Bilan

Qu'est-ce qu'un bilan?

Un bilan est un état financier qui présente les actifs, les passifs et les capitaux propres d'une entreprise à un moment donné, et sert de base au calcul des taux de rendement et à l'évaluation de la structure de son capital. Il s'agit d'un état financier qui fournit un aperçu de ce que possède et doit une entreprise, ainsi que du montant investi par les actionnaires.

Il est utilisé parallèlement à d'autres états financiers importants tels que l'état des résultats et l'état des flux de trésorerie lors de l'analyse fondamentale ou du calcul de ratios financiers.

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Une introduction au bilan

Formule utilisée pour un bilan

Le bilan est conforme à l'équation comptable suivante, dans laquelle les actifs d'un côté et les passifs plus les capitaux propres de l'autre s'équilibrent:

Actif = Passif + Capitaux propres \ text {Actifs} = \ text {Passifs} + \ text {Capitaux propres} Actif = Passifs + Capitaux propres

Cette formule est intuitive: une entreprise doit payer pour tout ce qu’elle possède (actifs) en empruntant de l’argent (en assumant des passifs) ou en le prenant à des investisseurs (capitaux propres des actionnaires émetteurs).

Par exemple, si une entreprise contracte auprès d'une banque un prêt de 4 000 dollars sur cinq ans, son actif (plus précisément le compte de caisse) augmentera de 4 000 dollars. Ses passifs (en particulier le compte de la dette à long terme) augmenteront également de 4 000 $, équilibrant les deux côtés de l’équation. Si la société récupère 8 000 dollars des investisseurs, ses actifs augmenteront de ce montant, de même que les capitaux propres. Tous les revenus générés par la société en excédent de ses passifs iront au compte des capitaux propres, représentant les actifs nets détenus par les propriétaires. Ces revenus seront équilibrés du côté des actifs, sous forme d’espèces, de placements, de stocks ou de tout autre actif.

Les actifs, les passifs et les capitaux propres sont chacun constitués de plusieurs comptes plus petits qui détaillent les détails des finances d’une entreprise. Ces comptes varient considérablement d’un secteur à l’autre et les mêmes conditions peuvent avoir des implications différentes selon la nature de l’entreprise. En gros, cependant, il existe quelques composants communs que les investisseurs sont susceptibles de rencontrer.

Qu'y a-t-il sur le bilan?

Le bilan est un instantané représentant l'état des finances d'une entreprise à un moment donné. En soi, cela ne peut donner une idée des tendances qui se manifestent sur une longue période. Pour cette raison, le bilan doit être comparé à ceux des périodes précédentes. Il convient également de la comparer à celle d’autres entreprises du même secteur, car différentes industries ont des approches uniques en matière de financement.

Un certain nombre de ratios peuvent être déduits du bilan, aidant les investisseurs à avoir une idée de la santé de leur entreprise. Ceux-ci incluent le ratio d'endettement et le ratio de test de l'acide, parmi beaucoup d'autres. Le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie fournissent également un contexte précieux pour l’évaluation des finances d’une entreprise, au même titre que les notes ou addenda dans un rapport sur les résultats susceptibles de renvoyer au bilan.

Points clés à retenir

• Un bilan est un état financier qui présente les actifs, les passifs et les capitaux propres d'une entreprise.
• Le bilan est l’un des trois états financiers principaux (l’état des résultats et l’état des flux de trésorerie étant les deux autres) utilisés pour évaluer une entreprise.
• Le bilan est un instantané représentant l'état des finances d'une entreprise (ce qu'elle possède et doit) à la date de publication.
• Les analystes fondamentaux utilisent des bilans, ainsi que d’autres états financiers, pour calculer des ratios financiers.

Les atouts

Dans le secteur des actifs, les comptes sont classés de haut en bas par ordre de liquidité, c'est-à-dire la facilité avec laquelle ils peuvent être convertis en espèces. Ils sont divisés en actifs courants pouvant être convertis en espèces en un an ou moins; et des actifs non courants ou à long terme, ce qui est impossible.

Voici l'ordre général des comptes dans les actifs courants:

• La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont les actifs les plus liquides et peuvent inclure des bons du Trésor et des certificats de dépôt à court terme, ainsi que des devises fortes.
• Les titres négociables sont des actions et des titres de créance pour lesquels il existe un marché liquide.
• Les débiteurs désignent les sommes que les clients doivent à la société, y compris éventuellement une provision pour créances douteuses, car on peut s’attendre à ce qu’une certaine proportion des clients ne paient pas.
• Les stocks sont des biens disponibles à la vente, évalués au moindre du coût ou du prix du marché.
• Les charges payées d' avance représentent la valeur déjà payée, telle que l'assurance, les contrats de publicité ou le loyer.

