Les FNB multifactoriels deviennent majeurs

Parmi les nouveaux membres de l’espace bêta intelligent en croissance rapide, on compte les fonds négociés en bourse (FNB) à plusieurs facteurs, ou encore les fonds offrant aux investisseurs une exposition simultanée à plusieurs facteurs de placement. Alors que les plus grands fonds smart beta restent des FNB à facteur unique, à savoir des fonds de croissance ou de valeur, de nombreux fonds multifactoriels progressent.

Il est important de noter que 2018 a apporté une série de jalons importants pour un large éventail de FNB multifactoriels. Plus précisément, certains FNB multifactoriels ont célébré leurs trois ans d'existence au cours des derniers mois. Trois ans est l’un des paramètres d’âge largement surveillés sur lequel les analystes et les investisseurs de fonds se tournent.

«En 2018, sept FNB multifactoriels construits différemment marqueront leur troisième anniversaire, alors que les gestionnaires d'actifs commencent à proposer une approche transparente basée sur des règles et combinant certains des attributs qui fournissaient historiquement aux gestionnaires actifs une surperformance», a déclaré le directeur de la recherche de CFRA pour FNB et recherche sur les fonds communs de placement Todd Rosenbluth dans une note de 2017. "Ces cinq attributs, ou facteurs, étaient la qualité, la dynamique, la valeur, la faible volatilité et la taille."

Sur son chemin

L'un des FNB multifactoriels qui a célébré son troisième anniversaire en 2018 est le FNB JPMorgan Diversified Return US Equity (JPUS). JPUS, qui a débuté en septembre 2015, est en passe de devenir l'un des titans de l'univers multi-facteurs.

«JPUS suit un indice qui vise à générer des rendements ajustés au risque supérieurs à ceux d'un indice traditionnel pondéré par la capitalisation boursière grâce à une large diversification des risques entre secteurs et actions», selon JPMorgan Asset Management. "L'indice utilise un processus de filtrage d'actions multi-facteurs qui a toujours été à l'origine de performances solides."

JPUS a attiré un public parmi les investisseurs. L'actif sous gestion de l'ETF est d'environ 556 millions de dollars, dont plus de 150 millions ont été versés dans le fonds cette année seulement. JPUS a quelques stablemates qui ont également trois ans en 2018.

Le FNB JPMorgan Diversifié Rendement Actions des marchés émergents (JPEM) a eu trois ans en janvier, tandis que le FNB JPMorgan Diversifié Rendement Actions internationales (JPIN) a eu lieu en novembre 2017. JPIN est sur un rythme effréné de collecte d'actifs qui a vu son actif géré gérer bondi à 1, 43 milliard de dollars suite à des entrées de fonds de 526, 4 millions de dollars en 2017. Prouvant que le jalon de trois ans est important, JPIN a eu trois ans au quatrième trimestre de l’année dernière et a enregistré des entrées de fonds au quatrième trimestre de 124 millions de dollars.

Le JPIN a progressé de plus de 25% en 2017, dépassant de plus de 100 points de base l'indice MSCI EAEO, bien qu'il ait chuté de plus de 10% depuis le début de l'année.

Une autre idée américaine

Les investisseurs à la recherche d'une autre approche multifactorielle à l'égard des sociétés à grande capitalisation américaines peuvent envisager le FNB Deutsche Xtrackers Russell 1000 Facteur Facteur (DEUS). DEUS fête ses trois ans en novembre 2018.

«Avec son rendement total de 19, 1%, DEUS a également surperformé la moyenne des fonds communs de base de grandes capitalisations depuis le 1er décembre», a déclaré Rosenbluth, faisant référence à la performance de 2017. «DEUS comprend cinq facteurs, ce qui contraste avec les pairs qui en incluent généralement trois ou quatre.»