Largeur du marché
Les indicateurs d’étendue des marchés analysent le nombre de titres en progression par rapport à ceux en baisse dans un indice donné ou sur une bourse (comme la New York Stock Exchange ou le NASDAQ). Une ampleur de marché positive se produit lorsque le nombre d'actions en augmentation est supérieur à celui en baisse. Cela suggère que les haussiers contrôlent la dynamique du marché et permet de confirmer une hausse des prix de l'indice. Inversement, un nombre disproportionné de titres en baisse est utilisé pour confirmer l’élan baissier et la baisse de l’indice boursier.
Certains indicateurs de largeur intègrent également le volume. Ils examineront non seulement si le prix d'une action progresse ou diminue, mais également le volume de ces mouvements. En effet, les mouvements de prix sur des volumes plus importants sont considérés comme plus importants que les mouvements de prix sur des volumes plus faibles.
Les traders utilisent des indicateurs d’étendue du marché pour évaluer la santé globale du marché / de l’indice. Les indicateurs d’ampleur du marché peuvent parfois donner des signes précurseurs d’une baisse de l’indice ou prévoir une hausse de celui-ci.
Comprendre l'ampleur du marché
L'étendue du marché désigne le nombre d'actions participant à un mouvement donné dans un indice ou sur une bourse. Un indice est peut-être en hausse, mais plus de la moitié des actions de l'indice sont en baisse, car un petit nombre d'actions ont des gains si importants qu'elles entraînent l'ensemble de l'indice à la hausse. Les indicateurs d’ampleur du marché peuvent le révéler et avertir les traders que la plupart des actions ne sont pas performantes, même si l’indice en hausse donne l’impression que la plupart des actions se portent bien. Un indice est une moyenne des actions qu'il contient. Il est également possible d’ajouter du volume à ces calculs d’indicateurs afin de mieux comprendre le comportement général des actions d’un indice.
L’étendue du marché tente de déterminer la force ou la faiblesse sous-jacente d’un indice boursier donné. En évaluant la force ou la faiblesse qui n'est pas clairement visible en consultant un graphique de l'indice, les traders techniques obtiennent un aperçu de ce que pourrait faire l'indice par la suite.
Un grand nombre de titres en progression est un signe de sentiment haussier du marché et sert à confirmer une tendance haussière générale. Un grand nombre d'actions en baisse indique que le sentiment est baissier, ce qui correspondrait à une tendance baissière de l'indice. Lors de la mesure de l'étendue du marché, de nombreux indicateurs prennent en compte le nombre de stocks en progression ou en baisse, ou le nombre de stocks ayant créé un plus haut ou un plus bas des 52 dernières semaines. Ces données peuvent indiquer si une tendance à la hausse ou à la baisse est susceptible de se poursuivre.
Points clés à retenir
- Des études approfondies sur le marché tentent de mettre au jour des forces ou des faiblesses dans les mouvements d’un indice qui ne sont pas visibles simplement en regardant un graphique de l’indice.
- Les indicateurs d’ampleur du marché peuvent annoncer des renversements. Cela se produit lorsque l'indicateur diverge avec l'indice boursier.
- Il existe plusieurs indicateurs d’étendue du marché basés sur le nombre de stocks en progression ou en baisse, le volume, le nombre de stocks atteignant certains obstacles et d’autres paramètres.
- Les indicateurs d’ampleur du marché sont utiles mais non infaillibles. Ils prévoient parfois des renversements d'indice trop tôt et d'autres fois pas du tout.
Indicateurs de largeur de marché et utilisations
Il existe un certain nombre d'indicateurs de la largeur du marché. Chacun est calculé différemment et peut donc fournir des informations légèrement différentes. Certains indicateurs ne portent que sur le nombre de stocks en progression ou en baisse, d'autres comparent les cours des actions à un autre indice de référence, alors que d'autres incorporent également le volume.
