Définition dette / EBITDA
La dette / EBITDA est un ratio qui mesure le montant des revenus générés et disponibles pour rembourser la dette avant de couvrir les intérêts, les impôts et les charges d'amortissement. Dette / EBITDA mesure la capacité d’une entreprise à rembourser sa dette contractée, et un ratio plus élevé pourrait indiquer une entreprise ayant un endettement trop important.
Les banques incluent souvent un certain objectif dette / EBITDA dans les clauses restrictives relatives aux prêts aux entreprises, et une entreprise doit maintenir le niveau convenu, sinon elle risque de voir son prêt arriver à échéance dans son intégralité. Cette mesure est couramment utilisée par les agences de notation pour évaluer la probabilité d'une entreprise de faire défaut sur une dette émise, et les entreprises ayant un ratio dette / EBITDA élevé peuvent ne pas être en mesure de rembourser leur dette de manière appropriée, ce qui entraînera une baisse de la note de crédit.
La formule pour le ratio dette / EBITDA est
Dette / EBITDA = DetteEBITDA \ text {Dette / EBITDA} = \ frac {\ text {Dette}} {\ text {EBITDA}} Dette / EBITDA = EBITDADebt
Que vous dit le ratio dette / BAIIA?
Le ratio dette / EBITDA compare les obligations totales d'une entreprise, y compris ses dettes et autres passifs, à l'encaisse réelle générée par l'entreprise et révèle sa capacité à payer ses dettes et ses autres passifs.
Lorsque les prêteurs et les analystes examinent le ratio dette / EBITDA d'une entreprise, ils veulent savoir dans quelle mesure l'entreprise peut couvrir ses dettes. Le BAIIA représente le bénéfice ou le bénéfice d'une entreprise, et il s'agit d'un acronyme pour le bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements et amortissements. Il est calculé en additionnant les intérêts, les taxes et les charges d'amortissement au revenu net.
Les analystes considèrent souvent le BAIIA comme une mesure plus précise du bénéfice tiré des activités de l'entreprise, plutôt que du résultat net. Certains analystes voient dans les intérêts, les taxes, l’amortissement et l’amortissement un obstacle aux flux de trésorerie réels. En d'autres termes, ils voient dans l'EBITDA une représentation plus nette des flux de trésorerie réels disponibles pour rembourser la dette.
Points clés à retenir
- Le ratio dette / BAIIA est utilisé par les prêteurs, les analystes d’évaluation et les investisseurs pour évaluer la situation de liquidité et la santé financière d’une entreprise.
- Le ratio indique les flux de trésorerie réels dont dispose la société pour couvrir sa dette et ses autres passifs.
- Un ratio dette / BAIIA qui diminue avec le temps indique qu'une entreprise est en train de rembourser sa dette ou d'augmenter ses bénéfices, ou les deux.
Exemple de dette / EBITDA et interprétation
Par exemple, si la société A a une dette de 100 millions de dollars et un BAIIA de 10 millions de dollars, le ratio dette / BAIIA est de 10. Si la société A rembourse 50% de cette dette au cours des cinq prochaines années, tout en portant le BAIIA à 25 millions de dollars, Le ratio dette / EBITDA passe à deux.
Un ratio dette / BAIIA en baisse est préférable à un ratio en augmentation, car il implique que la société rembourse sa dette et / ou ses bénéfices. De même, un ratio dette / EBITDA en augmentation signifie que la société augmente sa dette plus que ses bénéfices.
Certains secteurs ont une plus forte intensité de capital que d'autres. Le ratio dette / BAIIA d'une entreprise ne doit donc être comparé qu'au même ratio que pour d'autres sociétés du même secteur. Dans certains secteurs, un ratio dette / EBITDA de 10 pourrait être tout à fait normal, tandis que dans d'autres, un ratio de 3 à 4 est plus approprié.
Limites du ratio dette / EBITDA
Les analystes aiment le ratio dette / EBITDA, car il est facile à calculer. La dette se trouve au bilan et l’EBITDA peut être calculé à partir du compte de résultat. Le problème, cependant, est que cela peut ne pas fournir la mesure la plus précise des revenus. Plus que les bénéfices, les analystes souhaitent évaluer le montant des liquidités disponibles pour le remboursement de la dette.
L'amortissement est une dépense hors caisse qui n'a pas vraiment d'incidence sur les flux de trésorerie, mais les intérêts sur la dette peuvent être une dépense importante pour certaines entreprises. Les banques et les investisseurs examinant le ratio dette / EBITDA actuel afin de déterminer dans quelle mesure la société peut payer sa dette peuvent envisager l’impact des intérêts sur la capacité de remboursement de la dette, même si cette dette sera incluse dans une nouvelle émission. Pour cette raison, le revenu net moins les dépenses en capital, plus les amortissements et les amortissements peut constituer la meilleure mesure des liquidités disponibles pour le remboursement de la dette.
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