Accès direct au marché (DMA)
L’accès direct au marché désigne l’accès aux installations électroniques et aux carnets de commandes des marchés financiers qui facilitent les transactions quotidiennes sur titres. L'accès direct au marché nécessite une infrastructure technologique sophistiquée et est souvent détenu par des sociétés de vente.
Comprendre l'accès direct au marché (DMA)
L'accès direct au marché est la connexion directe aux échanges des marchés financiers qui rend l'achèvement d'une transaction sur les marchés financiers final. Les investisseurs individuels n'ont généralement pas d'accès direct au marché. Bien que l'exécution de la transaction soit généralement immédiatement exécutée, la transaction est réalisée par une société de courtage intermédiaire. Les sociétés de courtage peuvent travailler sur une base de cotation permettant de faire du marché, cependant, depuis les années 90, de nombreuses plateformes de courtage ont évolué vers l'utilisation d'un accès direct au marché pour mener à bien la transaction. Avec un accès direct au marché, la transaction est effectuée à la phase de transaction finale sur le marché par la société de courtage. La commande est acceptée par la bourse pour laquelle le titre est négocié et la transaction est enregistrée dans le carnet d'ordres de la bourse.
Les sociétés de courtage intermédiaires sont connues pour avoir un accès direct au marché pour compléter les ordres de transaction. Sur le vaste marché, les plates-formes d'accès direct au marché peuvent être détenues et gérées par différentes entités. Les courtiers et les entreprises de marché ont un accès direct au marché. Les banques d’investissement côté vendeur sont également réputées pour leur accès direct au marché. Les banques d’investissement côté vente ont des groupes de négociation qui exécutent des transactions avec un accès direct au marché.
Technologie d'accès direct au marché
Sur les marchés financiers, les sociétés de cession offrent leurs plateformes de négociation d’accès direct au marché et leur technologie pour acheter des sociétés qui souhaitent contrôler les activités de négociation d’accès direct au marché de leurs portefeuilles d’investissement. Cette forme de contrôle est considérée comme un accès sponsorisé. Les autorités de réglementation du marché telles que l’Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA) supervisent toutes les activités de négociation du marché et ont exprimé certaines préoccupations concernant les accords de partage ou d’accès parrainé proposés par les sociétés de vente. Si une entreprise acheteuse n'a pas d'accès direct au marché, elle doit alors s'associer à une entreprise vendeuse, à un courtier ou à une banque ayant un accès direct au marché pour déterminer un prix de négociation et exécuter la transaction finale.
Les membres de la bourse permettent des plates-formes d’accès direct au marché. La technologie et l’infrastructure requises pour développer une plate-forme de négociation en accès direct au marché peuvent être coûteuses à mettre en place et à maintenir. Ainsi, les accords entre les propriétaires de plates-formes d’accès direct au marché et les entreprises parrainées.
Avec un accès direct au marché, un opérateur bénéficie d'une transparence totale sur le carnet d'ordres d'une bourse et sur tous ses ordres. Les plates-formes d'accès direct au marché peuvent être intégrées à des stratégies de négociation algorithmiques sophistiquées, ce qui permet de rationaliser le processus de négociation pour une efficacité accrue et des économies de coûts. L’accès direct au marché permet aux sociétés acheteuses d’exécuter souvent des transactions à moindre coût. Comme tout est électronique, il y a moins de risque d'erreurs de trading. L'exécution des ordres est extrêmement rapide, ce qui permet aux traders de mieux tirer parti d'opportunités commerciales de très courte durée.
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