Option d'achat Asset-or-Nothing
Un appel actif ou nul est un type d’option numérique dont le paiement est fixé après que l’actif sous-jacent a dépassé le seuil ou le prix d’action prédéterminé. Le paiement dépend uniquement de la fermeture ou non de l'actif sous-jacent au-dessus du prix d'exercice - dans l'argent - à la date d'expiration. Peu importe la profondeur de l'argent car le versement est fixe.
Points clés à retenir
- Les options «actif ou rien» sont réglées avec la livraison physique de l'actif sous-jacent si l'option expire dans la monnaie.
- Ces options sont numériques ou binaires, ce qui signifie qu'elles paient un paiement prédéterminé ou zéro.
- Les options «actif ou rien» peuvent constituer une couverture de risque simplifiée.
Comment fonctionne une option d'achat Asset-or-Nothing
Les appels «Actif ou rien» et «Actif ou rien» font payer ou ils ne paient pas un montant fixe dépendant uniquement de l'expiration finale dans la monnaie ou non (d'où le terme «numérique»). En tant que tel, il peut constituer un mécanisme de couverture efficace dans les bonnes circonstances, car il simplifie la structure de risque et de remboursement.
Comme son nom l’indique, les options actif-ou-rien sont réglées avec la livraison physique de l’actif sous-jacent. Bien que toutes les options numériques (parfois appelées options binaires) puissent paraître simples, elles diffèrent des options standardisées pour la plupart des titres et peuvent être négociées sur des plateformes non réglementées. Par conséquent, ils peuvent comporter un risque plus élevé associé à un sous-jacent non liquide.
Ils peuvent également être plus susceptibles d’être utilisés par ceux qui se livrent à une activité frauduleuse. Les investisseurs qui souhaitent investir dans des options binaires doivent utiliser les plates-formes réglementées par la Securities and Exchange Commission (SEC), la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ou d’autres régulateurs.
Étant donné que le fonctionnement de toute option numérique ressemble à la simplicité de placer un pari au casino, il est stigmatisé par le fait qu'il ressemble à un instrument de jeu. Mais la stigmatisation à elle seule n’élimine pas l’utilisation légitime d’un tel instrument.
Cependant, la plupart des participants au marché préfèrent les options standard, qui paient sur une échelle mobile: plus la somme investie est importante, plus le paiement est élevé, plus leur couverture est en relation avec l'évolution des prix.
Il existe d'autres types d'options binaires, notamment les appels cash ou rien et les options cash ou rien. Comme les noms le suggèrent, ils règlent en espèces. Et comme ils sont numériques, c'est-à-dire tout ou rien, si le prix sous-jacent est supérieur au prix de levée, le prix sous-jacent est payé. Si ce n'est pas au-dessus de la grève, le gain est de zéro.
Exemple
Par exemple, supposons que l’or se négocie actuellement à 1 260 USD l’once à 2 h 45 le 2 juin. Un trader est optimiste quant à l’or et estime qu’il se négociera au-dessus de 1 275 USD avant la fin de la journée de négoce du 2 juin. 10 options d'achat 1 000 $ d'actifs ou rien à l'or à 12 h 45. Si le prix de l'or se ferme au-dessus de 1 275 $ à la fin de la journée de négociation, le 2 juin, le négociant recevrait 10 contrats en or. Si l'or ne parvient pas à fermer au-dessus de 1 275 USD, le commerçant perd la totalité de l'investissement.
Fermer juste dans l’argent, c’est tout ce dont le détenteur de l’appel a besoin pour en tirer profit. Si le négociateur estime que l'actif sous-jacent fermera de manière nettement supérieure au prix de levée, l'option standard peut être un meilleur choix, car elle permet au détenteur de participer à ce gain. Le coût devrait également être inférieur.
Style d'exercice
Les options binaires sont soit à l'américaine soit à l'européenne selon le marché et l'actif sous-jacent.
L’option numérique de style américain exerce automatiquement le moment où ils entrent dans l’argent, contrairement aux options standard de style américain. Cela signifie que le titulaire reçoit le paiement immédiatement au lieu d'attendre l'expiration. Ceci est similaire aux options à une touche.
Les options numériques de style européen ne s’exercent qu’à l’expiration. La plupart des options numériques sont dans le style européen.
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