Définition du rendement cumulatif
Le rendement cumulatif d'un investissement est le montant total que l'investissement a gagné ou perdu au fil du temps, indépendamment de la période concernée. Présenté sous forme de pourcentage, le rendement cumulatif est le rendement mathématique brut du calcul suivant:
(Prix actuel de la sécurité) - (Prix initial de la sécurité) Prix initial de la sécurité \ frac {(Actuel \ Prix \ de \ Sécurité) - (Original \ Prix \ de \ Sécurité)} {Original \ Prix \ de \ Sécurité} Prix initial de la sécurité (Prix actuel de la sécurité) - (Prix initial de la sécurité)
Comment fonctionne le retour cumulatif
Le rendement cumulé d’une action qui n’a pas de dividende se calcule facilement en calculant le montant du profit ou de la perte par rapport au prix initial. Par exemple, un investissement de 10 000 USD dans Johnson & Johnson (JNJ) sur une période de 10 ans se terminant le 31 décembre 2018 génère un montant de 48 922 USD. En l'absence de dividendes réinvestis, le rendement total cumulatif est de 697, 99%, soit une moyenne de 10, 94%. il comprend également deux fractionnements d'actions. La valeur des dividendes reçus au cours de cette période ajoute également un bénéfice supplémentaire de 13 611 $ au-dessus de l'investissement initial.
Le calcul du rendement cumulatif pour une action qui réinvestit les dividendes est beaucoup plus difficile. Dans l'exemple de Johnson & Johnson ci-dessus, le réinvestissement des dividendes donne une valeur totale de 75 626 $. Le rendement cumulatif pourrait être trompeur dans ce scénario car le montant global réinvesti est supérieur à l'exemple précédent, où le total entre le principal de 48 922 $ et les dividendes non investis de 13 611 $ était de 62 533 $.
Réinvestir les dividendes augmente la base de coûts de l'investisseur et réduit le rendement cumulé. Pour l'exemple réinvesti, le rendement cumulatif de l'actionnaire est de 656, 26% ou une moyenne de 10, 64%. En comparaison, le montant réinvesti a un rendement cumulé plus faible, mais génère en réalité un montant total plus élevé en dollars pour l'investisseur, avec une somme supplémentaire de 13 093 $.
Points clés à retenir
- Exprimé sous forme de pourcentage, le rendement cumulatif est la variation totale du prix d'un investissement sur une période donnée - un rendement global et non un taux annualisé.
- Le réinvestissement des dividendes ou des plus-values d'un investissement a un impact sur son rendement cumulé.
- Les chiffres de rendement cumulatif pour les mutuelles ne tiennent généralement pas compte de l’effet des ratios de frais annuels et des autres frais sur la performance du fonds.
Rendement cumulatif et fonds communs de placement
Une manière courante de présenter «l'effet» de la performance d'un fonds commun de placement dans le temps consiste à montrer le rendement cumulé avec un visuel tel qu'un graphique en montagne. Les investisseurs doivent vérifier si les intérêts et / ou les dividendes sont inclus dans le rendement cumulatif (les informations marketing ou l’information accompagnant une illustration doivent indiquer); On peut supposer que ces paiements sont réinvestis ou simplement comptés comme dollars bruts dans le calcul du rendement cumulatif.
Une différence notable entre les fonds communs de placement et les actions est que les fonds communs de placement distribuent parfois les gains en capital aux détenteurs des fonds. Cette distribution intervient généralement à la fin d'une année civile et comprend les bénéfices réalisés par les gestionnaires de portefeuille lors de la liquidation de leurs avoirs. Les propriétaires de fonds communs de placement ont la possibilité de réinvestir ces plus-values, ce qui peut compliquer encore le calcul du rendement cumulatif.
Rendement cumulatif par rapport au rendement composé
Outre le rendement cumulatif, un fonds commun de placement ou un autre placement indique généralement son rendement composé. Contrairement au rendement cumulatif, le rendement composé est annualisé.
Bien que les rendements cumulatifs puissent sembler plus impressionnants que le taux de rendement annualisé généralement plus faible, ils omettent généralement l’effet des dépenses annuelles sur les rendements qu'un investisseur obtiendra réellement. Les dépenses annuelles qu'un investisseur peut attendre sont notamment les ratios de dépenses totales du fonds, les taux d’intérêt sur les emprunts et les frais de gestion. Lorsqu'ils sont calculés sur une base cumulative, ces frais peuvent considérablement affecter les résultats cumulés.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.