Les actifs à long terme comprennent:

• Les placements à long terme sont des titres qui ne seront pas ou ne pourront pas être liquidés au cours de la prochaine année.
• Les actifs immobilisés comprennent les terrains, les machines, le matériel, les bâtiments et autres actifs durables, généralement à forte intensité de capital.
• Les actifs incorporels comprennent les actifs non physiques (mais toujours précieux) tels que la propriété intellectuelle et le goodwill. En règle générale, les immobilisations incorporelles ne sont inscrites au bilan que si elles sont acquises, plutôt que développées en interne. Leur valeur peut donc être grandement minimisée - en n'incluant pas de logo mondialement reconnu, par exemple - ou tout aussi exagérément surestimée.

Passifs

Les passifs sont les sommes qu’une entreprise doit à des tiers, qu’il s’agisse de factures qu’elle doit payer aux fournisseurs ou d’intérêts sur des obligations qu’elle a émises à des créanciers sous forme de loyers, de services publics et de salaires. Les passifs courants sont ceux qui sont exigibles dans un délai d'un an et sont classés par ordre chronologique. Les passifs à long terme sont exigibles à tout moment après un an.

Les comptes de passifs courants peuvent inclure:

• Tranche de la dette à long terme
• endettement bancaire
• intérêts payables
• loyer, taxes, services publics
• honoraires
• prépaiement client
• dividendes à payer et autres
• primes acquises et non gagnées

Les passifs à long terme peuvent inclure:

• Dette à long terme : intérêts et principal des obligations émises
• Engagements envers les fonds de pension : somme qu'une entreprise est tenue de verser sur les comptes de retraite de ses employés
• Impôt différé passif : impôts qui ont été accumulés mais ne seront pas payés pour une autre année (Outre le calendrier, ce chiffre réconcilie les différences entre les exigences en matière d’information financière et le mode d’évaluation de l’impôt, tel que le calcul de l’amortissement.)

Certains passifs sont considérés comme étant hors bilan, ce qui signifie qu’ils ne figureront pas au bilan.

Capitaux propres

Les capitaux propres sont les sommes attribuables aux propriétaires d'une entreprise, c'est-à-dire ses actionnaires. Il est également appelé «actif net», car il équivaut à l'actif total d'une entreprise moins son passif, c'est-à-dire la dette qu'elle a envers des non-actionnaires.

Les bénéfices non répartis sont les bénéfices nets qu'une entreprise réinvestit dans l'entreprise ou utilise pour payer sa dette; le reste est distribué aux actionnaires sous forme de dividendes.

Les actions du Trésor sont les actions qu'une entreprise a soit rachetées, soit jamais émises. Il peut être vendu à une date ultérieure pour lever des fonds ou réservé pour repousser une prise de contrôle hostile.

Certaines sociétés émettent des actions privilégiées, qui seront inscrites séparément des actions ordinaires dans les capitaux propres. Les actions privilégiées se voient attribuer une valeur nominale arbitraire - tout comme les actions ordinaires, dans certains cas - n’ayant aucune incidence sur la valeur marchande des actions (souvent, la valeur nominale n’est que de 0, 01 USD). Les comptes "actions ordinaires" et "actions privilégiées" sont calculés en multipliant la valeur nominale par le nombre d'actions émises.

Le capital versé ou le surplus de capital supplémentaire représente le montant que les actionnaires ont investi au-delà des comptes des «actions ordinaires» ou des «actions privilégiées», qui sont basés sur la valeur nominale plutôt que sur le prix du marché. Les capitaux propres ne sont pas directement liés à la capitalisation boursière d'une entreprise: cette dernière est basée sur le prix actuel d'une action, tandis que le capital versé est la somme des capitaux propres achetés à n'importe quel prix.

Limites des bilans

Le bilan est une information précieuse pour les investisseurs et les analystes. Cependant, il présente certains inconvénients. Puisqu'il ne s'agit que d'un instantané dans le temps, il ne peut utiliser que la différence entre ce point dans le temps et un autre point dans le passé. En raison de son caractère statique, de nombreux ratios financiers s’appuient sur des données incluses à la fois dans le bilan et dans le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie plus dynamiques pour brosser un tableau plus complet de la situation des affaires de la société.

Différents systèmes comptables et différentes méthodes de gestion des amortissements et des stocks modifieront également les chiffres enregistrés dans un bilan. Pour cette raison, les gestionnaires ont la possibilité de jouer avec les chiffres pour paraître plus favorables. Faites attention aux notes de bas de page du bilan afin de déterminer quels systèmes sont utilisés dans leur comptabilité et de rechercher les drapeaux rouges.

En savoir plus sur les bilans

Le bilan est un document important pour les investisseurs et les analystes. Pour en savoir plus sur les bilans, examinez plus en détail comment lire les bilans, savoir si les bilans sont toujours équilibrés et comment évaluer le bilan d'une entreprise.

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