Groupe de pairs

Qu'est-ce qu'un groupe de pairs?

Un groupe de pairs est un groupe de personnes ou d'entités partageant des caractéristiques et des intérêts similaires. Les groupes de pairs, dans le cas de personnes, présentent des caractéristiques qui incluent des similitudes telles que le statut socio-économique, le niveau d'éducation, l'origine ethnique, etc. parmi ses membres individuels.

Dans le contexte des marchés financiers, un groupe de référence désigne les sociétés concurrentes du même secteur d'activité et de taille similaire.

BRISER LE GROUPE DE PAIR

Dans la recherche en investissement, l’analyse des groupes de pairs est un élément essentiel de l’établissement d’une évaluation pour un titre particulier. L’accent est mis ici sur la comparaison de "pommes à pommes", ce qui signifie que les membres du groupe de pairs devraient être plus ou moins similaires à la société étudiée, en particulier en ce qui concerne leurs principaux domaines d’activité et leur capitalisation boursière.

Utilisation de groupes de pairs

L'analyse par groupe de pairs peut permettre aux investisseurs de détecter les anomalies de valorisation d'un titre spécifique. Par exemple, une action qui se négocie à un multiple de 15x de ses bénéfices - comparé à un multiple moyen de 10x de son groupe de pairs - pourrait à juste titre être considérée comme surévaluée. Les investisseurs peuvent également découvrir les raisons potentielles du multiple de gains plus élevé et, en fin de compte, déterminer qu’il est mérité.

Si cela n’est pas immédiatement évident, une société donnée identifie parfois des groupes de pairs dans son dépôt 10-K et presque toujours dans son dépôt par procuration (formulaire DEF14A), bien que ce dernier puisse être plus étendu en termes de secteurs d’activité spécifiques et soit utilisé pour définir régimes de rémunération des dirigeants. Lockheed Martin, par exemple, répertorie General Dynamics, Raytheon et Northrup Grumman en tant que pairs; Elle répertorie également Caterpillar, United Parcel Service et 3M.

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