Comment vendre des actions dans votre entreprise

Démarrer et créer une entreprise est une entreprise enrichissante pour de nombreux entrepreneurs, mais c'est un travail difficile. Toutes les entreprises ont besoin de capital et certaines nécessitent un montant important. La propriété unique peut ne pas être la structure optimale en matière de leadership en transition. Ainsi, de nombreux propriétaires d’entreprise vendent la propriété de leur entreprise.

Raisons de vendre

Il existe de nombreuses raisons valables de vendre tout ou partie d’une entreprise. Vendre des actions dans une entreprise peut générer des liquidités importantes, qui peuvent rembourser des dettes ou être utilisées pour des investissements ou des dons de bienfaisance. Cet argent peut également être réinvesti dans l'entreprise, où il peut financer l'expansion. De même, vendre une partie de l'entreprise peut réduire les risques du propriétaire et lui permettre de diversifier ses avoirs personnels.

Les propriétaires d'entreprise peuvent avoir plusieurs autres raisons de vendre des actions. Vendre des actions au fil du temps peut être un moyen de préparer une succession éventuelle et de transférer la propriété de manière à minimiser le choc fiscal pour les nouveaux propriétaires éventuels. Enfin, la vente d'actions dans une entreprise peut être le résultat final de l'épuisement professionnel ou de la réticence à développer davantage l'entreprise.

Vente complète ou partielle

Tout d'abord, vous devez déterminer si vous recherchez une vente complète ou partielle. Une vente complète est assez simple. Cela met plus ou moins fin à votre implication dans l'entreprise, à moins qu'un contrat de travail ou un contrat de conseil ne proroge la relation. Les ventes aux entreprises peuvent être structurées de manière à offrir essentiellement des paiements de rente. Une vente complète a donc du sens si le propriétaire cherche à passer à autre chose financièrement.

Les ventes partielles sont différentes. Ils peuvent mobiliser des capitaux, inciter les employés ou entamer des transitions de propriété. Avant d'envisager une vente partielle, réfléchissez aux conséquences que vous souhaitez vendre. Si vous vendez trop et devenez un investisseur minoritaire, vous risquez de ne plus être en mesure de contrôler, voire d'influencer les décisions.

Différentes options de vente

Aller en public. Pour la grande majorité des propriétaires d’entreprise, l’introduction en bourse n’est pas une option. La poursuite d'une inscription publique de votre entreprise est l'option la plus chère et la plus exigeante en termes d'exigences juridiques, d'audit et de divulgation. Néanmoins, c’est généralement la meilleure option pour mobiliser de gros capitaux et / ou maximiser la valeur d’une entreprise.

Vendre à de gros investisseurs privés. Les entreprises ne sont pas obligées d'entrer en bourse pour attirer les investissements des institutions. Il est considérablement plus facile, plus rapide et moins coûteux de vendre des actions en privé. Bien que la capacité d'une entreprise à solliciter des investisseurs sans déposer de déclaration à la SEC soit limitée, les ventes privées offrent le même avantage de lever des capitaux publiquement sans certaines de ses faiblesses.

Les ventes privées incluent généralement un financement en capital risque. Dans le financement par capital-risque, une entreprise ou un propriétaire d’entreprise vend des actions à des investisseurs en capital-risque en échange du capital nécessaire à la croissance ou à la croissance de l’entreprise. Dans de nombreux cas, la vente d’actions importantes à de grands investisseurs privés exige également que la société leur donne une place au conseil d’administration.

Vendre aux petits investisseurs. À certains égards, vendre des actions de votre entreprise privée à de petits investisseurs privés est à la fois plus difficile et plus facile que de vendre à de gros investisseurs sophistiqués. Sur le plan positif, il est plus facile de choisir les investisseurs et il existe souvent des relations préexistantes. Ces investisseurs sont également moins susceptibles de forcer certains des plus gros compromis que les plus gros investisseurs peuvent exiger, tels que la représentation au conseil d’administration ou le remplacement du chef de la direction. D'un autre côté, les petits investisseurs ont généralement moins d'argent et le processus juridique peut être plus compliqué.

Vendre aux employés. La vente d'actions de votre entreprise à vos employés est une autre option à envisager. La mise en place d'un programme d'actionnariat salarié (ESOP) accroît la fidélité et la rétention et réduit les besoins en rémunération en espèces d'une entreprise, tels que des primes ou des primes qui seraient autrement payées en espèces. Ces contributions sont généralement déductibles des impôts. Toutefois, la vente d’actions aux employés n’est pas une option pratique pour mobiliser des capitaux.

Étapes importantes de la vente d'une entreprise

Si vous envisagez une sortie, voici quelques étapes pour commencer.

Commencez par répondre à une question: comment voulez-vous dépenser votre temps, votre argent et votre énergie après la vente? Beaucoup de gens trouvent ce genre de questionnement difficile et l'évitent. Malheureusement, les propriétaires qui entament des négociations avec un acheteur potentiel sans vision d'avenir concluent rarement la transaction. Mettez votre vision de la vie future dans un document, afin de pouvoir vous y référer en cas de besoin et mettre à jour si nécessaire.

La prochaine question à poser est la suivante: que veulent vos parties prenantes de votre entreprise? Les parties prenantes incluent les personnes dont les actions affectent la santé de l'entreprise - les employés, les autres propriétaires, les investisseurs et les membres de la famille. Les objectifs de ces personnes déterminantes façonneront l'avenir de l'entreprise et un acheteur avisé voudra connaître ses objectifs et les accepter avant de conclure un accord.

