Bail-In
Un renflouement procure un soulagement à une institution financière sur le point d’échouer en exigeant l’annulation des dettes dues aux créanciers et aux déposants. Un renflouement est le contraire d'un renflouement, qui implique le sauvetage d'une institution financière par des parties externes, généralement des gouvernements, en utilisant l'argent des contribuables pour se financer. Les renflouements aident à préserver les créanciers des pertes, tandis que les renflouements les obligent à accepter des pertes.
Points clés à retenir
- Un renflouement procure un soulagement à une institution financière sur le point d’échouer en exigeant l’annulation des dettes dues aux créanciers et aux déposants.
- Les renflouements et les renflouements sont deux systèmes de résolution utilisés dans des situations de détresse.
- Les renflouements aident à préserver les créanciers des pertes, tandis que les créanciers mandataires souscrits subissent des pertes.
- Les systèmes de bail-in sont plus largement considérés à travers le monde comme une résolution de première phase permettant d'atténuer le nombre de fonds des contribuables utilisés pour soutenir des entités en difficulté.
Comprendre le bail-in
Les renflouements et les renflouements découlent de la nécessité plutôt que du choix. Les deux offrent des options pour aider les institutions en cas de crise. Les renflouements ont été un puissant outil de la crise financière de 2008, mais les renflouements ont également leur place.
Les investisseurs et les détenteurs de dépôts dans une institution financière en difficulté préféreraient que l’organisation reste solvable plutôt que de faire face à l’alternative de perdre la valeur totale de leurs investissements ou de leurs dépôts en cas de crise. Les gouvernements préféreraient également ne pas laisser une institution financière faire faillite, car une faillite à grande échelle pourrait accroître la probabilité de problèmes systémiques pour le marché. Ces risques expliquent pourquoi les opérations de sauvetage ont été utilisées lors de la crise financière de 2008 et que le concept de «trop gros pour échouer» a conduit à une réforme généralisée.
Bail-Ins à travers le monde
Alors que la plupart des investisseurs connaissent bien les plans de sauvetage et leurs utilisations, les plans de sauvetage constituent également un stratagème pour les économistes. L'Europe les a incorporés pour résoudre nombre de ses plus grands défis. La Banque des règlements internationaux (BRI) a également expliqué ouvertement comment utiliser les renflouements automatiques en mettant l'accent sur les intégrations dans l'Union européenne. Dans ces scénarios, comme cela est typique pour les renflouements, le stratagème est utilisé dans les cas où un renflouement complet du gouvernement est peu probable. En règle générale, les renflouements sont institués parce que (a) l’effondrement d’une institution financière ne risque pas de créer un problème systémique et qu’il manque les conséquences «trop grandes pour faire faillite» (b) le gouvernement ne dispose pas des ressources financières nécessaires à un sauvetage, ou ( c) le cadre de résolution requiert l'utilisation d'un bail-in pour atténuer le nombre de fonds alloués aux contribuables.
Exemples du monde réel
Les résolutions de Chypre et de l'Union européenne fournissent deux exemples de renflouement en action.
L'expérience chypriote
Alors que le grand public s'est familiarisé avec le sujet des plans de sauvetage au lendemain de la Grande Récession de 2008, les renflouements ont attiré l'attention en 2013 après que des représentants du gouvernement eurent eu recours à la stratégie à Chypre. Comme indiqué dans The National Herald, les dépositaires non assurés (définis dans l'Union européenne comme des personnes disposant de dépôts supérieurs à 100 000 euros) à la Banque de Chypre ont perdu une part substantielle de leurs dépôts. En retour, les déposants ont reçu des actions bancaires. Cependant, la valeur de ces actions ne correspond pas aux pertes de la plupart des déposants.
Union européenne
En 2018, l'Union européenne envisage également d'intégrer plus largement les renflouements dans son cadre de résolution. Dans un discours prononcé à la conférence internationale IADI-ERC, Fernando Restoy, de la Banque des règlements internationaux, a discuté des plans de renflouement interne. Au sein de l’Union européenne, un nouveau cadre de résolution est à l’étude qui intégrerait potentiellement des renflouements et des renflouements. Le renflouement serait impliqué dans la première phase d'une résolution, exigeant qu'un montant spécifique de fonds soit amorti avant que les fonds de renflouement ne deviennent disponibles.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.