeur perçue d'un investissement entre acheteurs et vendeurs. Le problème des citrons est également répandu dans les secteurs du secteur financier, y compris les marchés de l'assurance et du crédit. Par exemple, dans le domaine de la finance d'entreprise, un prêteur dispose d'informations asymétriques et moins qu'idéales sur la solvabilité réelle d'un emprunteur.
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