Ensuite, vous devez établir une valeur pour l'entreprise. Ce processus peut nécessiter les services d’un comptable, d’un analyste indépendant et / ou d’un consultant. L'entrepreneur est passé d'une idée à une entreprise avec des employés, des actifs, une propriété intellectuelle et une réputation. C'est inestimable - pour l'entrepreneur. Les acheteurs potentiels attribueront un prix à l'entreprise et s'en iront s'ils considèrent que le prix du propriétaire est extravagant.

Si vous envisagez une vente à un tiers, faites appel à un courtier en entreprise, qui aura généralement l'expérience de la recherche d'un acheteur, de la gestion de la paperasserie, de la navigation dans les lois fiscales et autres et de la clôture de la transaction plus rapidement qu'un entrepreneur qui vend entreprise pour la première fois. Un courtier se concentrera sur la vente, ce qui permettra à l’entrepreneur de continuer à se concentrer sur la gestion et la préservation de la valeur de son entreprise.

Une fois que vous avez une idée de la juste valeur de l’entreprise, sollicitez plusieurs offres (au moins trois, si possible). Si les offres diffèrent de manière significative de la conception du propriétaire de la juste valeur, il peut être nécessaire de repenser les hypothèses.

Il convient également de mentionner que les entreprises privées vendent presque toujours avec des remises aux entreprises publiques, mais une participation majoritaire vaut souvent une prime substantielle pour un investissement minoritaire sans contrôle.

Il est également important de commercialiser correctement une entreprise qui doit être vendue. Il existe des sites Internet conçus pour aider les propriétaires à vendre leurs entreprises, mais les propriétaires doivent être prêts à créer leurs propres supports de vente. Au minimum, un résumé d'une page bien formaté est essentiel, de même qu'un ensemble plus détaillé pour les soumissionnaires sérieux. Ces documents doivent inclure des détails tels que les ventes, les bénéfices et les flux de trésorerie de l'entreprise, ainsi qu'une description détaillée de l'entreprise et d'autres détails pertinents, tels que les actifs.

Enfin, réglez le problème avant de tenter de le vendre. Tout comme une maison a besoin d'un rafraîchissement avant une vente, une entreprise aussi. Recherchez les problèmes qui effraient les acheteurs potentiels et corrigez-les avant d'ouvrir les livres pour inspection. Assurez-vous que les détails cosmétiques et les réparations sont soignés, préparez un inventaire détaillé et une liste d'équipement, et ayez plusieurs années de données financières et de déclarations d'impôts sous la main.

Autres détails à retenir

Lorsque vous envisagez de vendre tout ou partie de votre entreprise, vous devez garder à l'esprit plusieurs autres points importants. Rappelez-vous que cela prend du temps. Il faut des mois pour organiser une introduction en bourse ou une opération de financement et obtenir un bon prix pour une entreprise privée peut prendre un an ou plus. La patience est essentielle. plus vous vous précipitez pour vendre, plus les prix que vous verrez seront bas.

Chris Snider, PDG de Exit Planning Institute, une organisation nationale qui forme les conseillers financiers aux principes fondamentaux de la vente d'une entreprise, affirme que la vente devrait être traitée comme une retraite et débuter tôt. "La planification des sorties est un processus et non un événement", déclare Snider. "C'est une façon de gérer votre entreprise qui maximise sa valeur et fournit un moyen d'atteindre les objectifs personnels et financiers d'un propriétaire."

Si l'avis de Snider semble bon, beaucoup d'entrepreneurs ne le suivent pas. Au lieu de cela, ils traitent la vente de leur entreprise comme un événement imminent lorsqu'ils sont prêts à prendre leur retraite, à bout de forces ou face à un changement de vie inattendu.

Il est également important d’envisager et de planifier les conséquences fiscales d’une vente. Les investisseurs insisteront probablement pour un audit ou un reporting plus rigoureux. De plus, si vous vendez des actions avec la promesse de dividendes réguliers, vous devez prouver les flux de trésorerie qui les soutiennent. Consultez des comptables et / ou des avocats concernant les conséquences fiscales potentielles d'une vente - pour vous et pour l'entreprise.

Enfin, n'oubliez pas de prendre en compte les implications psychologiques. Êtes-vous prêt à partir? Êtes-vous prêt à avoir de nouveaux partenaires qui remettent en question vos décisions? Avoir des investisseurs dans votre entreprise vous rend légalement responsable vis-à-vis des autres et requiert plus de transparence qu'un propriétaire unique.

Le résultat final

Vendre même une petite partie de votre entreprise est une entreprise sérieuse. Au minimum, assurez-vous d'être parfaitement préparé et d'avoir des attentes claires quant au processus. Vendre des actions dans une entreprise privée peut être un excellent moyen de mobiliser des capitaux, d’inciter les employés ou d’apporter de nouveaux talents et de nouvelles idées à une entreprise. Mais cela demande de la patience, de la préparation et une volonté de négocier.

Le meilleur moyen de tirer le meilleur parti de la vente de votre entreprise est de planifier longtemps à l’avance. Examinez de près la valeur de votre entreprise et résolvez tous les problèmes qui pourraient faire en sorte qu'elle se vende moins cher que nécessaire. Ensuite, prenez les bénéfices et commencez votre prochaine aventure.