Lot (Securities Trading)
Sur les marchés financiers, un lot représente le nombre normalisé d'unités d'un instrument financier défini par une bourse ou un organisme de réglementation similaire. Le nombre d'unités est déterminé par la taille du lot. Sur le marché boursier, la plupart des actions se négocient en une taille de lot de 100 actions, bien que certaines actions à prix élevé puissent se négocier en lots de 10 actions. Chaque marché a sa propre taille de lot.
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Comprendre le lot dans le négoce de titres
Lorsque les investisseurs et les traders achètent et vendent des instruments financiers sur les marchés des capitaux, ils le font beaucoup. Un lot est une quantité fixe d'unités et dépend de la sécurité financière négociée.
Pour les stocks, la taille d'un lot typique est de 100 actions. Ceci est connu comme un lot rond. Un lot rond peut également faire référence à un nombre d'actions pouvant être également divisé par 100, telles que 300, 1 200 et 15 500 actions.
Les clients peuvent toujours passer des commandes en lots impairs, ce qui correspond à moins de 100 actions. Une commande de 35 actions est un lot impair, alors qu'une commande de 535 actions comprend cinq lots ronds et un lot impair pour 35 actions.
Comme pour les actions, le lot arrondi pour les titres négociés en bourse, tel qu'un fonds négocié en bourse (FNB), est de 100 actions.
Points clés à retenir
- Un lot correspond au nombre normalisé d'unités dans lesquelles un instrument financier est négocié.
- Les actions se négocient en 100 unités, appelées lots ronds, mais peuvent également être échangées en lots impairs.
- Les obligations peuvent être vendues par lots de 10 000 USD ou plus, bien que leur valeur nominale puisse être aussi basse que 1 000 USD que les investisseurs individuels peuvent acheter.
- Un commerçant peut acheter ou vendre autant de contrats à terme qu’ils le souhaitent, bien que le montant sous-jacent contrôlé par le contrat soit fixé en fonction de la taille du contrat.
- Une option représente 100 actions de l’action sous-jacente.
- Le Forex est négocié en lots micro, mini et standard.
Des obligations
Le marché obligataire est dominé par les investisseurs institutionnels qui achètent des dettes d’émetteurs obligataires dans des sommes importantes. L'unité ou le lot standard d'une obligation du gouvernement américain est d'un million de dollars. Le marché des obligations municipales a un lot plus petit par transaction à 100 000 $. D'autres obligations peuvent être négociées par tranche de 10 000 dollars.
Cela ne signifie pas qu'un commerçant ou des investisseurs doivent acheter des obligations dans cette quantité. Les obligations ont généralement une valeur nominale de 1 000 $ à 10 000 $ (certaines sont même inférieures). Un investisseur peut acheter autant d’obligations qu’il le souhaite, mais c’est toujours un hasard.
Les options
En termes d'options, un lot représente le nombre de contrats contenus dans un titre dérivé. Un contrat d’options sur actions représente 100 actions sous-jacentes aux actions d’une société. En d'autres termes, le lot pour un contrat d'options est de 100 actions.
Par exemple, un négociateur d’options a acheté une option d’achat de Bank of America (BAC) le mois dernier. L'option a un prix de levée de 24, 50 $ et expire ce mois-ci. Si le détenteur d'options exerce son option d'achat aujourd'hui alors que l'action sous-jacente, BAC, se négocie à 26, 15 $, il peut acheter 100 actions de BAC au prix d'exercice de 24, 50 $. Un contrat d'option lui donne le droit d'acheter le lot de 100 actions au prix de grève convenu.
Avec une telle standardisation, les investisseurs savent toujours exactement combien d'unités ils achètent avec chaque contrat et peuvent facilement évaluer le prix unitaire qu'ils paient. Sans une telle standardisation, les options de valorisation et de négociation seraient inutilement lourdes et longues.
La plus petite option qu'un commerçant puisse faire est celle d'un contrat, ce qui représente 100 actions. Par conséquent, il est impossible de négocier des options pour un montant inférieur à 100 actions à moins que le titre sous-jacent ne soit négocié en un lot plus petit (extrêmement rare).
Avenir
En ce qui concerne le marché à terme, les lots sont appelés tailles de contrats. L'actif sous-jacent d'un contrat à terme standardisé peut être une action, une obligation, des taux d'intérêt, une marchandise, un indice, une devise, etc. Par conséquent, la taille du contrat varie en fonction du type de contrat négocié. Par exemple, un contrat à terme pour le maïs, le soja, le blé ou l'avoine a une taille de lot de 5 000 boisseaux. L'unité de lot pour un contrat à terme d'un dollar canadien est de 100 000 CAD, un contrat de livre sterling est de 62 500 GBP, un contrat de yen japonais est de 12 500, 00 JPY et un contrat à terme en euros de 125 000 EUR.
Contrairement aux actions, aux obligations et aux ETF dans lesquels des lots impairs peuvent être achetés, les tailles de contrat standard pour les options et les contrats à terme sont fixes et non négociables. Toutefois, les négociants en produits dérivés achetant et vendant des contrats à terme peuvent personnaliser le contrat ou la taille du lot de ces contrats, car les contrats à terme sont des contrats non standard créés par les parties concernées.
Les lots standardisés sont définis par la bourse et permettent une plus grande liquidité sur les marchés financiers. L'augmentation des liquidités s'accompagne d'une réduction des spreads, ce qui crée un processus efficace pour tous les participants.
Beaucoup de Forex
Lors de la négociation de devises, il existe des lots micro, mini et standard. Un micro-lot correspond à 1 000 de la devise de base, un mini-lot à 10 000 et un lot standard à 100 000. Bien qu'il soit possible d'échanger des devises dans une banque ou un bureau de change pour des montants inférieurs à 1 000, lorsque vous négociez par l'intermédiaire d'un courtier forex, le volume de transaction le plus petit est généralement de 1 000, sauf indication contraire.
Exemples d'un lot dans le commerce
Sur les marchés des options et des marchés à terme, la négociation en lots n'est pas une préoccupation majeure, car vous pouvez négocier n'importe quel nombre de contrats souhaités. Chaque option d'achat d'actions représentera 100 actions et chaque contrat à terme contrôle la taille du contrat de l'actif sous-jacent.
Sur le forex, une personne peut trader un minimum de 1 000 de la devise de base, par tranche de 1 000. Par exemple, ils pourraient échanger 1 451 000. Cela représente 14 lots standard, cinq mini lots et un micro-lot.
Dans un échange d'actions, une personne peut négocier des lots impairs de moins de 100 actions, mais les ordres de lots impairs de moins de 100 actions n'apparaîtront pas dans l'offre ou la demande, à moins que les lots impairs ne totalisent plus qu'un lot rond.
Supposons qu'une action a une enchère de 50, 10 USD et une offre de 50, 35 USD. Ce sont l'offre et l'offre car il y a au moins 100 actions offertes et offertes à ces niveaux. Si un commerçant passait un ordre de 50 actions à 50, 20 $, l'offre resterait toujours à 50, 10 $ et l'ordre de 50 actions à 50, 20 $ ne serait pas visible pour le niveau II par la plupart des commerçants. La raison en est que la commande n'est pas pour un lot rond. Les lots ronds changent le prix alors que les lots impairs ne le font pas.
Supposons qu'un autre opérateur décide également de placer une commande de 70 actions à 50, 20 $. Il y a maintenant plus de 100 actions offertes à 50, 20 $, donc l'offre augmentera à 50, 20 $.
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