Stock autorisé

Qu'est-ce qu'un stock autorisé?

Les actions autorisées, ou les actions autorisées, désignent le nombre maximal d'actions qu'une société est légalement autorisée à émettre, comme spécifié dans ses statuts aux États-Unis ou dans la charte de la société dans d'autres parties du monde. Il est également généralement répertorié dans la section comptes de capital du bilan. Les actions autorisées ne doivent pas être confondues avec les actions en circulation, qui correspondent au nombre d'actions effectivement émises par la société et qui sont détenues par le public.

Le stock autorisé est également appelé actions autorisées ou capital-actions autorisé.

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Types d'actions: Actions autorisées, en circulation, en actions flottantes et en accès restreint

Comprendre le stock autorisé

Lorsqu’une société est créée, elle décide du nombre maximum d’actions qu’elle voudrait offrir. Ces actions sont appelées actions autorisées. Les actions qui sont émises au public pour être négociées sur les marchés ouverts comprennent tout ou partie des actions autorisées de la société. Le nombre d'actions réellement disponibles à la négociation est appelé «float». En outre, les actions restreintes, réservées à la rémunération et aux avantages des employés, font également partie des actions autorisées. Le nombre total d'actions en circulation d'une entreprise, tel qu'il apparaît au bilan, est la somme des actions auto-émises et des actions restreintes. Si le nombre d'actions en circulation est inférieur au nombre d'actions autorisées, la différence (actions non émises) correspond à ce que la société conserve en trésorerie. Une société qui émet toutes ses actions autorisées aura ses actions en circulation égales aux actions autorisées. Le nombre d'actions en circulation ne peut jamais dépasser le nombre autorisé, car le nombre total d'actions autorisées est le nombre maximal d'actions qu'une société peut émettre.

Points clés à retenir

• Stock autorisé désigne le nombre maximum d'actions qu'une société cotée en bourse peut émettre, comme spécifié dans ses statuts ou sa charte.
• Les actions déjà émises au public, appelées actions en circulation, constituent une partie des actions autorisées de la société.
• La différence entre les actions autorisées de la société et ses actions en circulation correspond à ce que la société conserve dans sa trésorerie.

Pourquoi une entreprise ne peut-elle pas émettre toutes ses actions autorisées?

Le nombre d'actions autorisées est généralement supérieur au nombre d'actions effectivement émises, ce qui permet à la société d'offrir et de vendre davantage d'actions à l'avenir si elle doit collecter des fonds supplémentaires. Par exemple, si une entreprise possède 1 million d’actions autorisées, il se peut qu’elle ne vende que 500 000 actions au cours de son premier appel public à l’épargne (PAPE). La société peut réserver 50 000 actions autorisées en tant que stock-options pour attirer et fidéliser les employés. Il pourrait en vendre 150 000 de plus dans le cadre d’une offre secondaire pour collecter plus d’argent à l’avenir. Le stock non émis qui sera conservé dans le compte de trésorerie de la société sera de 1 million - 500 000 - 50 000 - 150 000 = 300 000.

Une autre raison pour laquelle une société peut ne pas vouloir émettre toutes ses actions autorisées est de conserver une participation majoritaire dans la société et d'éviter la possibilité d'une prise de contrôle hostile.

Exemple de stock autorisé

La charte d’entreprise d’Amazon, par exemple, stipule que le stock total autorisé de la société doit comprendre 5 milliards d’actions ordinaires et 500 millions d’actions privilégiées. La charte permet à Amazon d’augmenter son stock autorisé s’il n’ya pas assez d’actions ordinaires non émises pour permettre la conversion d’actions privilégiées. Les chartes d'entreprise exigent souvent l'approbation des actionnaires pour augmenter le nombre d'actions autorisées.

Un investisseur peut souhaiter connaître le nombre d'actions autorisées par une société afin d'analyser le potentiel de dilution des actions. La dilution réduit la part de l'actionnaire dans la société et le droit de vote dans une entreprise et réduit le bénéfice par action (BPA) d'une action suite à l'émission d'actions nouvelles. Plus la différence entre le nombre d'actions autorisées et le nombre d'actions en circulation est grande, plus le potentiel de dilution est important.

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Termes connexes

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