Pour la plupart des indicateurs d’ampleur du marché, la tactique consiste à surveiller la confirmation et la divergence. La confirmation se produit lorsque l'indicateur évolue favorablement et que l'indice est en hausse. La divergence se produit lorsque l'index et l'indicateur se déplacent dans des directions opposées. Ceci avertit que l'index pourrait bientôt voir un renversement. Malheureusement, les indicateurs d’ampleur du marché sont des signaux de synchronisation médiocres. Ils peuvent fournir des signaux beaucoup trop tôt ou ne pas prévoir une inversion d'indice qui se produit.
Voici un échantillon des indicateurs d’ampleur du marché disponibles.
Indice de diminution anticipée: Cet indicateur, également appelé ligne AD, calcule le total cumulé de la différence entre le nombre de stocks en progression et en baisse. Les traders recherchent généralement une divergence entre l'indicateur et un indice de marché majeur, tel que l'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500). Par exemple, si l'indice S & P 500 est en hausse et que l'indice AD est en baisse, cela indique que la tendance à la hausse actuelle de l'indice est peut-être en train de perdre son élan. En revanche, si l'indice S & P 500 est en baisse et que l'indice AD est en hausse, cela suggère que le mouvement plus bas de l'indice pourrait être sur le point de s'inverser.
Nouvel indice des hauts et des bas: L'indicateur des nouveaux hauts et des bas compare les actions ayant atteint des sommets sur 52 semaines à celles ayant atteint des bas sur 52 semaines. Une valeur inférieure à 50% indique que davantage d'actions ont atteint leurs plus bas niveaux par rapport aux actions qui atteignent leurs plus hauts points et pourraient indiquer un passage à un marché baissier. Les investisseurs opposants peuvent utiliser cet indicateur d’étendue du marché pour acheter ou vendre des actions lorsque les valeurs extrêmes indiquées sont inférieures à 30% ou supérieures à 70%.
Indice S & P 500 à 200 jours: les traders peuvent utiliser cet indice pour voir quel pourcentage des actions de l'indice S & P 500 se négocie au-dessus de leur moyenne mobile à 200 jours. Un indicateur en hausse au-dessus de 50% indique une force générale du marché. Semblable au nouvel indice de hauts et de bas, les traders recherchent souvent des lectures extrêmes pour trouver les conditions de surachat et de survente sur le marché en général. Les traders à court terme qui souhaitent une moyenne mobile plus sensible pour émettre des signaux plus tôt peuvent utiliser un indice sur 50 jours indiquant le pourcentage d'actions échangées au-dessus de leur moyenne mobile sur 50 jours.
Indice de volume cumulatif: Cet indicateur mesure le volume. Les stocks qui augmentent ont leur volume ajouté au volume positif. Les stocks qui ont diminué ont un volume négatif. L'indicateur conserve un total cumulé indiquant si le volume global est positif ou négatif et dans quelle mesure. L'indicateur est utilisé de manière similaire à la ligne AD.
Volume à l'équilibre: cet indicateur examine également le volume, sauf que le volume à la hausse ou à la baisse dépend de la hausse ou de la baisse de l'indice. Si l'indice baisse, le volume total est considéré comme négatif. Si l'index augmente, le volume total est négatif. Chaque jour est ajouté ou soustrait des lectures précédentes pour donner un total cumulé. Il est utilisé de manière similaire à la ligne AD. (Pour en savoir plus sur les autres indicateurs d’étendue, voir: Étendue du marché: répertoire d’indicateurs internes.)
Exemple d'analyse de l'étendue du marché en action
Le graphique ci-dessous présente le FNB SPDR S & P 500 (SPY) ainsi que l'indicateur de volume en équilibre et l'indice de volume cumulé (pour toutes les actions américaines).
Lors de la hausse du S & P 500 à gauche, l’indice de volume cumulé a confirmé cette hausse, l’indicateur continuant de grimper en même temps que le S & P 500. Le volume global n’a pas changé, l’indicateur était généralement à plat, émettant un signal d’avertissement indiquant une faiblesse sous-jacente de la hausse. Cela a été suivi par une forte baisse des prix.
Lorsque les indices S & P 500 ETF ont rebondi, les indicateurs d’ampleur du marché ont fait de même.
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