Les meilleures façons d'investir dans l'or sans le conserver

L'or est une substance de valeur depuis des millénaires et le reste aujourd'hui, avec le prix d'une once de ce métal précieux dépassant les 1 300 dollars. De nombreux investisseurs cherchent à conserver l'or comme réserve de valeur et comme protection contre l'inflation, mais il peut être difficile et fastidieux de détenir de grandes quantités d'or physique. Des efforts de sécurité sont souvent mis en place pour empêcher son vol qui peut aussi être coûteux. Heureusement, il existe un certain nombre de moyens de s'exposer aux fluctuations du prix de l'or sans le conserver physiquement. (Pour plus d'informations, voir aussi: 8 raisons de posséder de l'or .)

Recettes d'or

On a supposé que la première forme de banque de crédit avait eu lieu par l'intermédiaire d'orfèvres qui stockaient l'or des membres de la communauté. En retour, les déposants d'or recevraient un reçu sur papier qui pourrait être échangé contre leur or à l'avenir. Sachant que, à tout moment, seule une petite fraction de ces recettes serait rachetée, ils pourraient émettre des reçus pour une quantité de lingots supérieure à celle qu'ils conservaient dans leurs coffres. C'est ainsi qu'est né un système de crédits de réserve fractionnaires. (Pour plus, voir aussi: Qu'est - ce qui pousse le prix de l'or ?)

Aujourd'hui, il est encore possible d'investir dans des recettes en or pouvant être échangées contre de l'or physique. Bien que la plupart des monnaies gouvernementales ne traitent plus l'or de manière privée, certaines entreprises privées entreprennent de le faire. Par exemple, la Monnaie royale canadienne (qui n'est pas affiliée au gouvernement canadien) propose des reçus électroniques négociables (ETR) adossés à leur or vouté, ainsi que des pièces de collection fabriquées en métaux précieux. Ces ETR peuvent négocier sur une bourse ou changer de mains en privé et suivre le prix de l'or qui la soutient.

Dérivés

Bien que les recettes soient adossées à de l’or et puissent être échangées à sa demande, les marchés de produits dérivés utilisent l’or comme actif sous-jacent et constituent des contrats permettant la livraison de l’or à un moment donné. Un contrat à terme sur l'or donne au titulaire du contrat le droit d'acheter de l'or physique à un moment donné à un prix fixé aujourd'hui. Les contrats à terme sont négociés hors cote et peuvent être personnalisés entre l'acheteur et le vendeur afin d'arranger des conditions telles que l'expiration du contrat et la nature du sous-jacent (combien d'onces d'or doivent être livrées et à quel endroit).

Les contrats à terme fonctionnent de la même manière que les contrats à terme, la différence étant que les contrats à terme sont négociés en bourse et que les conditions des contrats sont prédéterminées par la bourse et non personnalisables. Parce que les contrats à terme de gré à gré négocient, ils exposent chaque partie à un risque de crédit que la contrepartie pourrait ne pas livrer. Les contrats à terme négociés en bourse éliminent ce risque. Souvent, les contrats à terme ou à terme ne sont pas détenus jusqu'à l'expiration, de sorte que l'or physique n'est pas livré. Au lieu de cela, les contrats sont soit fermés (vendus), soit transférés sur un autre nouveau contrat avec une échéance ultérieure. (Pour plus d'informations, voir: Trading de contrats à terme sur l'or et l'argent .)

Les options d'achat peuvent également être utilisées pour obtenir une exposition à l'or. Contrairement aux contrats à terme ou aux contrats à terme qui donnent à l'acheteur l'obligation de posséder de l'or à l'avenir, les options d'achat donnent au propriétaire le droit, mais non l'obligation d'acheter de l'or. De cette manière, une option d'achat n'est exercée que lorsque le prix de l'or est favorable et ne peut expirer sans valeur si elle ne l'est pas. En d'autres termes, le prix payé pour l'option (appelée prime) peut être considéré comme un dépôt pour le droit d'acheter de l'or à un moment donné pour un prix spécifié aujourd'hui (le prix d'exercice). Si le prix réel de l'or dépasse ce prix spécifié, le propriétaire de l'option réalisera un profit. Si, toutefois, le prix de l'or ne dépasse pas le prix de levée, l'acheteur de l'option perdra la prime, à l'instar de la perte d'un dépôt.

Fonds d'or

Les marchés des dérivés sont des moyens efficaces d’obtenir une exposition à l’or et sont généralement les plus rentables, tout en offrant le plus grand effet de levier. Pour l'investisseur moyen, toutefois, les marchés des produits dérivés sont inaccessibles. Au lieu de cela, un investisseur type peut obtenir une exposition à l’or par le biais de fonds communs de placement qui achètent de l’or ou de l’utilisation de FNB aurifères qui se négocient comme des actions en bourse. Le FNB SPDR Gold Trust (GLD) est couramment utilisé; L'objectif de placement de la fiducie est que ses actions reflètent l'évolution du prix des lingots d'or. Il existe également des FNB aurifères à effet de levier qui offrent au propriétaire une exposition longue 2 fois, ProShares Ultra Gold (UGL), ou alternativement une exposition courte 2 fois, Goldcorp (GG).

Stocks de mines d'or

Bien qu’il puisse sembler être un bon moyen d’obtenir une exposition indirecte à l’or, le fait de détenir des actions de sociétés qui exploitent et vendent de l’or, telles que Barrick Gold (ABX) ou Kinross Gold (KGC), pourrait ne pas donner à l’investisseur une exposition au métal précieux qu'ils voulaient. La raison en est que la majorité des sociétés aurifères sont dans l’entreprise de réaliser un profit sur la base du coût de l’exploitation de l’or par rapport à ce qu’elles peuvent vendre. Ils ne spéculent pas sur les fluctuations de ses prix. Par conséquent, la plupart des sociétés aurifères couvrent leur exposition au risque de prix de l’or sur les marchés des produits dérivés et le fait de détenir des actions de ces sociétés confère à l’investisseur une exposition principalement aux marges de profit d’exploitation de cette société.

Néanmoins, si un investisseur souhaite détenir des actions aurifères pour diversifier son portefeuille d'actions, il peut envisager d’envisager un FNB des mines d’or tel que le Market Vectors Gold Miners (GDX).

Le résultat final

Posséder de l’or peut constituer une réserve de valeur et une couverture contre une inflation inattendue. Détenir de l'or physique peut toutefois être fastidieux et coûteux. Heureusement, il existe plusieurs façons de posséder de l'or sans en garder une réserve physique. Les recettes en or, les dérivés et les fonds communs de placement / FNB sont des stratégies viables pour acquérir une telle exposition. Les actions des sociétés d’exploitation aurifère, bien qu’apparemment une bonne alternative à la surface, pourraient ne pas donner l’exposition de l’or aux investisseurs de leur choix, car elles couvrent généralement leur propre exposition aux mouvements de prix de l’or sur des marchés dérivés.